根据海南瑞泽2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收19.33亿元，同比大幅下降30.43%。扣非净利润-6.94亿元，较去年同期亏损有所减小。海南瑞泽2022年年度净利润-5.41亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2021年、2022年。

公司的主要业务为非金属矿物制品业，占比高达68.29%，主要产品包括商品混凝土和市政环卫两项，其中商品混凝土占比58.43%，市政环卫占比27.09%。

2022年公司营收19.33亿元，与去年同期的27.78亿元相比，大幅下降了30.43%。

主营业务大幅下降的原因是：

（1）水泥本期营收1.91亿元，去年同期为5.33亿元，同比大幅下降了64.24%。

（2）商品混凝土本期营收11.29亿元，去年同期为13.69亿元，同比下降了17.48%。

（3）园林绿化本期营收8,934.59万元，去年同期为2.80亿元，同比大幅下降了68.03%。

2022年公司毛利率从去年同期的13.11%，同比小幅下降到了今年的12.14%，主要是因为水泥本期毛利率-18.29%，去年同期为16.82%，同比大幅下降了35.11%。

产品毛利率方面，2020-2022年市政环卫毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的35.14%，大幅下降到2022年的18.68%，2022年商品混凝土毛利率为16.70%，同比小幅增加0.73个百分点。

2022年，海南瑞泽营业总收入为19.33亿元，去年同期为27.78亿元，同比大幅下降30.43%，净利润为-5.41亿元，去年同期为-11.52亿元，较去年同期亏损有所减小。

尽管主营业务利润本期为-1.27亿元，去年同期为814.40万元，由盈转亏，然而（1）资产减值损失本期为-5.02亿元，去年同期为-8.79亿元，同比大幅增长42.85%；（2）投资收益本期为2.38亿元，去年同期为-1,343.58万元，同比大幅增长18.70倍，推动净利润亏损有所减小。

净利润从2013年到2018年呈现上升趋势，从4,331.86万元增长到1.23亿元，而2018年到2022年呈现下降状态，从1.23亿元下降到-5.41亿元。

2022年主营业务利润为-1.27亿元，去年同期为814.40万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为19.33亿元，同比大幅下降30.43%；（2）毛利率本期为12.14%，同比小幅下降0.97%。

2022年公司营收19.33亿元，同比大幅下降30.43%。虽然营收在下降，但是研发费用、财务费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为1.04亿元，同比小幅增长13.87%。财务费用小幅增长的原因是：虽然利息费用本期为1.09亿元，去年同期为1.21亿元，同比小幅下降了9.67%，但是未实现融资收益摊销本期为-637.24万元，去年同期为-3,128.15万元，同比大幅增长了79.63%。

本期研发费用为3,223.28万元，同比大幅增长134.94%。归因于工薪费用本期为2,512.75万元，去年同期为993.23万元，同比大幅增长了152.99%。

本期销售费用为2,909.64万元，同比增长27.01%。销售费用增长的原因是：

（1）工程后期维护费本期为1,091.29万元，去年同期为740.40万元，同比大幅增长了47.39%。

（2）其他本期为273.59万元，去年同期为86.90万元，同比大幅增长了近2倍。

（3）咨询及诉讼费本期为251.00万元，去年同期为158.63万元，同比大幅增长了58.22%。

非主营业务中资产减值损失本期为-5.02亿元，占利润总额92.00%，同比大幅增长42.85%。投资收益本期为2.38亿元，占利润总额43.57%，同比大幅增长18.70倍。

海南瑞泽2022年的归母净利润亏损了4.94亿元，而非经常性损益盈利了2.01亿元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为2.07亿元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以5.14亿元出售肇庆市金85.00%，获得收益2.25亿元，剩余股权为15.00%。

在2022年年报告期末，海南瑞泽用于对外股权投资的资产为1.56亿元，占总资产的3.43%。对外股权投资所产生的收益为2.38亿元，占净利润-5.41亿元的-44.05%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益3,187.38万元和处置外股权投资的收益2.07亿元。

处置对外股权投资产生的收益为2.07亿元，主要是肇庆市金4,115.68万元、陵水瑞泽沥青环保资源利用有限公司390.92万元和岗水泥有限公司86元。

肇庆市金岗水泥有限公司业务性质为水泥生产与销售。

江门新会北控绿润城市服务有限公司业务性质为生态保护和环境治理业。

从下表可以明显的看出，江门新会北控绿润城市服务有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2020年的0%增长至51.73%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近5年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅增长，由2018年的-大幅增长至2022年的1.56亿元。且企业的对外股权投资收益相比去年增长了2.51亿元，增速为20.31倍。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2022年，企业应收账款合计17.20亿元，占总资产的37.82%，相较于去年同期的16.30亿元小幅增长了5.56%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2022年，企业信用减值损失1.48亿元，导致企业净利润从亏损3.93亿元下降至亏损5.41亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.56亿元。

企业应收账款坏账损失中主要为按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款，合计1.11亿元，占71.18%。在按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备1.11亿元。

其中，按单项计提主要是企业对客户三，客户五，客户八等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了1,327.56万元，1,012.83万元和359.75万元。

本期主要为5年以上新增坏账准备1.54亿元。

本期，企业应收账款周转率为1.15。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从1.65大幅下降到了1.15，平均回款时间从218天增加到了313天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有42.51%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2022年从49.81%小幅下降到42.51%。