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钱江摩托(000913)2022年年报解读:摩托车整车及电动自行车收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润近5年整体呈现上升趋势

浙江钱江摩托股份有限公司于1999年上市,实际控制人为“李书福”。公司专注于摩托车及配件的研发、生产和销售。产品覆盖从50cc-1200cc排量的系列摩托车,其中小排量车型(小于250cc)主要应用于日常代步,大排量车型(250cc以上)多用于休闲、运动、娱乐等。

根据钱江摩托2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收56.48亿元,同比大幅增长31.07%。扣非净利润3.97亿元,同比大幅增长107.66%。钱江摩托2022年年度净利润3.95亿元,业绩同比大幅增长70.53%。

PART 1
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摩托车整车及电动自行车收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司主要从事船舶、航空航天和其他运输设备制造业、半导体分立器件制造业等、房地产开发经营,其中摩托车整车及电动自行车为第一大收入来源,占比93.51%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
船舶、航空航天和其他运输设备制造业 55.29亿元 97.89% 27.20%
半导体分立器件制造业等 1.19亿元 2.1% 24.38%
房地产开发经营 82.10万元 0.01% 88.22%
分产品 营业收入 占比 毛利率
摩托车整车及电动自行车 52.82亿元 93.51% 26.71%
摩托车零部件及配件 2.47亿元 4.38% 37.60%
分立器件封装及测试等 1.19亿元 2.1% 24.38%
房地产经营 82.10万元 0.01% 88.22%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 36.26亿元 64.2% 28.82%
国外 20.22亿元 35.8% 24.16%

2、摩托车整车及电动自行车收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收56.48亿元,与去年同期的43.09亿元相比,大幅增长了31.07%,主要是因为摩托车整车及电动自行车本期营收52.82亿元,去年同期为39.07亿元,同比大幅增长了35.2%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
摩托车整车及电动自行车 52.82亿元 39.07亿元 35.2%
摩托车零部件及配件 2.47亿元 2.39亿元 3.64%
分立器件封装 1.19亿元 1.55亿元 -23.34%
房地产经营 82.10万元 945.65万元 -91.32%
其他业务 0.51元 0.01元 -
合计 56.48亿元 43.09亿元 31.07%

3、摩托车整车及电动自行车毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2022年公司毛利率从去年同期的26.17%,同比小幅增长到了今年的27.15%,主要是因为摩托车整车及电动自行车本期毛利率26.71%,去年同期为25.62%,同比小幅增长4.25%。

4、国内销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售22.65亿元,2021年增长6.09%,2022年增长50.89%,同期2020年海外销售13.47亿元,2021年增长41.5%,2022年下降89.39%。

5、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的32.52%,相较于2021年的35.70%,已经小幅下降,其中第一大客户占比11.39%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 6.44亿元 11.39%
客户二 5.59亿元 9.89%
客户三 2.49亿元 4.41%
客户四 2.10亿元 3.72%
客户五 1.76亿元 3.11%
合计 18.37亿元 32.52%

PART 2
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净利润近5年整体呈现上升趋势

1、营业总收入同比增加31.07%,净利润同比增加70.53%

2022年年度,钱江摩托营业总收入为56.48亿元,去年同期为43.09亿元,同比大幅增长31.07%,净利润为3.95亿元,去年同期为2.32亿元,同比大幅增长70.53%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然投资收益本期为-1,413.50万元,去年同期为9,795.23万元,由盈转亏;

但是(1)主营业务利润本期为5.60亿元,去年同期为2.98亿元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期损失804.10万元,去年同期损失1.35亿元,同比大幅增长。

净利润从2016年年度到2018年年度呈现下降趋势,从3.07亿元下降到3,679.76万元,而2018年年度到2022年年度呈现上升状态,从3,679.76万元增长到3.95亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长88.17%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 56.48亿元 43.09亿元 31.07%
营业成本 41.15亿元 31.82亿元 29.33%
销售费用 2.00亿元 1.58亿元 26.60%
管理费用 2.76亿元 2.13亿元 29.43%
财务费用 -1.87亿元 1,251.80万元 -1597.25%
研发费用 3.16亿元 2.16亿元 46.41%
所得税费用 8,058.65万元 1,847.15万元 336.28%

2022年年度主营业务利润为5.60亿元,去年同期为2.98亿元,同比大幅增长88.17%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为56.48亿元,同比大幅增长31.07%;(2)毛利率本期为27.15%,同比小幅增长了0.98%。

3、费用情况

2022年公司营收56.48亿元,同比大幅增长31.07%,虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

1)财务费用大幅下降

本期财务费用为-1.87亿元,去年同期为1,251.80万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重高达47.44%。重要原因在于:

(1)本期汇兑收益为1.11亿元,去年同期汇兑损失为4,054.79万元;

(2)利息收入本期为8,121.94万元,去年同期为3,361.83万元,同比大幅增长了141.59%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -1.11亿元 4,054.79万元
减:利息收入 -8,121.94万元 -3,361.83万元
其他 498.52万元 558.85万元
合计 -1.87亿元 1,251.80万元

2)研发费用大幅增长

本期研发费用为3.16亿元,同比大幅增长46.41%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)模具及物料消耗本期为1.68亿元,去年同期为9,850.87万元,同比大幅增长了70.7%。

(2)产品设计认证、试验检验及技术服务费本期为5,781.37万元,去年同期为3,398.31万元,同比大幅增长了70.12%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
模具及物料消耗 1.68亿元 9,850.87万元
职工薪酬 7,063.54万元 6,789.34万元
产品设计认证、试验检验及技术服务费 5,781.37万元 3,398.31万元
其他 1,950.71万元 1,552.15万元
合计 3.16亿元 2.16亿元

PART 3
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应收账款周转率持续上升

2022年,企业应收账款合计4.52亿元,占总资产的6.71%,相较于去年同期的4.88亿元小幅减少7.32%。

本期,企业应收账款周转率为12.02。在2017年度到2022年度,企业应收账款周转率连续5年上升,平均回款时间从63天减少到了29天,回款周期减少,企业的运营能力提升。

(注:2019年计提坏账5276.43万元,2020年计提坏账1413.53万元,2021年计提坏账489.36万元,2022年计提坏账110.66万元。)

PART 4
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温岭西厂区工程投产

2022年,钱江摩托在建工程余额合计3,137.01万元。主要在建的重要工程是东部智慧园区工程和温岭西厂区工程。

在建工程本期转入固定资产的金额为2.85亿元,主要是温岭西厂区工程。

在建工程本期新增投入金额为6,358.21万元,其中追加投入温岭西厂区工程5,471.74万元。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
东部智慧园区工程 886.47万元 886.47万元 - 0.40%
温岭西厂区工程 537.57万元 5,471.74万元 2.85亿元 99.00%

PART 5
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重大资产负债及变动情况

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