安徽合力(600761)2022年年报解读:海外销售增长率大幅高于国内,净利润连续3年增长
安徽合力股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“安徽省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务以工业车辆整机、零部件、智慧物流与工业互联网、后市场为核心,开展研发、制造、销售和现代服务业务。公司主要产品为工业车辆系列、智慧物流、智能服务与工业互联网、后市场服务性业务、关键零部件。
根据安徽合力2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收157.74亿元,同比基本持平。扣非净利润7.46亿元,同比大幅增长48.34%。安徽合力2022年年度净利润10.30亿元,业绩同比大幅增长31.17%。
海外销售增长率大幅高于国内
1、主营业务构成
产品方面,叉车及配件为第一大收入来源,占比98.57%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
叉车及配件 | 155.47亿元 | 98.57% | 16.71% |
其他业务 | 2.26亿元 | 1.43% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 109.15亿元 | 69.2% | 15.58% |
国外 | 46.32亿元 | 29.37% | 19.35% |
其他业务 | 2.26亿元 | 1.43% | - |
2、叉车及配件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的15.55%,同比小幅增长到了今年的16.99%,主要是因为叉车及配件本期毛利率16.71%,去年同期为15.64%,同比小幅增长了1.62%。
3、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售16.14亿元,2022年增长473.96%,同期2018年国内销售79.74亿元,2022年增长173.76%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务收益大幅增长,主营业务利润同比大幅增长32.17%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 156.73亿元 | 154.17亿元 | 1.66% |
营业成本 | 130.10亿元 | 130.20亿元 | -0.07% |
销售费用 | 5.52亿元 | 5.20亿元 | 6.24% |
管理费用 | 4.26亿元 | 3.97亿元 | 7.37% |
财务费用 | -4,257.12万元 | -615.75万元 | -591.37% |
研发费用 | 6.16亿元 | 6.27亿元 | -1.76% |
所得税费用 | 1.39亿元 | 1.15亿元 | 21.05% |
2022年主营业务利润为10.18亿元,去年同期为7.70亿元,同比大幅增长32.17%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为156.73亿元,同比增长1.66%;(2)财务费用本期为-4,257.12万元,同比大幅下降5.91倍。
2022年公司营收156.73亿元,同比基本持平。
本期财务费用为-4,257.12万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了591.37%。重要原因在于:
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -5,216.48万元 | -7,286.39万元 |
利息支出 | 4,960.88万元 | 3,520.42万元 |
汇兑净损失 | 4,699.70万元 | 2,387.53万元 |
其他 | -8,701.22万元 | 762.68万元 |
合计 | -4,257.12万元 | -615.75万元 |
2、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加30.60%
2022年,安徽合力营业总收入为156.73亿元,去年同期为154.17亿元,同比基本持平,净利润为10.25亿元,去年同期为7.85亿元,同比大幅增长30.60%。
尽管信用减值损失本期为-1,570.92万元,去年同期为1,378.39万元,同比大幅下降2.14倍,然而(1)主营业务利润本期为10.18亿元,同比大幅增长32.17%;(2)投资收益本期为7,251.38万元,同比大幅增长58.79%,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2015年到2022年呈现上升趋势,从4.28亿元增长到10.25亿元。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
安徽合力2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.61亿元,占归母净利润的17.77%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
委托他人投资或管理资产的损益 | 8,803.31万元 |
政府补助 | 6,538.15万元 |
其他符合非经常性损益定义的损益项目 | 4,405.94万元 |
其他 | -3,627.56万元 |
合计 | 1.61亿元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额6,538.15万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 3,627.25万元 |
直接计入营业外收入 | 1,781.57万元 |
其他 | 1,129.32万元 |
小计 | 6,538.15万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
与收益相关 | 1,781.57万元 |
(2)本期共收到政府补助9,413.54万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 4,004.72万元 |
本期政府补助计入当期利润 | 3,627.25万元 |
其他 | 1,781.57万元 |
小计 | 9,413.54万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
工业车辆高端传动系统技术研究及应用 | 1,949.00万元 |
基于工业车辆的互联网应用平台 | 500.00万元 |
推进制造业转型升级 | 396.50万元 |
年产5000台4- | 286.21万元 |
宁波市2022年度产业投资项目-年产65000台电动仓储车辆智能化生产线技改项目补助资金 | 266.97万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.32亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
合力工业车辆北方基地建设项目 | 2,002.34万元 |
工业车辆高端传动系统技术研究及应用 | 1,949.00万元 |
2021年重大新兴产业工程引导资金 | 861.90万元 |
2020年科技创新专项资金 | 810.00万元 |
基于工业车辆的互联网应用平台(合力FICS飞科思工业互联网平台) | 700.00万元 |
技术改造项目设备投资资金补助 | 681.38万元 |
21年国家产业基础制造和制造业高质量专项补助 | 600.83万元 |
20年重大产业工程专项资金 | 559.54万元 |
基于工业车辆的互联网应用平台 | 454.17万元 |
其他 | 425.79万元 |
扣非净利润趋势
净现金流由负转正
1、净利润同比增加30.60%,净现金流同比大幅增加13.08倍
2022年,安徽合力净利润为10.25亿元,去年同期为7.85亿元,同比大幅增长30.60%。净现金流为18.75亿元,去年同期为-1.55亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为23.80亿元,同比大幅增长4.94倍。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为14.61亿元,同比大幅增长231.97倍;
但是(1)吸收投资所收到的现金本期为20.43亿元,同比增长20.43亿元;(2)取得借款收到的现金本期为22.35亿元,同比大幅增长169.30%。
2、经营活动现金流同比增长18.98%
本期经营活动现金流净额为7.70亿元,同比增长18.98%。
固然本期经营性应付项目减少3.76亿元,去年同期为-5.22亿元,由负转正,然而(1)本期存货增加7,612.71万元,同比大幅下降85.83%;(2)本期经营性应收项目减少2,604.27万元,去年同期为-2.37亿元,由负转正;(3)本期净利润10.25亿元,同比大幅增长30.60%,推动经营活动现金流净额同比增长。