安井食品(603345)2022年年报解读:菜肴制品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续10年增长
安井食品集团股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“章高路”。公司主要从事速冻火锅料制品(以速冻鱼糜制品、速冻肉制品为主)和速冻面米制品等速冻食品的研发、生产和销售。
根据安井食品2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收121.83亿元,同比大幅增长31.39%。扣非净利润9.98亿元,同比大幅增长78.22%。安井食品2022年年度净利润11.18亿元,业绩同比大幅增长62.71%。
菜肴制品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为食品制造,主要产品包括菜肴制品、菜肴制品、面米制品、肉制品四项,鱼糜制品占比32.38%,菜肴制品占比24.83%,面米制品占比19.82%,肉制品占比19.57%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
食品制造 | 121.83亿元 | 100.0% | 21.96% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
鱼糜制品 | 39.45亿元 | 32.38% | 26.20% |
菜肴制品 | 30.24亿元 | 24.83% | 11.42% |
面米制品 | 24.14亿元 | 19.82% | 23.53% |
肉制品 | 23.84亿元 | 19.57% | 25.83% |
农副产品 | 3.80亿元 | 3.12% | 25.97% |
其他业务 | 3,517.90万元 | 0.28% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东大区 | 56.22亿元 | 46.15% | 22.91% |
华北大区 | 16.10亿元 | 13.21% | 23.72% |
华中大区 | 15.16亿元 | 12.45% | 20.59% |
东北大区 | 10.38亿元 | 8.52% | 21.46% |
华南大区 | 10.37亿元 | 8.52% | 21.97% |
其他业务 | 13.59亿元 | 11.15% | - |
2、菜肴制品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收121.83亿元,与去年同期的92.72亿元相比,大幅增长了31.39%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)菜肴制品本期营收30.24亿元,去年同期为14.29亿元,同比大幅增长了111.61%。
(2)鱼糜制品本期营收39.45亿元,去年同期为34.78亿元,同比小幅增长了13.44%。
(3)面米制品本期营收24.14亿元,去年同期为20.54亿元,同比增长了17.56%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
鱼糜制品 | 39.45亿元 | 34.78亿元 | 13.44% |
菜肴制品 | 30.24亿元 | 14.29亿元 | 111.61% |
面米制品 | 24.14亿元 | 20.54亿元 | 17.56% |
肉制品 | 23.84亿元 | 21.42亿元 | 11.28% |
农副产品 | 3.80亿元 | 1.48亿元 | 156.13% |
其他业务 | 2,433.88万元 | 1,783.76万元 | 36.45% |
休闲食品 | 1,084.02万元 | 315.27万元 | 243.84% |
合计 | 121.83亿元 | 92.72亿元 | 31.39% |
3、主要发展总计模式
在销售模式上,企业主要渠道为总计,占主营业务收入的50.0%。2022年总计营收121.83亿元,相较于去年增长31.39%,同期毛利率为21.96%,同比减少0.16个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长83.82%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 121.83亿元 | 92.72亿元 | 31.39% |
营业成本 | 95.08亿元 | 72.21亿元 | 31.66% |
销售费用 | 8.73亿元 | 8.49亿元 | 2.87% |
管理费用 | 3.42亿元 | 3.20亿元 | 6.96% |
财务费用 | -7,541.94万元 | 67.99万元 | -11192.34% |
研发费用 | 9,332.76万元 | 8,779.13万元 | 6.31% |
所得税费用 | 3.09亿元 | 1.93亿元 | 60.60% |
2022年主营业务利润为13.52亿元,去年同期为7.36亿元,同比大幅增长83.82%。
虽然毛利率本期为21.96%,同比下降0.16%,不过营业总收入本期为121.83亿元,同比大幅增长31.39%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收121.83亿元,同比大幅增长31.39%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-7,541.94万元,去年同期为67.99万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于利息收入本期为8,867.73万元,去年同期为1,370.99万元,同比大幅增长了近5倍。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息收入 | -8,867.73万元 | -1,370.99万元 |
