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联建光电(300269)2022年年报解读:海外销售大幅增长,净利润连续3年增长

深圳市联建光电股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“谭炜樑”。公司的主营业务为提供LED高端显示设备及显控系统的研发、制造、工程安装和售后服务等整体解决方案。公司的主要产品为数字设备、数字户外、数字营销。

根据联建光电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收12.48亿元,同比增长21.05%。扣非净利润-8,412.34万元,较去年同期亏损增大。联建光电2022年年度净利润-5,977.13万元,业绩由盈转亏。近五年以来,企业的净利润有4年为负,分别为2018年、2019年、2020年、2022年。

PART 1
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海外销售大幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事数字设备、其他、数字营销,主要产品包括数字设备和其他两项,其中数字设备占比65.81%,其他占比21.76%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
数字设备 8.21亿元 65.81% 28.39%
其他 2.72亿元 21.76% 7.36%
数字营销 1.55亿元 12.43% 26.96%
分产品 营业收入 占比 毛利率
数字设备 8.21亿元 65.81% 28.39%
其他 2.72亿元 21.76% 7.36%
数字营销 1.55亿元 12.43% 26.96%
分地区 营业收入 占比 毛利率
出口 4.52亿元 36.24% 34.76%
华南 4.27亿元 34.24% 12.98%
华东 1.93亿元 15.49% 23.45%
西南 5,320.94万元 4.26% -
华北 4,887.86万元 3.92% -
其他业务 7,292.34万元 5.85% -

2、数字营销收入的小幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收12.48亿元,与去年同期的10.31亿元相比,增长了21.05%,主要是因为数字营销本期营收1.55亿元,去年同期为1.37亿元,同比小幅增长了13.09%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
数字设备 8.21亿元 8.71亿元 -5.72%
数字营销 1.55亿元 1.37亿元 13.09%
其他业务 2.72亿元 2,266.70万元 1097.92%
合计 12.48亿元 10.31亿元 21.05%

3、数字营销毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的29.27%,同比下降到了今年的23.63%,主要是因为数字营销本期毛利率26.96%,去年同期为44.21%,同比大幅下降了17.25%。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售2.67亿元,2021年增长25.76%,2022年增长34.86%,同期2020年国内销售6.81亿元,2021年下降24.28%,2022年增长20.36%。2018-2022年,国内营收占比从79.17%大幅下降到49.73%,海外营收占比从20.83%大幅增长到50.27%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从30.17%下降到18.21%。

5、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的84.35%。2022年直销营收10.53亿元,相较于去年增长50.24%,同期毛利率为21.56%,同比下降8.89个百分点。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比增加21.05%,净利润由盈转亏

2022年,联建光电营业总收入为12.48亿元,去年同期为10.31亿元,同比增长21.05%,净利润为-5,983.67万元,去年同期为6,165.54万元,由盈转亏。

本期投资收益60.00万元,同比大幅下降99.33%;本期营业外利润-559.50万元,去年同期为2,937.59万元,由盈转亏;本期信用减值损失-3,486.58万元,去年同期为-1,978.35万元,同比大幅下降76.24%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2018年到2020年呈现下降趋势,从-28.87亿元增长到-3.16亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从-3.16亿元增长到-5,983.67万元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.48亿元 10.31亿元 21.05%
营业成本 9.53亿元 7.29亿元 30.70%
销售费用 1.07亿元 1.01亿元 6.36%
管理费用 1.07亿元 9,959.23万元 7.61%
财务费用 2,206.14万元 5,749.65万元 -61.63%
研发费用 6,889.29万元 6,367.78万元 8.19%
所得税费用 447.43万元 -559.79万元 179.93%

2022年主营业务利润为-2,301.12万元,去年同期为-3,313.30万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然毛利率本期为23.63%,同比下降5.64%,不过营业总收入本期为12.48亿元,同比增长21.05%,推动主营业务利润亏损有所减小。

