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海油发展(600968)2022年年报解读:能源物流服务收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润连续3年增长

中海油能源发展股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“中国海洋石油集团有限公司”。公司主营业务是能源技术服务、低碳环保与数字化、能源物流服务。公司主要产品包括工程技术服务、装备设计制造、绿色涂料等。

根据海油发展2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收477.84亿元,同比增长23.35%。扣非净利润21.12亿元,同比大幅增长96.10%。海油发展2022年年度净利润24.97亿元,业绩同比大幅增长80.77%。

PART 1
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能源物流服务收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是能源物流服务,一块是能源技术服务,主要产品包括能源物流服务和能源技术服务两项,其中能源物流服务占比52.89%,能源技术服务占比32.60%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
能源物流服务 252.73亿元 52.89% 7.76%
能源技术服务 155.79亿元 32.6% 15.51%
其他业务 69.33亿元 14.51% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
能源物流服务 252.73亿元 52.89% 8.17%
能源技术服务 155.79亿元 32.6% 15.58%
其他业务 69.33亿元 14.51% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 471.67亿元 98.71% 12.57%
国外 6.18亿元 1.29% 10.48%

2、能源物流服务收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收477.84亿元,与去年同期的387.39亿元相比,增长了23.35%。

主营业务增长的原因是:

(1)能源物流服务本期营收252.73亿元,去年同期为183.97亿元,同比大幅增长了37.38%。

(2)能源技术服务本期营收155.79亿元,去年同期为136.52亿元,同比小幅增长了14.12%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
能源物流服务 252.73亿元 183.97亿元 37.38%
能源技术服务 155.79亿元 136.52亿元 14.12%
低碳环保与数字化 91.17亿元 86.37亿元 5.56%
分部间抵销 -21.85亿元 -19.46亿元 -12.24%
分部间抵消 -21.85亿元 - -
其他业务 -21.85亿元 -19.46亿元 -12.24%
合计 477.84亿元 387.39亿元 23.35%

3、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的65.96%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达54.50%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 260.42亿元 54.50%
客户2 19.21亿元 4.02%
客户3 14.89亿元 3.12%
客户4 10.52亿元 2.20%
客户5 10.15亿元 2.12%

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比增加23.35%,净利润同比大幅增加80.77%

2022年,海油发展营业总收入为477.84亿元,去年同期为387.39亿元,同比增长23.35%,净利润为24.97亿元,去年同期为13.81亿元,同比大幅增长80.77%。

本期资产减值损失-6,227.26万元,去年同期为-7.40亿元,同比大幅增长91.59%;本期主营业务利润25.40亿元,同比增长18.33%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2018年到2022年呈现上升趋势,从11.23亿元增长到24.97亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比增长18.33%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 477.84亿元 387.39亿元 23.35%
营业成本 417.92亿元 336.24亿元 24.29%
销售费用 2.34亿元 2.27亿元 3.11%
管理费用 16.88亿元 14.86亿元 13.60%
财务费用 25.37万元 3,409.00万元 -99.26%
研发费用 13.30亿元 10.41亿元 27.78%
所得税费用 4.87亿元 5.38亿元 -9.49%

2022年主营业务利润为25.40亿元,去年同期为21.47亿元,同比增长18.33%。

虽然毛利率本期为12.54%,同比小幅下降0.66%,不过营业总收入本期为477.84亿元,同比增长23.35%,推动主营业务利润同比增长。

2022年公司营收477.84亿元,同比增长23.35%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为25.37万元,同比大幅下降99.26%。财务费用大幅下降的原因是:虽然利息费用本期为7,532.82万元,去年同期为4,570.99万元,同比大幅增长了64.8%,但是本期汇兑收益为4,083.94万元,去年同期汇兑损失为1,392.06万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 7,532.82万元 4,570.99万元
减:利息收入 -4,088.74万元 -3,177.13万元
汇兑损益 -4,083.94万元 1,392.06万元
其他 665.22万元 623.08万元
合计 25.37万元 3,409.00万元

PART 3
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较多的金融投资

金融投资占总资产8.44%,投资主体的重心由理财投资转变为债券投资

在2022年年报告期末,海油发展用于金融投资的资产为34.34亿元,占总资产的8.44%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为9,110.4万元,占净利润24.97亿元的3.65%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
债券投资 32.07亿元
其他 2.27亿元
合计 34.34亿元

2021年金融投资主要投资内容如表所示:

2021年金融投资资产表


项目 投资金额
浮动收益银行理财 18.83亿元
其他 2.02亿元
合计 20.86亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产在持有期间的投资收益 6,261.81万元
投资收益 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 2,152.14万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 696.45万元
合计 9,110.4万元

PART 4
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较多的对外股权投资且对外股权投资收益贡献一定利润

在2022年年报告期末,海油发展用于对外股权投资的资产为22.42亿元,占总资产的5.51%。对外股权投资所产生的收益为2.75亿元,占净利润24.97亿元的11.02%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益2.3亿元和处置外股权投资的收益4,500.41万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
PANASIALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED 2.74亿元 3,010.96万元
PANAMERICANLNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED 2.73亿元 2,984.18万元
PANEUROPELNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED 2.67亿元 3,306.69万元
PANAFRICALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED 2.66亿元 3,353.62万元
YuePengLNGShippingCo.Limited 1.99亿元 2,431.71万元
其他 9.63亿元 7,943.23万元
合计 22.42亿元 2.3亿元

处置对外股权投资产生的收益为4,500.41万元,主要是中海石油葫芦岛精细化工有限责任公司2,706.99万元。

1、PANASIALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED

PANASIALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED业务性质为远洋货物运输。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


PANASIALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 投资损益 期末余额
2022年 - 50.00 3,010.96万元 2.74亿元
2021年 - 50.00 2,909.94万元 2.4亿元
2020年 50.00 - 3,933.34万元 2.41亿元
2019年 50.00 - 4,243.69万元 2.44亿元

2、PANAMERICANLNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED

PANAMERICANLNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED业务性质为远洋货物运输。

从下表可以明显的看出,PANAMERICANLNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


PANAMERICANLNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 投资损益 期末余额
2022年 - 50.00 2,984.18万元 2.73亿元
2021年 - 50.00 3,320.46万元 2.46亿元
2020年 50.00 - 3,690.2万元 2.38亿元
2019年 50.00 - 4,207.84万元 2.42亿元

3、PANEUROPELNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED

PANEUROPELNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED业务性质为远洋货物运输。

同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


PANEUROPELNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 投资损益 期末余额
2022年 - 50.00 3,306.69万元 2.67亿元
2021年 - 50.00 2,910.17万元 2.32亿元
2020年 50.00 - 3,878.65万元 2.32亿元
2019年 50.00 - 4,255.99万元 2.33亿元

4、PANAFRICALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED

PANAFRICALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED业务性质为远洋货物运输。

从下表可以明显的看出,PANAFRICALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来,投资收益有所减少。

历年投资数据


PANAFRICALNGTRANSPORTATIONCOMPANYLIMITED 持有股权(%)直接 持有股权(%)间接 投资损益 期末余额
2022年 - 50.00 3,353.62万元 2.66亿元
2021年 - 50.00 3,701.94万元 2.33亿元
2020年 50.00 - 3,867.33万元 2.28亿元
2019年 50.00 - 4,020.99万元 2.28亿元

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