利息费用 | 1,237.62万元 | 1,311.31万元 |
其他 | 88.17万元 | 127.67万元 |
合计 | -7,541.94万元 | 67.99万元 |
2、营业总收入同比增加31.39%,净利润同比增加62.71%
2022年,安井食品营业总收入为121.83亿元,去年同期为92.72亿元,同比大幅增长31.39%,净利润为11.18亿元,去年同期为6.87亿元,同比大幅增长62.71%。
尽管所得税费用本期为3.09亿元,同比大幅增长60.60%,然而主营业务利润本期为13.52亿元,同比大幅增长83.82%,推动净利润同比大幅增长。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从1.04亿元增长到11.18亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加62.71%,净现金流同比增加7.27倍
2022年,安井食品净利润为11.18亿元,去年同期为6.87亿元,同比大幅增长62.71%。净现金流为20.33亿元,去年同期为2.46亿元,同比大幅增长7.27倍。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-47.95亿元,去年同期为-2.16亿元,同比大幅下降21.15倍,但是筹资活动产生的现金流净额本期为54.21亿元,去年同期为-7,577.85万元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是吸收投资所收到的现金本期为56.82亿元,同比增长56.82亿元。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
1、投资支付的现金本期为44.62亿元,同比大幅增长2.04倍。
2、收回投资收到的现金本期为15.35亿元,同比大幅下降39.46%。
2、经营活动现金流同比大幅增长161.47%
本期经营活动现金流净额为14.07亿元,同比大幅增长161.47%。
基于(1)本期净利润11.18亿元,同比大幅增长62.71%;(2)本期经营性应收项目增加885.80万元,同比大幅下降95.57%;(3)本期经营性应付项目增加2.57亿元,同比大幅增长80.31%;(4)本期投资收益773.37万元,同比大幅下降92.15%;(5)本期固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧3.04亿元,同比大幅增长34.88%,最终推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
商誉金额较高
在2022年年报告期末,安井食品形成的商誉为8.07亿元,占净资产的6.78%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
洪湖市新宏业食品有限公司 | 4.41亿元 | 存在较大的减值风险 |
湖北新柳伍食品集团有限公司 | 3.44亿元 | |
其他 | 2,101.63万元 | |
商誉总额 | 8.07亿元 |
商誉金额较高。其中,商誉的主要构成为洪湖市新宏业食品有限公司和湖北新柳伍食品集团有限公司。
1、洪湖市新宏业食品有限公司存在较大的减值风险
(1) 风险分析
根据2022年年度报告获悉,洪湖市新宏业食品有限公司仍有商誉现值4.41亿元,收购时产生的可辨认净资产公允价值为4.68亿元,企业2022年期末的净利润增长率为86.72%且2022年末净利润为7,114.84万元,存在较大减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险,需要关注。
业绩增长表
洪湖市新宏业食品有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
---|---|---|---|---|
2021年 | 3,810.43万元 | - | 4.75亿元 | - |
2022年 | 7,114.84万元 | 86.72% | 15.99亿元 | 236.63% |
(2) 收购情况
2018/01/12,企业先以7,980万元的对价收购洪湖市新宏业食品有限公司19.0%的股份,后在2021/7/16,企业再斥资7.17亿元收购了洪湖市新宏业食品有限公司71.0%的股份,共计收购90.0%,但其90.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.68亿元,也就是说这笔收购的溢价率高达70.41%,形成的商誉高达4.41亿元,占当年净资产的8.58%。
洪湖市新宏业食品主营业务为速冻食品(速冻其他食品(速冻其他类制品))、蔬菜制品(酱腌菜)、水产制品(即食水产品、风味熟制水产品)、调味品、鱼排粉、虾壳粉、肉制品(酱卤肉制品)、其他水产加工品(风味鱼制品)的生产、销售;水产品销售;经营本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务(国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外)。