测绘股份(300826)2022年年报解读:测绘服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,应收账款坏账风险较大
南京市测绘勘察研究院股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“卢祖飞”。公司的主营业务为利用时空信息的现代专业测勘方法、先进的数据处理技术以及信息化技术,为建设工程、城市精细化及智能化管理、空间位置信息的行业应用提供包括地理信息数据采集、加工处理、集成服务等在内的专业技术服务。
根据测绘股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收8.32亿元,同比小幅增长8.94%。扣非净利润6,531.90万元,同比小幅下降9.00%。测绘股份2022年年度净利润7,917.58万元,业绩同比小幅下降14.27%。本期经营活动产生的现金流净额为1,282.35万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
测绘服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为测绘地理信息服务,占比高达97.88%,主要产品包括工程测勘技术服务、地理信息集成与服务、测绘服务三项,工程测勘技术服务占比53.00%,地理信息集成与服务占比24.47%,测绘服务占比17.99%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
测绘地理信息服务 | 8.14亿元 | 97.88% | 32.89% |
房产租赁 | 1,763.30万元 | 2.12% | 57.80% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工程测勘技术服务 | 4.41亿元 | 53.0% | 34.46% |
地理信息集成与服务 | 2.04亿元 | 24.47% | 37.83% |
测绘服务 | 1.50亿元 | 17.99% | 24.88% |
其他 | 2,005.18万元 | 2.41% | 8.01% |
房产租赁 | 1,763.30万元 | 2.12% | 57.80% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
江苏省内 | 5.71亿元 | 68.67% | 38.87% |
江苏省外 | 2.43亿元 | 29.21% | 18.84% |
房产租赁-南京 | 1,763.30万元 | 2.12% | 57.80% |
2、测绘服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收8.32亿元,与去年同期的7.64亿元相比,小幅增长了8.94%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)测绘服务本期营收1.50亿元,去年同期为8,961.51万元,同比大幅增长了67.01%。
(2)工程测勘技术服务本期营收4.41亿元,去年同期为3.88亿元,同比小幅增长了13.64%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
工程测勘技术服务 | 4.41亿元 | 3.88亿元 | 13.64% |
地理信息集成与服务 | 2.04亿元 | 2.58亿元 | -20.97% |
测绘服务 | 1.50亿元 | 8,961.51万元 | 67.01% |
其他 | 2,005.18万元 | 947.40万元 | 111.65% |
其他业务-房产租赁 | 1,763.30万元 | 1,892.63万元 | -6.83% |
其他业务 | - | 65.92元 | - |
合计 | 8.32亿元 | 7.64亿元 | 8.94% |
3、地理信息集成与服务毛利率持续增长
2022年公司毛利率为33.42%,同比去年的34.09%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年工程测勘技术服务毛利率呈下降趋势,从2020年的42.44%,下降到2022年的34.46%,2020-2022年地理信息集成与服务毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的14.26%,大幅增长到2022年的37.83%。
净利润连续6年增长
1、营业总收入同比小幅增加8.94%,净利润同比小幅降低14.27%
2022年,测绘股份营业总收入为8.32亿元,去年同期为7.64亿元,同比小幅增长8.94%,净利润为7,917.58万元,去年同期为9,235.30万元,同比小幅下降14.27%。
净利润同比小幅下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
信用减值损失 | -3,374.93万元 | -105.38% | 资产减值损失 | -1,224.73万元 | 39.01% |
主营业务利润 | 1.26亿元 | -3.45% | 所得税费用 | 971.01万元 | -35.06% |
净利润从2015年到2022年呈现上升趋势,从6,195.91万元增长到7,917.58万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8.32亿元 | 7.64亿元 | 8.94% |
营业成本 | 5.54亿元 | 5.03亿元 | 10.05% |
销售费用 | 3,047.78万元 | 2,464.12万元 | 23.69% |
管理费用 | 6,546.89万元 | 5,655.13万元 | 15.77% |
财务费用 | -212.97万元 | -224.83万元 | 5.27% |
研发费用 | 5,151.70万元 | 4,439.27万元 | 16.05% |
所得税费用 | 971.01万元 | 1,495.19万元 | -35.06% |
