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测绘股份(300826)2022年年报解读:测绘服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,应收账款坏账风险较大

南京市测绘勘察研究院股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“卢祖飞”。公司的主营业务为利用时空信息的现代专业测勘方法、先进的数据处理技术以及信息化技术,为建设工程、城市精细化及智能化管理、空间位置信息的行业应用提供包括地理信息数据采集、加工处理、集成服务等在内的专业技术服务。

根据测绘股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收8.32亿元,同比小幅增长8.94%。扣非净利润6,531.90万元,同比小幅下降9.00%。测绘股份2022年年度净利润7,917.58万元,业绩同比小幅下降14.27%。本期经营活动产生的现金流净额为1,282.35万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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测绘服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为测绘地理信息服务,占比高达97.88%,主要产品包括工程测勘技术服务、地理信息集成与服务、测绘服务三项,工程测勘技术服务占比53.00%,地理信息集成与服务占比24.47%,测绘服务占比17.99%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
测绘地理信息服务 8.14亿元 97.88% 32.89%
房产租赁 1,763.30万元 2.12% 57.80%
分产品 营业收入 占比 毛利率
工程测勘技术服务 4.41亿元 53.0% 34.46%
地理信息集成与服务 2.04亿元 24.47% 37.83%
测绘服务 1.50亿元 17.99% 24.88%
其他 2,005.18万元 2.41% 8.01%
房产租赁 1,763.30万元 2.12% 57.80%
分地区 营业收入 占比 毛利率
江苏省内 5.71亿元 68.67% 38.87%
江苏省外 2.43亿元 29.21% 18.84%
房产租赁-南京 1,763.30万元 2.12% 57.80%

2、测绘服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收8.32亿元,与去年同期的7.64亿元相比,小幅增长了8.94%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)测绘服务本期营收1.50亿元,去年同期为8,961.51万元,同比大幅增长了67.01%。

(2)工程测勘技术服务本期营收4.41亿元,去年同期为3.88亿元,同比小幅增长了13.64%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
工程测勘技术服务 4.41亿元 3.88亿元 13.64%
地理信息集成与服务 2.04亿元 2.58亿元 -20.97%
测绘服务 1.50亿元 8,961.51万元 67.01%
其他 2,005.18万元 947.40万元 111.65%
其他业务-房产租赁 1,763.30万元 1,892.63万元 -6.83%
其他业务 - 65.92元 -
合计 8.32亿元 7.64亿元 8.94%

3、地理信息集成与服务毛利率持续增长

2022年公司毛利率为33.42%,同比去年的34.09%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年工程测勘技术服务毛利率呈下降趋势,从2020年的42.44%,下降到2022年的34.46%,2020-2022年地理信息集成与服务毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的14.26%,大幅增长到2022年的37.83%。

PART 2
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净利润连续6年增长

1、营业总收入同比小幅增加8.94%,净利润同比小幅降低14.27%

2022年,测绘股份营业总收入为8.32亿元,去年同期为7.64亿元,同比小幅增长8.94%,净利润为7,917.58万元,去年同期为9,235.30万元,同比小幅下降14.27%。

净利润同比小幅下降原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
信用减值损失 -3,374.93万元 -105.38% 资产减值损失 -1,224.73万元 39.01%
主营业务利润 1.26亿元 -3.45% 所得税费用 971.01万元 -35.06%

净利润从2015年到2022年呈现上升趋势,从6,195.91万元增长到7,917.58万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.32亿元 7.64亿元 8.94%
营业成本 5.54亿元 5.03亿元 10.05%
销售费用 3,047.78万元 2,464.12万元 23.69%
管理费用 6,546.89万元 5,655.13万元 15.77%
财务费用 -212.97万元 -224.83万元 5.27%
研发费用 5,151.70万元 4,439.27万元 16.05%
所得税费用 971.01万元 1,495.19万元 -35.06%

非主营业务中信用减值损失本期为-3,374.93万元,占利润总额37.97%,同比大幅下降105.38%。资产减值损失本期为-1,224.73万元,占利润总额13.78%,同比大幅增长39.01%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 422.78万元 4.76% -34.64%
公允价值变动收益 41.64万元 0.47% 42.36%
资产减值损失 -1,224.73万元 -13.78% 39.01%
营业外收入 2.05万元 0.02% -99.07%
营业外支出 24.23万元 0.27% -67.24%
其他收益 483.42万元 5.44% -11.79%
信用减值损失 -3,374.93万元 -37.97% -105.38%
资产处置收益 -1.27万元 -0.01% 13.69%

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润同比小幅降低14.27%,净现金流同比大幅增加2.09倍

2022年,测绘股份净利润为7,917.58万元,去年同期为9,235.30万元,同比小幅下降14.27%。净现金流为4,782.24万元,去年同期为-4,385.29万元,由负转正。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为1,282.35万元,同比大幅下降89.78%,但是投资活动产生的现金流净额本期为7,514.56万元,去年同期为-9,644.19万元,由负转正,推动净现金流由负转正。

投资活动现金流净额由负转正的原因是:

虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为6.21亿元,同比下降26.91%;

但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为4.50亿元,同比大幅下降47.12%。

2、经营活动现金流同比大幅下降89.78%

本期经营活动现金流净额为1,282.35万元,同比大幅下降89.78%。

固然本期存货减少4,003.88万元,去年同期为-8,775.35万元,由负转正,然而本期经营性应付项目减少6,185.93万元,去年同期为-1.45亿元,由负转正,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。

PART 4
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应收账款坏账风险较大,应收账款坏账损失影响利润

虽本期应收账款已进行大额计提,但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降,账龄质量也仍然较差。

2022年,企业应收账款合计4.05亿元,占总资产的18.28%,相较于去年同期的3.15亿元增长了28.49%。

1、坏账损失3,122.52万元,坏账损失影响利润

2022年,企业信用减值损失3,374.93万元,导致企业净利润从盈利1.13亿元下降至盈利7,917.58万元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计3,122.52万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 7,917.58万元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -3,374.93万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -3,122.52万元

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备,合计2,636.41万元。在按组合计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备2,636.41万元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
按单项计提坏账准备 486.11万元 - 486.11万元
按组合计提坏账准备 2,636.41万元 - 2,636.41万元
合计 3,122.52万元 - 3,122.52万元

按单项计提

其中,按单项计提主要是企业对单项计提坏账准备的应收账款计提了486.11万元的减值准备。

按单项计提坏账准备情况表


项目名称 期末余额 期初余额 计提坏账准备 计提理由
单项计提坏账准备的应收账款 953.21万元 467.10万元 486.11万元 预计无法收回

按账龄计提

本期主要为3-4年新增坏账准备397.00万元。

按组合计提坏账准备


名称 期末余额 期初余额 计提坏账准备
1年以内 1.01亿元 9,046.50万元 61.37万元
1-2年 5,481.18万元 3,483.98万元 299.58万元
2-3年 3,367.29万元 2,338.15万元 391.08万元
3-4年 2,115.15万元 1,232.93万元 397.00万元
4-5年 1,081.04万元 433.40万元 330.30万元
5年以上 1,333.91万元 1,367.29万元 -20.70万元
合计 2.34亿元 1.79亿元 1,458.63万元

2、应收账款周转率下降,回款周期增长

本期,企业应收账款周转率为2.31。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从2.73下降到了2.31,平均回款时间从131天增加到了155天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

3、短期回收款占比低,三年以上账龄占比小幅增长

一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有44.44%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。

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