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尖峰集团(600668)2022年年报解读:水泥收入的下降导致公司营收的小幅下降,净利润连续4年下降

浙江尖峰集团股份有限公司于1993年上市。公司的主营业务仍以建材和医药为主,以健康品、商贸物流、电缆等业务为辅。公司主要产品为水泥、注射用盐酸头孢甲肟、门冬氨酸氨氯地平片、盐酸帕罗西汀片、醋氯芬酸缓释片、玻璃酸钠滴眼液。

根据尖峰集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收35.60亿元,同比小幅下降6.43%。扣非净利润1.11亿元,同比大幅下降82.47%。尖峰集团2022年年度净利润3.33亿元,业绩同比大幅下降67.03%。

PART 1
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水泥收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司主要从事建材行业、医药行业、其他行业,主要产品包括水泥、医药工业产品、医药商业产品三项,水泥占比46.28%,医药工业产品占比26.86%,医药商业产品占比12.31%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
建材行业 16.48亿元 46.28% 19.53%
医药行业 14.14亿元 39.71% 31.51%
其他行业 2.47亿元 6.93% 15.53%
其他业务 2.52亿元 7.08% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
水泥 16.48亿元 46.28% 20.83%
医药工业产品 9.56亿元 26.86% 42.70%
医药商业产品 4.38亿元 12.31% 8.79%
其他 2.36亿元 6.63% 16.23%
其他业务 2.82亿元 7.92% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
浙江地区 11.64亿元 32.7% 38.21%
湖北地区 8.75亿元 24.58% 24.86%
上海地区 4.76亿元 13.37% 8.38%
贵州地区 4.11亿元 11.54% 16.94%
云南地区 3.62亿元 10.17% 15.50%
其他业务 2.72亿元 7.64% -

2、水泥收入的下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收35.60亿元,与去年同期的38.05亿元相比,小幅下降了6.43%,主要是因为水泥本期营收16.48亿元,去年同期为20.10亿元,同比下降了18.02%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
水泥 16.48亿元 20.10亿元 -18.02%
医药工业产品 9.56亿元 9.22亿元 3.76%
医药商业产品 4.38亿元 4.01亿元 9.34%
其他 2.36亿元 2.19亿元 7.63%
健康品 1.26亿元 1.51亿元 -16.51%
其他业务 1.56亿元 1.02亿元 52.49%
合计 35.60亿元 38.05亿元 -6.43%

3、水泥毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的32.58%,同比下降到了今年的27.18%,主要是因为水泥本期毛利率20.83%,去年同期为31.63%,同比大幅下降了10.8%。

4、医药工业产品毛利率持续下降

产品毛利率方面,2019-2022年水泥毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的46.06%,大幅下降到2022年的20.83%,2018-2022年医药工业产品毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的69.43%,大幅下降到2022年的42.70%。

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比小幅降低6.43%,净利润同比大幅降低67.03%

2022年,尖峰集团营业总收入为35.60亿元,去年同期为38.05亿元,同比小幅下降6.43%,净利润为3.33亿元,去年同期为10.11亿元,同比大幅下降67.03%。

尽管资产处置收益本期为2.17亿元,同比大幅增长16400.84倍,然而(1)投资收益本期为-6,935.79万元,去年同期为7.33亿元,同比大幅下降109.46%;(2)主营业务利润本期为3.05亿元,同比大幅下降42.63%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2015年到2019年呈现上升趋势,从2.23亿元增长到8.04亿元,而2019年到2022年呈现下降状态,从8.04亿元下降到3.33亿元。

2、主营业务利润同比大幅下降42.63%,研发费用增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 35.60亿元 38.05亿元 -6.43%
营业成本 25.93亿元 25.65亿元 1.06%
销售费用 3.03亿元 3.71亿元 -18.44%
管理费用 1.96亿元 1.99亿元 -1.51%
财务费用 638.13万元 924.61万元 -30.98%
研发费用 1.22亿元 9,933.68万元 22.91%
所得税费用 1.05亿元 2.14亿元 -51.05%