非主营业务中信用减值损失本期为-3,374.93万元,占利润总额37.97%,同比大幅下降105.38%。资产减值损失本期为-1,224.73万元,占利润总额13.78%,同比大幅增长39.01%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 422.78万元 | 4.76% | -34.64% |
公允价值变动收益 | 41.64万元 | 0.47% | 42.36% |
资产减值损失 | -1,224.73万元 | -13.78% | 39.01% |
营业外收入 | 2.05万元 | 0.02% | -99.07% |
营业外支出 | 24.23万元 | 0.27% | -67.24% |
其他收益 | 483.42万元 | 5.44% | -11.79% |
信用减值损失 | -3,374.93万元 | -37.97% | -105.38% |
资产处置收益 | -1.27万元 | -0.01% | 13.69% |
净现金流由负转正
1、净利润同比小幅降低14.27%,净现金流同比大幅增加2.09倍
2022年,测绘股份净利润为7,917.58万元,去年同期为9,235.30万元,同比小幅下降14.27%。净现金流为4,782.24万元,去年同期为-4,385.29万元,由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1,282.35万元,同比大幅下降89.78%,但是投资活动产生的现金流净额本期为7,514.56万元,去年同期为-9,644.19万元,由负转正,推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为6.21亿元,同比下降26.91%;
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为4.50亿元,同比大幅下降47.12%。
2、经营活动现金流同比大幅下降89.78%
本期经营活动现金流净额为1,282.35万元,同比大幅下降89.78%。
固然本期存货减少4,003.88万元,去年同期为-8,775.35万元,由负转正,然而本期经营性应付项目减少6,185.93万元,去年同期为-1.45亿元,由负转正,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
应收账款坏账风险较大,应收账款坏账损失影响利润
虽本期应收账款已进行大额计提,但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降,账龄质量也仍然较差。
2022年,企业应收账款合计4.05亿元,占总资产的18.28%,相较于去年同期的3.15亿元增长了28.49%。
1、坏账损失3,122.52万元,坏账损失影响利润
2022年,企业信用减值损失3,374.93万元,导致企业净利润从盈利1.13亿元下降至盈利7,917.58万元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计3,122.52万元。
净利润及信用减值损失表
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | 7,917.58万元 |
信用减值损失(损失以“-”号填列) | -3,374.93万元 |
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) | -3,122.52万元 |
企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提坏账准备,合计2,636.41万元。在按组合计提坏账准备中,主要为新计提的坏账准备2,636.41万元。
坏账准备情况表
项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
---|---|---|---|
按单项计提坏账准备 | 486.11万元 | - | 486.11万元 |
按组合计提坏账准备 | 2,636.41万元 | - | 2,636.41万元 |
合计 | 3,122.52万元 | - | 3,122.52万元 |
按单项计提
其中,按单项计提主要是企业对单项计提坏账准备的应收账款计提了486.11万元的减值准备。
按单项计提坏账准备情况表
项目名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 | 计提理由 |
---|---|---|---|---|
单项计提坏账准备的应收账款 | 953.21万元 | 467.10万元 | 486.11万元 | 预计无法收回 |
按账龄计提
本期主要为3-4年新增坏账准备397.00万元。
按组合计提坏账准备
名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
---|---|---|---|
1年以内 | 1.01亿元 | 9,046.50万元 | 61.37万元 |
1-2年 | 5,481.18万元 | 3,483.98万元 | 299.58万元 |
2-3年 | 3,367.29万元 | 2,338.15万元 | 391.08万元 |
3-4年 | 2,115.15万元 | 1,232.93万元 | 397.00万元 |
4-5年 | 1,081.04万元 | 433.40万元 | 330.30万元 |
5年以上 | 1,333.91万元 | 1,367.29万元 | -20.70万元 |
合计 | 2.34亿元 | 1.79亿元 | 1,458.63万元 |
2、应收账款周转率下降,回款周期增长
本期,企业应收账款周转率为2.31。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从2.73下降到了2.31,平均回款时间从131天增加到了155天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
3、短期回收款占比低,三年以上账龄占比小幅增长
一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有44.44%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。