申联生物(688098)2022年年报解读:兽用生物制品毛利率持续下降,净利润连续3年下降
申联生物医药(上海)股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“杨玉芳”。公司是一家专业从事兽用生物制品研发、生产、销售及服务的高新技术企业。公司的主要产品及服务有猪口蹄疫O型合成肽疫苗、猪口蹄疫O型、A型二价合成肽疫苗。
根据申联生物2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.29亿元,同比小幅下降8.32%。扣非净利润5,077.31万元,同比大幅下降48.35%。申联生物2022年年度净利润6,097.44万元,业绩同比大幅下降41.63%。
兽用生物制品毛利率持续下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为兽用生物制品,2022年年报兽用生物制品为公司主营产品。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
兽用生物制品 | 3.28亿元 | 99.78% | 75.19% |
其他业务 | 72.06万元 | 0.22% | 94.42% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
兽用生物制品 | 3.28亿元 | 99.78% | 75.19% |
其他业务 | 72.06万元 | 0.22% | 94.42% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中原区 | 9,747.56万元 | 29.66% | 77.22% |
东北区 | 6,744.78万元 | 20.53% | 67.60% |
西南区 | 6,227.37万元 | 18.95% | 79.29% |
华东区 | 5,319.94万元 | 16.19% | 76.40% |
华南区 | 2,452.94万元 | 7.46% | 75.02% |
其他业务 | 2,366.85万元 | 7.21% | - |
2、兽用生物制品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收3.29亿元,与去年同期的3.58亿元相比,小幅下降了8.32%,主要是因为兽用生物制品本期营收3.28亿元,去年同期为3.58亿元,同比小幅下降了8.36%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
兽用生物制品 | 3.28亿元 | 3.58亿元 | -8.36% |
其他业务 | 72.06万元 | 64.27万元 | 12.13% |
合计 | 3.29亿元 | 3.58亿元 | -8.32% |
3、兽用生物制品毛利率持续下降
2022年公司毛利率为75.23%,同比去年的75.73%基本持平。值得一提的是,兽用生物制品在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年兽用生物制品毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的83.67%,小幅下降到2022年的75.19%。
4、主要发展政府采购模式
在销售模式上,企业主要渠道为政府采购,占主营业务收入的95.7%。2022年政府采购营收3.14亿元,相较于去年增长2.76%,同期毛利率为75.82%,同比减少1.07个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的36.55%,其中第一大客户占比12.25%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 4,024.82万元 | 12.25% |
第二名 | 2,261.38万元 | 6.88% |
第三名 | 2,057.21万元 | 6.26% |
第四名 | 1,834.48万元 | 5.58% |
第五名 | 1,830.62万元 | 5.57% |
合计 | 1.20亿元 | 36.55% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低8.32%,净利润同比大幅降低41.63%
2022年,申联生物营业总收入为3.29亿元,去年同期为3.58亿元,同比小幅下降8.32%,净利润为6,097.11万元,去年同期为1.04亿元,同比大幅下降41.63%。
尽管所得税费用本期为1,357.98万元,同比大幅下降36.90%,然而(1)主营业务利润本期为7,699.55万元,同比大幅下降32.20%;(2)投资收益本期为296.60万元,同比大幅下降71.22%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2020年呈现上升趋势,从7,795.72万元增长到1.29亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从1.29亿元下降到6,097.11万元。
2、主营业务利润同比大幅下降32.20%,销售费用增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.29亿元 | 3.58亿元 | -8.32% |
营业成本 | 8,139.56万元 | 8,698.71万元 | -6.43% |
销售费用 | 7,311.63万元 | 6,337.33万元 | 15.37% |
管理费用 | 5,557.15万元 | 5,759.37万元 | -3.51% |
财务费用 | -95.29万元 | -159.25万元 | 40.16% |
研发费用 | 3,903.88万元 | 3,494.66万元 | 11.71% |
所得税费用 | 1,357.98万元 | 2,152.10万元 | -36.90% |
2022年主营业务利润为7,699.55万元,去年同期为1.14亿元,同比大幅下降32.20%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为3.29亿元,同比小幅下降8.32%;(2)销售费用本期为7,311.63万元,同比增长15.37%;(3)毛利率本期为75.23%,同比下降0.50%。
2022年公司营收3.29亿元,同比小幅下降8.32%。虽然营收在下降,但是销售费用、研发费用却在增长。
1、研发费用小幅增长
本期研发费用为3,903.88万元,同比小幅增长11.71%。
研发费用小幅增长的原因是:
虽然试验费本期为281.31万元,去年同期为1,439.69万元,同比大幅下降了80.46%;
但是(1)合作研发费本期为1,005.00万元,去年同期为-;(2)折旧本期为923.99万元,去年同期为200.80万元,同比大幅增长了近4倍。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
合作研发费 | 1,005.00万元 | - |
折旧 | 923.99万元 | 200.80万元 |
职工薪酬 | 753.76万元 | 830.01万元 |
材料 | 748.80万元 | 917.49万元 |
试验费 | 281.31万元 | 1,439.69万元 |
其他 | 191.01万元 | 106.68万元 |
合计 | 3,903.88万元 | 3,494.66万元 |
2、销售费用增长
本期销售费用为7,311.63万元,同比增长15.37%。销售费用增长的原因是:
(1)市场推广费本期为3,353.16万元,去年同期为2,548.06万元,同比大幅增长了31.6%。
(2)差旅费本期为773.92万元,去年同期为642.90万元,同比增长了20.38%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
市场推广费 | 3,353.16万元 | 2,548.06万元 |
职工薪酬 | 1,941.20万元 | 1,973.11万元 |
差旅费 | 773.92万元 | 642.90万元 |
其他 | 1,243.35万元 | 1,173.26万元 |
合计 | 7,311.63万元 | 6,337.33万元 |
较多的金融投资且金融投资收益贡献一定利润
金融投资占总资产19.01%且金融投资收益占净利润15.29%,投资主体为理财投资
在2022年年报告期末,申联生物用于金融投资的资产为3.05亿元,占总资产的19.01%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为932.25万元,占净利润6,097.11万元的15.29%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
交易性金融资产-其他 | 2.44亿元 |
股权投资 | 6,137.91万元 |
合计 | 3.05亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于结构性存款及证券公司收益凭证投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 结构性存款及证券公司收益凭证投资收益 | 897.73万元 |
其他 | 34.52万元 | |
合计 | 932.25万元 |
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低41.63%,净现金流同比大幅增加112.11%
2022年,申联生物净利润为6,097.11万元,去年同期为1.04亿元,同比大幅下降41.63%。净现金流为840.11万元,去年同期为-6,939.46万元,由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为908.82万元,同比大幅下降89.92%,但是投资活动产生的现金流净额本期为3,600.86万元,去年同期为-1.27亿元,由负转正,推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为18.10亿元,同比大幅下降44.12%;
但是投资支付的现金本期为16.91亿元,同比大幅下降46.99%。
2、经营活动现金流同比大幅下降89.92%
本期经营活动现金流净额为908.82万元,同比大幅下降89.92%。
固然本期存货增加1,189.67万元,同比大幅下降63.13%,然而(1)本期经营性应收项目增加7,896.11万元,同比大幅增长185.23%;(2)本期净利润6,097.11万元,同比大幅下降41.63%;(3)本期经营性应付项目减少1,788.36万元,去年同期为-525.47万元,由负转正,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。
近3年应收账款周转率呈现大幅下降
2022年,企业应收账款合计2.22亿元,占总资产的13.84%,相较于去年同期的1.51亿元大幅增长了47.11%。