2022年公司营收12.48亿元,同比增长21.05%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为2,206.14万元,同比大幅下降61.63%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息支出本期为3,236.52万元,去年同期为5,081.70万元,同比大幅下降了36.31%。

(2)本期汇兑收益为808.30万元,去年同期汇兑损失为404.12万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 3,236.52万元 5,081.70万元
汇兑损益 -808.30万元 404.12万元
其他 -222.08万元 263.82万元
合计 2,206.14万元 5,749.65万元

非主营业务中信用减值损失本期为-3,486.58万元,占利润总额62.98%,同比大幅下降76.24%。营业外支出本期为1,784.60万元,占利润总额32.24%,同比大幅增长5.15倍。资产减值损失本期为-1,340.90万元,占利润总额24.22%,同比大幅增长46.68%。其他收益本期为1,261.78万元,占利润总额22.79%,同比下降17.31%。营业外收入本期为1,225.10万元,占利润总额22.13%,同比大幅下降62.05%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 60.00万元 -1.08% -99.33%
资产减值损失 -1,340.90万元 24.22% 46.68%
营业外收入 1,225.10万元 -22.13% -62.05%
营业外支出 1,784.60万元 -32.24% 514.53%
其他收益 1,261.78万元 -22.79% -17.31%
信用减值损失 -3,486.58万元 62.98% -76.24%
资产处置收益 830.10万元 -14.99% 6347.50%

PART 3
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净现金流由负转正

2022年,联建光电净利润为-5,983.67万元,去年同期为6,165.54万元,由盈转亏。净现金流为4,968.62万元,去年同期为-8,895.51万元,由负转正。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-4.54亿元,去年同期为-2.76亿元,同比大幅下降64.91%,但是投资活动产生的现金流净额本期为3.91亿元,同比大幅增长3.67倍,推动净现金流由负转正。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为3.83亿元,同比大幅增长1017.64倍。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然偿还债务支付的现金本期为10.74亿元,同比大幅下降30.37%;

但是取得借款收到的现金本期为6.62亿元,同比大幅下降50.98%。

PART 4
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非经常性损益减少了归母净利润的亏损

联建光电2022年的非经常性损益为2,623.84万元,归母净利润亏损了5,795.03万元。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
非流动资产处置损益 1,572.88万元
政府补助 1,269.64万元
其他营业外收入与支出 -555.12万元
其他 336.45万元
合计 2,623.84万元

(一)非流动资产处置损益

本期非流动资产处置收益:本年主要系处置深圳湾办公楼影响的损益。

(二)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1,269.64万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 1,147.28万元
其他 137.86万元
小计 1,285.14万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
2022年中共市委军民融合发展委深圳市军民融合发展专项资金 295.00万元
深圳市商务局保费资助项目补贴 100.69万元
宝安工信局22年短期出口信用保险保 94.78万元
深圳市科创委2022年高新技术企业培育资助 80.00万元
国家金库深圳分库电子退库款 75.72万元
深圳市南山区科技创新局专项计划科技企业培育项目款 75.00万元
荷兰固定支出政府补助 63.73万元
其他 59.51万元
企业纾困发展补贴 45.98万元
深圳市科技创新委员会科技创新券 40.00万元

(2)本期共收到政府补助1,170.64万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1,147.28万元
其他 23.36万元
小计 1,170.64万元

(三)其他营业外收入和支出

本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
投资者诉讼赔偿金额 1,709.13万元 营业外支出
业绩补偿款 945.83万元 营业外收入

营业外支出:主要系计提投资者诉讼赔款所致

扣非净利润趋势

PART 5
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应收账款坏账损失大幅拉低利润,近3年应收账款周转率呈现大幅增长

2022年,企业应收账款合计1.89亿元,占总资产的15.43%,相较于去年同期的1.75亿元小幅增长了8.11%。

1、坏账损失3,455.59万元,严重影响利润

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