天箭科技(002977)2022年年报解读：净利润连续3年下降
成都天箭科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“楼继勇”。公司是一家专业从事高波段、大功率固态微波前端研发、生产和销售的高新技术企业。当前主要代表产品为弹载固态发射机、新型相控阵天线及其他固态发射机产品，其在军事领域的应用包括雷达制导导弹精确制导系统、其它雷达系统、卫星通信和电子对抗等。
根据天箭科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.43亿元，同比增长23.11%。扣非净利润7,090.61万元，同比大幅下降30.39%。天箭科技2022年年度净利润7,273.77万元，业绩同比大幅下降34.68%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,483.88万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务构成
公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，2022年年报固态发射机为公司主营产品。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机、通信和其他电子设备制造业 | 3.43亿元 | 100.0% | 94.02% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 固态发射机 | 3.42亿元 | 99.71% | - |
| 其他产品 | 100.00万元 | 0.29% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 3.43亿元 | 100.0% | 42.96% |
对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的98.84%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达82.39%，第二大客户占比13.46%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 2.82亿元 | 82.39% |
| 客户二 | 4,613.60万元 | 13.46% |
| 客户三 | 554.94万元 | 1.62% |
| 客户四 | 235.37万元 | 0.69% |
| 客户五 | 233.63万元 | 0.68% |
| 合计 | 3.39亿元 | 98.84% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加23.11%，净利润同比大幅降低34.68%
2022年，天箭科技营业总收入为3.43亿元，去年同期为2.78亿元，同比增长23.11%，净利润为7,273.77万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降34.68%。
尽管所得税费用本期为1,097.15万元，同比大幅下降40.18%，然而信用减值损失本期为-4,181.34万元，去年同期为-117.75万元，同比大幅下降34.51倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从9,955.50万元下降到7,273.77万元。
2、主营业务利润同比小幅增长3.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.43亿元 | 2.78亿元 | 23.11% |
| 营业成本 | 1.96亿元 | 1.40亿元 | 39.16% |
| 销售费用 | 72.02万元 | 80.11万元 | -10.09% |
| 管理费用 | 1,425.75万元 | 1,406.47万元 | 1.37% |
| 财务费用 | -592.78万元 | -652.89万元 | 9.21% |
| 研发费用 | 1,264.81万元 | 952.69万元 | 32.76% |
| 所得税费用 | 1,097.15万元 | 1,834.08万元 | -40.18% |
2022年主营业务利润为1.24亿元，去年同期为1.20亿元，同比小幅增长3.20%。
虽然毛利率本期为42.96%，同比小幅下降6.58%，不过营业总收入本期为3.43亿元，同比增长23.11%，推动主营业务利润同比小幅增长。
非主营业务中信用减值损失本期为-4,181.34万元，占利润总额49.95%，同比大幅下降34.51倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 106.26万元 | 1.27% | -60.99% |
| 资产减值损失 | -11.23万元 | -0.13% | -258.42% |
| 营业外收入 | 100.00万元 | 1.20% | -71.47% |
| 营业外支出 | 8.04万元 | 0.10% | 9345.83% |
| 其他收益 | 8.94万元 | 0.11% | -98.19% |
| 信用减值损失 | -4,181.34万元 | -49.95% | -3451.14% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比下降34.68%，净现金流同比大幅降低54.59%
2022年，天箭科技净利润为7,273.77万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降34.68%。净现金流为-9,789.83万元，去年同期为-6,332.72万元，较去年同期大幅下降54.59%。
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