宁德时代(300750)2022年年报解读:动力电池系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续9年增长
宁德时代新能源科技股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“曾毓群”。公司的主营业务是动力电池、储能电池和电池回收利用产品的研发、生产和销售及售后服务。主要产品包括动力电池系统、储能系统、锂电池材料。
根据宁德时代2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3,285.94亿元,同比大幅增长152.08%。扣非净利润282.13亿元,同比大幅增长109.88%。宁德时代2022年年度净利润334.57亿元,业绩同比大幅增长87.32%。
动力电池系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为电气机械及器材制造业,占比高达98.63%,主要产品包括动力电池系统和储能电池系统两项,其中动力电池系统占比72.00%,储能电池系统占比13.69%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
电气机械及器材制造业 | 3,240.85亿元 | 98.63% | 20.36% |
采选冶炼行业 | 45.09亿元 | 1.37% | 12.24% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
动力电池系统 | 2,365.93亿元 | 72.0% | 17.17% |
储能电池系统 | 449.80亿元 | 13.69% | 17.01% |
电池材料及回收 | 260.32亿元 | 7.92% | 21.23% |
其他业务 | 164.80亿元 | 5.02% | 73.94% |
电池矿产资源 | 45.09亿元 | 1.37% | 12.24% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 2,516.71亿元 | 76.59% | 19.88% |
境外 | 769.23亿元 | 23.41% | 21.46% |
2、动力电池系统收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收3,285.94亿元,与去年同期的1,303.56亿元相比,大幅增长了152.07%,主要是因为动力电池系统本期营收2,365.93亿元,去年同期为914.91万元,同比大幅增长了158.6%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
动力电池系统 | 2,365.93亿元 | 914.91万元 | 158.6% |
储能电池系统 | 449.80亿元 | - | - |
电池材料及回收 | 260.32亿元 | - | - |
电池矿产资源 | 45.09亿元 | - | - |
锂电池材料 | - | 154.57万元 | -100.0% |
储能系统 | - | 136.24万元 | -100.0% |
其他业务 | 164.80亿元 | 1,303.44亿元 | -87.36% |
合计 | 3,285.94亿元 | 1,303.56亿元 | 152.07% |
3、动力电池系统毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的26.28%,同比下降到了今年的20.25%,主要是因为动力电池系统本期毛利率17.17%,去年同期为22.0%,同比下降了4.83%。
4、动力电池系统毛利率持续下降
产品毛利率方面,2018-2022年动力电池系统毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的34.10%,大幅下降到2022年的17.17%,2022年储能电池系统毛利率为17.01%,同比大幅下降11.51个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的35.33%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为29.70%、31.32%,总体呈增长趋势,其中第一大客户占比11.59%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 380.69亿元 | 11.59% |
第二名 | 265.12亿元 | 8.07% |
第三名 | 255.26亿元 | 7.77% |
第四名 | 138.82亿元 | 4.22% |
第五名 | 120.87亿元 | 3.68% |
合计 | 1,160.77亿元 | 35.33% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长,主营业务利润同比大幅增长83.52%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3,285.94亿元 | 1,303.56亿元 | 152.08% |
营业成本 | 2,620.50亿元 | 960.94亿元 | 172.70% |
销售费用 | 110.99亿元 | 43.68亿元 | 154.12% |
管理费用 | 69.79亿元 | 33.69亿元 | 107.15% |
财务费用 | -28.00亿元 | -6.41亿元 | -336.68% |
研发费用 | 155.10亿元 | 76.91亿元 | 101.66% |
所得税费用 | 32.16亿元 | 20.26亿元 | 58.69% |
2022年主营业务利润为348.48亿元,去年同期为189.89亿元,同比大幅增长83.52%。
虽然毛利率本期为20.25%,同比下降6.03%,不过营业总收入本期为3,285.94亿元,同比大幅增长152.08%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收3,285.94亿元,同比大幅增长152.07%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-28.00亿元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了336.68%。
主要是由于:
虽然利息支出本期为21.95万元,去年同期为11.74万元,同比大幅增长了86.94%;
但是(1)利息收入本期为39.87万元,去年同期为23.23万元,同比大幅增长了71.63%;(2)本期汇兑收益为11.63万元,去年同期汇兑损失为4.19万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息收入 | -39.87万元 | -23.23万元 |
利息支出 | 21.95万元 | 11.74万元 |
汇兑损益 | -11.63万元 | 4.19万元 |
其他 | -28.00亿元 | -6.41亿元 |
合计 | -28.00亿元 | -6.41亿元 |
2、营业总收入同比增加152.08%,净利润同比增加87.32%
2022年,宁德时代营业总收入为3,285.94亿元,去年同期为1,303.56亿元,同比大幅增长152.08%,净利润为334.57亿元,去年同期为178.61亿元,同比大幅增长87.32%。
本期主营业务利润348.48亿元,同比大幅增长83.52%;本期其他收益30.37亿元,同比大幅增长81.50%,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2014年到2022年呈现上升趋势,从5,556.38万元增长到334.57亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加87.32%,净现金流同比增加5.21倍
2022年,宁德时代净利润为334.57亿元,去年同期为178.61亿元,同比大幅增长87.32%。净现金流为793.35亿元,去年同期为127.86亿元,同比大幅增长5.21倍。
净现金流同比大幅增长是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为822.66亿元,同比大幅增长2.48倍;(2)经营活动产生的现金流净额本期为612.09亿元,同比大幅增长42.65%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
1、吸收投资所收到的现金本期为474.55亿元,同比大幅增长29.59倍。
2、取得借款收到的现金本期为509.58亿元,同比大幅增长93.93%。
2、经营活动现金流同比大幅增长42.65%
本期经营活动现金流净额为612.09亿元,同比大幅增长42.65%。
固然本期经营性应收项目增加586.97万元,同比大幅增长111.02%,然而(1)本期经营性应付项目增加1,154.18万元,同比大幅增长56.28%;(2)本期净利润334.57万元,同比大幅增长87.32%,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。