根据博瑞医药2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收10.17亿元，同比小幅下降3.33%。扣非净利润2.14亿元，同比小幅下降4.76%。博瑞医药2022年年度净利润2.11亿元，业绩同比小幅下降11.00%。本期经营活动产生的现金流净额为3.11亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为医药制造业，其中产品销售收入为第一大收入来源，占比86.26%。

2022年公司营收10.17亿元，与去年同期的10.52亿元相比，小幅下降了3.33%。

主营业务小幅下降的原因是：

（1）原料药-抗真菌类本期营收3.32亿元，去年同期为4.05亿元，同比下降了18.06%。

（2）原料药-抗病毒类本期营收1.04亿元，去年同期为1.40亿元，同比下降了25.91%。

（3）原料药-其他类产品本期营收2.82亿元，去年同期为3.12亿元，同比下降了0.02%。

2022年公司毛利率从去年同期的56.23%，同比小幅增长到了今年的63.01%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）制剂类本期毛利率71.77%，去年同期为44.26%，同比大幅增长了27.51%。

（2）原料药-抗真菌类本期毛利率72.17%，去年同期为69.28%，同比小幅增长了2.89%。

（3）技术转让或服务本期毛利率83.05%，去年同期为63.58%，同比大幅增长了19.48%。

（4）原料药-免疫抑制类本期毛利率48.78%，去年同期为29.46%，同比大幅增长了1.89%。

值得一提的是，虽然原料药-其他类产品营收额在下降，但是毛利率却在提升。2020-2022年原料药-其他类产品毛利率呈增长趋势，从2020年的40.15%，增长到2022年的51.42%。2019-2022年原料药-抗真菌类毛利率呈增长趋势，从2019年的59.04%，增长到2022年的72.17%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2022年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售2.72亿元，2022年增长110.39%，同期2019年海外销售2.31亿元，2022年增长90.86%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2020-2022年，国内营收占比从47.97%增长到56.44%，海外营收占比从52.03%下降到43.56%，国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从36.98%大幅增长到57.07%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的61.39%。2022年直销营收6.22亿元，相较于去年下降19.90%，同期毛利率为65.64%，同比增加6.68个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的31.78%，相较于2021年的55.48%，已经大幅下降。

2022年主营业务利润为2.34亿元，去年同期为2.63亿元，同比小幅下降11.00%。

虽然毛利率本期为63.01%，同比小幅增长6.78%，不过（1）营业总收入本期为10.17亿元，同比小幅下降3.33%；（2）研发费用本期为2.07亿元，同比增长19.47%；（3）销售费用本期为7,009.37万元，同比大幅增长63.74%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2022年公司营收10.17亿元，同比小幅下降3.33%。虽然营收在下降，但是财务费用、研发费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为979.98万元，同比大幅增长70.73%。财务费用大幅增长的原因是：虽然汇兑收益本期为1,298.65万元，去年同期为462.67万元，同比大幅增长了180.68%，但是利息支出本期为2,371.04万元，去年同期为969.61万元，同比大幅增长了144.54%。

本期研发费用为2.07亿元，同比增长19.47%。

研发费用增长的原因是：

虽然委托外部机构研发本期为3,699.53万元，去年同期为6,093.34万元，同比大幅下降了39.29%；

但是（1）职工薪酬本期为6,533.16万元，去年同期为4,792.92万元，同比大幅增长了36.31%；（2）检验检测费本期为2,222.11万元，去年同期为492.43万元，同比大幅增长了近4倍；（3）材料投入本期为4,864.91万元，去年同期为3,991.49万元，同比增长了21.88%。

本期销售费用为7,009.37万元，同比大幅增长63.74%。归因于销售服务费本期为5,705.99万元，去年同期为2,987.21万元，同比大幅增长了91.01%。

2022年，博瑞医药净利润为2.11亿元，去年同期为2.38亿元，同比小幅下降11.00%。净现金流为8.04亿元，去年同期为-1,004.10万元，由负转正。

净现金流由负转正是因为筹资活动产生的现金流净额本期为13.65亿元，同比大幅增长93.92%。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

虽然偿还债务支付的现金本期为4.74亿元，同比大幅增长124.83%；

但是取得借款收到的现金本期为16.46亿元，同比大幅增长86.59%。

本期经营活动现金流净额为3.11亿元，同比大幅增长76.78%。

固然本期存货增加9,494.03万元，同比大幅增长14.18倍，然而本期经营性应收项目减少495.64万元，去年同期为-2.42亿元，由负转正，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。

2022年，企业应收账款合计3.03亿元，占总资产的6.50%，相较于去年同期的3.73亿元减少了18.89%。