2022年主营业务利润为3.05亿元,去年同期为5.32亿元,同比大幅下降42.63%。

虽然销售费用本期为3.03亿元,同比下降18.44%,不过营业总收入本期为35.60亿元,同比小幅下降6.43%,导致主营业务利润同比大幅下降。

2022年公司营收35.60亿元,同比小幅下降6.43%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为1.22亿元,同比增长22.91%。研发费用增长的原因是:

(1)材料领用本期为4,391.11万元,去年同期为3,245.70万元,同比大幅增长了35.29%。

(2)其他本期为2,064.24万元,去年同期为1,237.61万元,同比大幅增长了66.79%。

(3)人工费用本期为3,296.09万元,去年同期为2,658.31万元,同比增长了23.99%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
材料领用 4,391.11万元 3,245.70万元
人工费用 3,296.09万元 2,658.31万元
委托研发费 1,712.08万元 2,123.09万元
其他 2,810.09万元 1,906.57万元
合计 1.22亿元 9,933.68万元

非主营业务中资产处置收益本期为2.17亿元,占利润总额49.61%,同比大幅增长16400.84倍。投资收益本期为-6,935.79万元,占利润总额15.84%,同比大幅下降109.46%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -6,935.79万元 -15.84% -109.46%
公允价值变动收益 -102.80万元 -0.24% -296.34%
资产减值损失 -3,310.66万元 -7.56% 41.17%
营业外收入 1,410.41万元 3.22% 28.70%
营业外支出 1,016.38万元 2.32% -10.18%
其他收益 2,441.56万元 5.58% 38.52%
信用减值损失 -927.82万元 -2.12% -322.95%
资产处置收益 2.17亿元 49.61% 1640083.57%

PART 3
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本期归母净利润主要来源于非流动资产处置损益

尖峰集团2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益1.76亿元,占归母净利润的61.33%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
非流动资产处置损益 2.16亿元
其他 -3,944.74万元
合计 1.76亿元

非流动资产处置损益

本期非流动资产处置损益主要是资产处置,金额为2.16亿元,非流动资产处置损益的具体构成是无形资产处置收益1.69亿元持有待售资产处置收益4,728.54万元。

扣非净利润趋势

PART 4
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较多的金融投资且金融投资收益贡献一定利润

1、金融投资占总资产6.93%且金融投资收益占净利润24.87%,投资主体为股票投资

在2022年年报告期末,尖峰集团用于金融投资的资产为5.08亿元,占总资产的6.93%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为8,286.32万元,占净利润3.33亿元的24.87%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
股权投资 5.08亿元
合计 5.08亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他非流动金融资产在持有期间的投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其他非流动金融资产在持有期间的投资收益 7,322.61万元
其他 963.7万元
合计 8,286.32万元

2、金融投资收益同比大额下降

从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年大幅下降了3.46亿元,增速为-80.69%。

PART 5
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较多的对外股权投资但对外股权投资损失降低净利润

在2022年年报告期末,尖峰集团用于对外股权投资的资产为18.9亿元,占总资产的25.81%。对外股权投资所产生的收益为-1.53亿元,占净利润3.33亿元的-45.87%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
天士力控股集团有限公司 11.68亿元 -1.75亿元
浙江金华南方尖峰水泥有限公司 6.41亿元 2,764.16万元
其他 8,059.53万元 -589.59万元
合计 18.9亿元 -1.53亿元

1、天士力控股集团有限公司

天士力控股集团有限公司业务性质为综合业。

同比上期看起来,投资损益由盈转亏。

历年投资数据


天士力控股集团有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 20.76 0元 -1.75亿元 11.68亿元
2021年 20.76 0元 1.47亿元 13.49亿元
2020年 20.76 0元 812.87万元 12.84亿元
2019年 20.76 0元 710.47万元 11.21亿元
2018年 20.76 0元 6,067.03万元 11.31亿元
2017年 20.76 0元 5,032.15万元 11.11亿元
2016年 20.76 3.22亿元 8,716.18万元 11.12亿元
2015年 20.76 0元 5,271.04万元 7.24亿元
2014年 20.76 0元 6,802.54万元 6.91亿元
2013年 20.76 1.25亿元 0元 5.25亿元
2012年 20.76 4,744.71万元 0元 4亿元

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