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潞安环能(601699)2022年年报解读:煤炭收入的大幅增长推动公司营收的增长,资产负债率同比下降

山西潞安环保能源开发股份有限公司于2006年上市。公司主营业务包括原煤开采、煤炭洗选、煤焦冶炼;洁净煤技术的开发与利用;煤层气开发;煤炭的综合利用、地质勘探等。

根据潞安环能2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收542.97亿元,同比增长19.80%。扣非净利润143.72亿元,同比大幅增长84.79%。潞安环能2022年年度净利润156.51亿元,业绩同比大幅增长128.09%。

PART 1
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煤炭收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为采掘业,占比高达90.74%,其中煤炭为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
采掘业 492.71亿元 90.74% 61.38%
煤化工业 47.60亿元 8.77% 0.67%
其他业务 2.65亿元 0.49% 25.26%
分产品 营业收入 占比 毛利率
煤炭 492.71亿元 90.74% 61.38%
焦炭 47.60亿元 8.77% 0.67%
其他业务 2.65亿元 0.49% 25.26%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 540.32亿元 99.51% 56.03%
其他业务 2.65亿元 0.49% 25.26%

2、煤炭收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收542.97亿元,与去年同期的453.22亿元相比,增长了19.8%,主要是因为煤炭本期营收492.71亿元,去年同期为399.76亿元,同比大幅增长了122.72%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
煤炭 492.71亿元 399.76亿元 122.72%
焦炭 47.60亿元 48.49亿元 98.18%
其他业务 2.65亿元 4.97亿元 -46.66%
合计 542.97亿元 453.22亿元 19.8%

3、煤炭毛利率的增长推动公司毛利率的增长

2022年公司毛利率从去年同期的48.58%,同比增长到了今年的55.88%,主要是因为煤炭本期毛利率61.38%,去年同期为52.88%,同比增长了8.64%。

4、煤炭毛利率持续增长

产品毛利率方面,2020-2022年煤炭毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的35.77%,大幅增长到2022年的61.38%,2020-2022年焦炭毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的17.85%,大幅下降到2022年的0.67%。

PART 2
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净利润连续10年增长

1、营业总收入同比增加19.80%,净利润同比大幅增加127.99%

2022年,潞安环能营业总收入为542.97亿元,去年同期为453.22亿元,同比增长19.80%,净利润为156.44亿元,去年同期为68.62亿元,同比大幅增长127.99%。

尽管所得税费用本期为42.67亿元,同比大幅增长78.23%,然而(1)主营业务利润本期为203.91亿元,同比大幅增长59.43%;(2)投资收益本期为-5,720.51万元,去年同期为-15.90亿元,同比大幅增长96.40%,推动净利润同比大幅增长。

净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从11.66亿元增长到156.44亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长59.43%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 542.97亿元 453.22亿元 19.80%
营业成本 239.56亿元 233.07亿元 2.79%
销售费用 1.82亿元 1.43亿元 27.33%
管理费用 32.35亿元 29.36亿元 10.18%
财务费用 7.27亿元 12.22亿元 -40.49%
研发费用 15.90亿元 14.12亿元 12.57%
所得税费用 42.67亿元 23.94亿元 78.23%

2022年主营业务利润为203.91亿元,去年同期为127.90亿元,同比大幅增长59.43%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为542.97亿元,同比增长19.80%。

2022年公司营收542.97亿元,同比增长19.8%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为7.27亿元,同比大幅下降40.49%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息费用本期为10.46亿元,去年同期为14.35亿元,同比下降了27.09%。

(2)利息收入本期为3.25亿元,去年同期为2.24亿元,同比大幅增长了45.47%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 10.46亿元 14.35亿元
减:利息收入 -3.25亿元 -2.24亿元
其他 590.15万元 988.02万元
合计 7.27亿元 12.22亿元

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比增加127.99%,净现金流同比增加52.85倍

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