富奥股份(000030)2022年年报解读:净利润近3年整体呈现下降趋势,其他收益对净利润有较大贡献
富奥汽车零部件股份有限公司于1993年上市,实际控制人为“吉林省国资委”。公司主要从事汽车零部件的研发、生产和销售,公司主要产品包括底盘系统、环境系统、制动和传动系统、转向及安全系统、电子电器系统、发动机附件系统等六大系列,产品品种覆盖重、中、轻、微型商用车和高、中、低档乘用车等系列车型。
根据富奥股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收125.70亿元,同比基本持平。扣非净利润4.36亿元,同比大幅下降36.16%。富奥股份2022年年度净利润4.69亿元,业绩同比大幅下降39.76%。
紧固件产品及其他毛利率的下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司主要产品包括底盘系统、紧固件产品及其他、汽车电子系统三项,底盘系统占比53.34%,紧固件产品及其他占比17.14%,汽车电子系统占比11.07%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
底盘系统 | 67.06亿元 | 53.34% | 6.68% |
紧固件产品及其他 | 21.55亿元 | 17.14% | 10.92% |
汽车电子系统 | 13.91亿元 | 11.07% | 7.17% |
热系统 | 12.48亿元 | 9.93% | 7.88% |
发动机附件系统 | 8.32亿元 | 6.62% | 19.93% |
其他业务 | 2.39亿元 | 1.9% | - |
2、紧固件产品及其他毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的11.19%,同比下降到了今年的8.42%。
毛利率下降的原因是:
(1)紧固件产品及其他本期毛利率10.92%,去年同期为14.47%,同比下降24.53%。
(2)底盘系统本期毛利率6.68%,去年同期为8.06%,同比下降17.12%。
3、紧固件产品及其他毛利率持续下降
值得一提的是,紧固件产品及其他在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年紧固件产品及其他毛利率呈下降趋势,从2020年的15.30%,下降到2022年的10.92%。2020-2022年底盘系统毛利率呈下降趋势,从2020年的8.59%,下降到2022年的6.68%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的58.47%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为73.51%、66.48%,总体呈大幅下降趋势,公司对第一大客户(一汽-大众汽车有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(一汽-大众汽车有限公司)占总营收的比例高达27.02%,第二大客户占比17.99%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
一汽-大众汽车有限公司 | 33.97亿元 | 27.02% |
中国第一汽车股份有限公司 | 22.61亿元 | 17.99% |
一汽解放汽车有限公司 | 7.80亿元 | 6.20% |
大众汽车自动变速器(天津)有限公司 | 4.84亿元 | 3.85% |
一汽奔腾轿车有限公司 | 4.29亿元 | 3.41% |
合计 | 73.51亿元 | 58.47% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低39.76%
2022年年度,富奥股份营业总收入为125.70亿元,去年同期为128.28亿元,同比基本持平,净利润为4.69亿元,去年同期为7.78亿元,同比大幅下降39.76%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期收益1,126.72万元,去年同期支出6,760.64万元,同比大幅增长;
但是(1)主营业务利润本期为-1.83亿元,去年同期为1.31亿元,由盈转亏;(2)营业外利润本期为1,040.24万元,去年同期为1.02亿元,同比大幅下降。
净利润从2015年年度到2020年年度呈现上升趋势,从5.25亿元增长到9.08亿元,而2020年年度到2022年年度呈现下降状态,从9.08亿元下降到4.69亿元。
值得注意的是,今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 125.70亿元 | 128.28亿元 | -2.01% |
营业成本 | 115.12亿元 | 113.93亿元 | 1.05% |
销售费用 | 1.18亿元 | 1.60亿元 | -26.26% |
管理费用 | 6.35亿元 | 7.02亿元 | -9.45% |
财务费用 | -1,037.33万元 | 98.95万元 | -1148.37% |
研发费用 | 4.43亿元 | 3.80亿元 | 16.66% |
所得税费用 | -1,126.72万元 | 6,760.64万元 | -116.67% |
2022年年度主营业务利润为-1.83亿元,去年同期为1.31亿元,由盈转亏。
虽然管理费用本期为6.35亿元,同比小幅下降9.45%,不过(1)营业总收入本期为125.70亿元,同比有所下降2.01%;(2)研发费用本期为4.43亿元,同比增长16.66%;(3)毛利率本期为8.42%,同比下降了2.77%,导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润同比小幅下降
富奥股份2022年年度非主营业务利润为6.41亿元,去年同期为7.15亿元,同比小幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -1.83亿元 | -39.07% | 1.31亿元 | -240.29% |
投资收益 | 5.57亿元 | 118.78% | 5.43亿元 | 2.60% |
其他收益 | 8,528.77万元 | 18.19% | 9,699.57万元 | -12.07% |
其他 | 721.86万元 | 1.54% | 8,426.99万元 | -91.43% |
净利润 | 4.69亿元 | 100.00% | 7.78亿元 | -39.76% |
4、费用情况
2022年公司营收125.71亿元,同比基本持平。
