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奥瑞金(002701)2022年年报解读:主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降,存货周转率持续下降

奥瑞金科技股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“周云杰”。公司主营业务为各类快消品客户提供综合包装整体解决方案。公司主要产品为金属包装产品及服务,为客户提供满足产品需求的三片罐、二片罐金属包装及互联网智能包装等创新服务,同时为客户提供灌装OEM一体化综合服务。

根据奥瑞金2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收140.67亿元,同比基本持平。扣非净利润4.60亿元,同比大幅下降41.51%。奥瑞金2022年年度净利润5.56亿元,业绩同比大幅下降37.13%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主要业务为金属包装产品及服务,占比高达88.02%,其中金属包装产品及服务为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
金属包装产品及服务 123.81亿元 88.02% -
其他 15.36亿元 10.92% 7.65%
其他业务 1.50亿元 1.06% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
金属包装产品及服务 123.81亿元 88.02% 12.49%
其他 15.36亿元 10.92% 7.65%
其他业务 1.50亿元 1.06% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内地区 128.06亿元 91.04% 12.31%
境外地区 12.61亿元 8.96% 7.23%

前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的56.69%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为73.74%、67.17%、58.30%,总体呈大幅下降趋势,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达32.45%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 45.65亿元 32.45%
客户2 13.94亿元 9.91%
客户3 11.33亿元 8.06%
客户4 4.84亿元 3.44%
客户5 3.98亿元 2.83%
合计 79.74亿元 56.69%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低37.13%

2022年,奥瑞金营业总收入为140.67亿元,去年同期为139.80亿元,同比基本持平,净利润为5.56亿元,去年同期为8.85亿元,同比大幅下降37.13%。

尽管所得税费用本期为2.43亿元,同比下降21.91%,然而主营业务利润本期为5.33亿元,同比大幅下降42.47%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2018年到2021年呈现上升趋势,从2.24亿元增长到8.85亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从8.85亿元下降到5.56亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 140.67亿元 139.80亿元 0.63%
营业成本 123.99亿元 118.36亿元 4.76%
销售费用 1.93亿元 1.60亿元 20.76%
管理费用 5.43亿元 5.58亿元 -2.68%
财务费用 2.81亿元 3.61亿元 -22.11%
研发费用 4,402.78万元 5,029.07万元 -12.45%
所得税费用 2.43亿元 3.12亿元 -21.91%

2022年公司营收140.67亿元,同比基本持平。

本期财务费用为2.81亿元,同比下降22.11%。财务费用下降的原因是:

(1)利息费用本期为2.85亿元,去年同期为3.49亿元,同比下降了18.36%。

(2)其他本期为1,411.71万元,去年同期为2,323.09万元,同比大幅下降了39.23%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 2.85亿元 3.49亿元
其他 -359.70万元 1,216.41万元
合计 2.81亿元 3.61亿元

非主营业务中投资收益本期为2.04亿元,占利润总额25.56%,同比下降18.49%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 2.04亿元 25.56% -18.49%
公允价值变动收益 -190.86万元 -0.24% 87.69%
资产减值损失 -5,091.87万元 -6.37% 15.35%
营业外收入 548.34万元 0.69% -63.37%
营业外支出 1,504.90万元 1.88% -45.58%
其他收益 6,073.88万元 7.60% -27.28%
信用减值损失 31.71万元 0.04% -98.45%
资产处置收益 6,336.67万元 7.93% 1852.14%

PART 3
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

奥瑞金2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.05亿元,占归母净利润的18.64%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
非流动资产处置损益 6,412.14万元
政府补助 5,076.60万元
其他 -955.89万元
合计 1.05亿元

(一)非流动资产处置损益

本期非流动资产处置损益主要是资产处置,金额为6,047.84万元,主要是本期置部分长期资产的利得。

(二)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额5,076.60万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 5,076.60万元
其他 997.28万元
小计 6,073.88万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
财政补贴 3,073.53万元
其他 1,414.85万元
设备与建设补助 997.28万元

(2)本期共收到政府补助8,105.13万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 5,076.60万元
本期政府补助留存计入后期利润(注2) 3,028.53万元
小计 8,105.13万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
项目建设补贴 2,213.33万元
产业升级与项目改造资金 470.20万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.74亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
项目建设补贴 9,576.51万元
设备与技术奖励 3,840.98万元
产业升级与项目改造资金 2,745.86万元

扣非净利润趋势

PART 4
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较多的对外股权投资且对外股权投资收益对利润贡献大

在2022年年报告期末,奥瑞金用于对外股权投资的资产为27.27亿元,占总资产的16.01%。对外股权投资所产生的收益为2.02亿元,占净利润5.56亿元的36.33%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
黄山永新股份有限公司 14.99亿元 8,707.76万元
中粮包装控股有限公司 10.53亿元 1.19亿元
其他 1.75亿元 -375.34万元
合计 27.27亿元 2.02亿元

1、黄山永新股份有限公司

黄山永新股份有限公司业务性质为生产、销售食品和饮料用塑料软包装产品。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


黄山永新股份有限公司 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 投资损益 期末余额
2022年 22.20 1.80 8,707.76万元 14.99亿元
2021年 22.04 1.79 7,581.8万元 14.63亿元

2、中粮包装控股有限公司

中粮包装控股有限公司业务性质为在国家允许外商投资的包装领域依法进行投资,并管理所投资企业。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

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