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华力创通(300045)2022年年报解读:卫星应用收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,应收账款坏账风险较大

北京华力创通科技股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“高小离”。公司主营业务涵盖卫星应用、仿真测试、雷达信号处理、无人系统等方向,为我国航空航天、国防电子、特种装备等国防市场提供自主可控的核心元器件、终端、系统和解决方案,同时公司积极开拓民用市场,在智慧城市、卫星大数据、应急通信、安全监测等领域。

根据华力创通2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.85亿元,同比大幅下降42.10%。扣非净利润-1.17亿元,较去年同期亏损有所减小。华力创通2022年年度净利润-1.10亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来,企业的净利润有3年为负,分别为2019年、2021年、2022年。

PART 1
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卫星应用收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为电子信息产业,占比高达90.57%,主要产品包括雷达信号处理、雷达信号处理、仿真应用集成、机电仿真测试四项,卫星应用占比36.64%,雷达信号处理占比17.99%,仿真应用集成占比15.66%,机电仿真测试占比12.19%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子信息产业 3.49亿元 90.57% 39.47%
轨道交通装备行业 1,944.79万元 5.05% -4.68%
其他业务 1,684.91万元 4.38% 0.36%
分产品 营业收入 占比 毛利率
卫星应用 1.41亿元 36.64% 56.78%
雷达信号处理 6,929.32万元 17.99% 46.53%
仿真应用集成 6,028.94万元 15.66% 17.44%
机电仿真测试 4,692.64万元 12.19% 26.37%
代理及其他 3,118.48万元 8.1% 7.80%
其他业务 3,629.70万元 9.42% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
北方 2.08亿元 54.14% 40.26%
华南 1.04亿元 26.9% 33.71%
华东 5,615.50万元 14.58% 31.88%
其他业务 1,684.91万元 4.38% 0.36%

2、卫星应用收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降

2022年公司营收3.85亿元,与去年同期的6.65亿元相比,大幅下降了42.09%。

主营业务大幅下降的原因是:

(1)卫星应用本期营收1.41亿元,去年同期为2.92亿元,同比大幅下降了51.74%。

(2)雷达信号处理本期营收6,929.32万元,去年同期为1.21亿元,同比大幅下降了42.51%。

(3)仿真应用集成本期营收6,028.94万元,去年同期为9,732.03万元,同比大幅下降了38.05%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
卫星应用 1.41亿元 2.92亿元 -51.74%
雷达信号处理 6,929.32万元 1.21亿元 -42.51%
仿真应用集成 6,028.94万元 9,732.03万元 -38.05%
机电仿真测试 4,692.64万元 7,657.84万元 -38.72%
代理及其他 3,118.48万元 3,578.57万元 -12.86%
轨道交通应用 1,944.79万元 3,988.28万元 -51.24%
其他业务 1,684.91万元 254.38万元 562.36%
其他业务 - 3.49元 -
合计 3.85亿元 6.65亿元 -42.09%

3、卫星应用毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的39.58%,同比小幅下降到了今年的35.53%,主要是因为卫星应用本期毛利率56.78%,去年同期为57.94%,同比下降了1.16%。

4、雷达信号处理毛利率持续增长

产品毛利率方面,2020-2022年雷达信号处理毛利率呈小幅增长趋势,从2020年的43.65%,小幅增长到2022年的46.53%,2022年卫星应用毛利率为56.78%,同比下降1.16个百分点。

5、前五大客户集中度有所改善

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的21.49%,此前2018-2021年,前五大客户集中度分别为32.51%、29.98%、29.97%、23.25%,总体呈下降趋势。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 1,769.93万元 4.60%
客户二 1,728.81万元 4.49%
客户三 1,702.65万元 4.42%
客户四 1,624.38万元 4.22%
客户五 1,451.47万元 3.77%
合计 8,277.23万元 21.49%

PART 2
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主营业务利润由盈转亏

1、研发费用大幅增长,主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.85亿元 6.65亿元 -42.10%
营业成本 2.48亿元 4.02亿元 -38.22%
销售费用 2,468.18万元 3,145.87万元 -21.54%
管理费用 1.44亿元 1.71亿元 -15.72%
财务费用 192.46万元 650.85万元 -70.43%
研发费用 7,320.62万元 3,556.27万元 105.85%
所得税费用 -2,227.51万元 -193.12万元 -1053.45%

2022年主营业务利润为-1.10亿元,去年同期为1,487.95万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为3.85亿元,同比大幅下降42.10%;(2)毛利率本期为35.53%,同比小幅下降4.05%。

2022年公司营收3.85亿元,同比大幅下降42.09%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为7,320.62万元,同比大幅增长105.85%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)材料费本期为3,054.93万元,去年同期为998.64万元,同比大幅增长了近2倍。

(2)人员费用本期为3,306.57万元,去年同期为2,186.49万元,同比大幅增长了51.23%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
人员费用 3,306.57万元 2,186.49万元
材料费 3,054.93万元 998.64万元
其他 959.12万元 371.14万元
合计 7,320.62万元 3,556.27万元

2、营业总收入同比大幅降低42.10%,净利润亏损有所减小

2022年,华力创通营业总收入为3.85亿元,去年同期为6.65亿元,同比大幅下降42.10%,净利润为-1.10亿元,去年同期为-2.27亿元,较去年同期亏损有所减小。

尽管主营业务利润本期为-1.10亿元,去年同期为1,487.95万元,由盈转亏,然而资产减值损失本期为-307.44万元,去年同期为-2.24亿元,同比大幅增长98.63%,推动净利润亏损有所减小。

净利润从2013年到2018年呈现上升趋势,从1,222.16万元增长到1.19亿元,而2018年到2022年呈现下降状态,从1.19亿元下降到-1.10亿元。

PART 3
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净现金流由负转正

2022年,华力创通净利润为-1.10亿元,去年同期为-2.27亿元,较去年同期亏损有所减小。净现金流为1.73亿元,去年同期为-3,211.64万元,由负转正。

净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为2.06亿元,去年同期为-996.48万元,由负转正。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为4,377.72万元,同比大幅下降73.18%;

但是吸收投资所收到的现金本期为3.26亿元,同比增长3.26亿元。

PART 4
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应收账款坏账风险较大,应收账款坏账损失影响利润

虽本期应收账款已进行大额计提,但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降,账龄质量也仍然较差。

2022年,企业应收账款合计6.16亿元,占总资产的27.02%,相较于去年同期的8.17亿元减少了24.65%。

1、坏账损失2,830.61万元,坏账损失影响利润

2022年,企业信用减值损失2,930.07万元,导致企业净利润从亏损8,102.19万元下降至亏损1.10亿元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计2,830.61万元。

净利润及信用减值损失表


项目 合计
净利润 -1.10亿元
信用减值损失(损失以“-”号填列) -2,930.07万元
其中:应收账款坏账损失(损失以“-”号填列) -2,830.61万元

企业应收账款坏账损失中主要为其他客户,合计1,478.34万元,占52.23%。在其他客户中,主要为新计提的坏账准备1,478.34万元。

坏账准备情况表


项目名称 计提 收回或者转回 合计
单项计提 319.09万元 - 319.09万元
科研院所及军工企业 1,033.18万元 - 1,033.18万元
其他客户 1,478.34万元 - 1,478.34万元
合计 2,830.61万元 - 2,830.61万元

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