1)销售费用下降
本期销售费用为1.18亿元,同比下降26.26%。销售费用下降的原因是:
(1)其他本期为-531.98万元,去年同期为2,698.40万元,同比大幅下降了119.71%。
(2)包装费本期为2,662.47万元,去年同期为3,268.85万元,同比下降了18.55%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 4,229.80万元 | 4,540.95万元 |
仓储费 | 2,863.69万元 | 3,313.36万元 |
包装费 | 2,662.47万元 | 3,268.85万元 |
租赁费 | 1,556.76万元 | 1,320.52万元 |
其他 | 507.37万元 | 3,586.09万元 |
合计 | 1.18亿元 | 1.60亿元 |
2)研发费用增长
本期研发费用为4.43亿元,同比增长16.66%。
研发费用增长的原因是:
虽然其他本期为5,157.75万元,去年同期为8,155.45万元,同比大幅下降了36.76%;
但是(1)联合研发费本期为6,058.60万元,去年同期为1,787.00万元,同比大幅增长了近2倍;(2)职工薪酬本期为2.10亿元,去年同期为1.73亿元,同比增长了21.64%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2.10亿元 | 1.73亿元 |
试制费 | 7,865.47万元 | 7,324.70万元 |
联合研发费 | 6,058.60万元 | 1,787.00万元 |
其他 | 9,422.19万元 | 1.16亿元 |
合计 | 4.43亿元 | 3.80亿元 |
对外股权投资资产逐年递增
在2022年报告期末,富奥股份用于对外股权投资的资产为34.67亿元,占总资产的22.69%,对外股权投资所产生的收益为5.58亿元,占净利润4.69亿元的119.08%。
对外股权投资构成表
项目 | 2022年末资产 | 2022年末收益 |
---|---|---|
天合富奥汽车安全系统(长春)有限公司 | 4.58亿元 | 1.53亿元 |
采埃孚富奥底盘技术(长春)有限公司 | 2.46亿元 | 1.1亿元 |
长春富奥石川岛增压器有限公司 | 2.09亿元 | 9,299.53万元 |
天津富奥电装空调有限公司 | 2.81亿元 | 7,144.23万元 |
蒂森克虏伯富奥汽车转向柱(长春)有限公司 | 2.57亿元 | 5,743.12万元 |
其他 | 20.16亿元 | 7,326.93万元 |
合计 | 34.67亿元 | 5.59亿元 |
1、天合富奥汽车安全系统(长春)有限公司
天合富奥汽车安全系统有限公司业务性质为制造业。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
天合富奥汽车安全系统有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 40.00 | 0元 | 1.53亿元 | 4.58亿元 |
2021年 | 40.00 | 0元 | 1.49亿元 | 4.55亿元 |
2020年 | 40.00 | 0元 | 1.6亿元 | 3.02亿元 |
2019年 | 40.00 | 0元 | 1.56亿元 | 3.07亿元 |
2018年 | 40.00 | 0元 | 1.84亿元 | 3.52亿元 |
2017年 | - | 0元 | 1.13亿元 | 4.21亿元 |
2016年 | 40.00 | 0元 | 1.38亿元 | 5.13亿元 |
2015年 | 40.00 | 0元 | 1.16亿元 | 3.73亿元 |
2014年 | 40.00 | 0元 | 1.1亿元 | 4.32亿元 |
2013年 | 40.00 | 1,170.25万元 | 0元 | 3.2亿元 |
2、采埃孚富奥底盘技术(长春)有限公司
采埃孚富奥底盘技术有限公司业务性质为制造业。
从下表可以明显的看出,采埃孚富奥底盘技术(长春)有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2013年的0%增长至47.62%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
采埃孚富奥底盘技术有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 49.00 | 0元 | 1.1亿元 | 2.46亿元 |
2021年 | 49.00 | 0元 | 9,551.54万元 | 2.31亿元 |
2020年 | 49.00 | 0元 | 8,136.91万元 | 2.17亿元 |
2019年 | 49.00 | 0元 | 9,814.45万元 | 2.33亿元 |
2018年 | 49.00 | 0元 | 9,210.72万元 | 2.28亿元 |
2017年 | 49.00 | 0元 | 7,644.96万元 | 2.12亿元 |
2016年 | 49.00 | 0元 | 7,542.08万元 | 2.11亿元 |
2015年 | 49.00 | 0元 | 7,411.89万元 | 2.02亿元 |
2014年 | 49.00 | 0元 | 7,329.13万元 | 1.94亿元 |
2013年 | 49.00 | 1,486.54万元 | 0元 | 1.84亿元 |
3、长春富奥石川岛增压器有限公司
长春富奥石川岛增压器有限公司业务性质为制造业。
同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
长春富奥石川岛增压器有限公司 | 持有股权(%)直接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 35.05 | 9,299.53万元 | 2.09亿元 |
2021年 | 35.05 | 8,982.42万元 | 2.04亿元 |
2020年 | 35.05 | 9,577.31万元 | 1.13亿元 |
2019年 | 35.05 | 9,688.08万元 | 1.32亿元 |
2018年 | 35.05 | 9,059.97万元 | 1.57亿元 |
2017年 | 35.05 | 7,560.47万元 | 1.1亿元 |
2016年 | 35.05 | 4,485.74万元 | 1.02亿元 |
2015年 | 49.00 | 85.74亿元 | 22.02亿元 |
4、天津富奥电装空调有限公司
天津富奥电装空调有限公司业务性质为制造业。