汇鸿集团(600981)2022年年报解读:较多的金融投资,金融投资收益减少了归母净利润的亏损
江苏汇鸿国际集团股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“江苏省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为供应链运营业务与以融促产的金融投资业务。主要产品有纺织服装供应链、食品生鲜供应链、再生资源供应链、浆纸业务供应链、绿色板材供应链、医药化工、船舶机电、五金矿产。
根据汇鸿集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收477.59亿元,同比小幅增长5.48%。扣非净利润-8.07亿元,较去年同期亏损增大。汇鸿集团2022年年度净利润-8.36亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
国内销售增长率大幅高于海外
1、主营业务构成
公司的主营业务为供应链运营-分部,主要产品包括大宗业务、绿色循环、纺织服装三项,大宗业务占比39.10%,绿色循环占比28.73%,纺织服装占比12.95%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
供应链运营-分部 | 477.59亿元 | 100.0% | 3.73% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
大宗业务 | 186.76亿元 | 39.1% | - |
绿色循环 | 137.22亿元 | 28.73% | - |
纺织服装 | 61.86亿元 | 12.95% | - |
其他 | 49.49亿元 | 10.36% | - |
食品生鲜 | 42.26亿元 | 8.85% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 323.54亿元 | 67.74% | 2.87% |
境外 | 154.05亿元 | 32.26% | 5.55% |
2、大宗业务收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收477.59亿元,与去年同期的452.78亿元相比,小幅增长了5.48%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)大宗业务本期营收186.76亿元,去年同期为169.50亿元,同比小幅增长了10.18%。
(2)食品生鲜本期营收42.26亿元,去年同期为37.37亿元,同比小幅增长了13.1%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
大宗业务 | 186.76亿元 | - | - |
绿色循环 | 137.22亿元 | - | - |
纺织服装 | 61.86亿元 | 58.40亿元 | 5.93% |
其他 | 49.49亿元 | 45.46亿元 | -1.06% |
食品生鲜 | 42.26亿元 | 37.37亿元 | 13.1% |
再生资源供应链 | - | 73.86亿元 | -100.0% |
浆纸业务供应链 | - | 44.63亿元 | -100.0% |
绿色板材供应链 | - | 19.01亿元 | -100.0% |
医药化工 | - | 34.87亿元 | -100.0% |
船舶机电 | - | 37.87亿元 | -100.0% |
五金矿产 | - | 101.33亿元 | -100.0% |
其他业务 | 76.16元 | -38.47元 | 297.97% |
合计 | 477.59亿元 | 452.78亿元 | 5.48% |
3、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售237.38万元,2021年增长1251480.23%,2022年增长8.9%,同期2020年海外销售141.20万元,2021年增长1102458.85%,2022年下降1.04%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加5.48%,净利润由盈转亏
2022年,汇鸿集团营业总收入为477.59亿元,去年同期为452.78亿元,同比小幅增长5.48%,净利润为-8.37亿元,去年同期为3.52亿元,由盈转亏。
本期信用减值损失-7.69亿元,去年同期为-1.93亿元,同比大幅下降2.99倍;本期投资收益7,484.03万元,同比大幅下降77.74%;本期资产减值损失-2.61亿元,去年同期为-2,274.28万元,同比大幅下降10.47倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2017年到2022年呈现下降趋势,从8.69亿元下降到-8.37亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小,研发费用小幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 477.59亿元 | 452.78亿元 | 5.48% |
营业成本 | 459.77亿元 | 436.16亿元 | 5.41% |
销售费用 | 5.76亿元 | 5.93亿元 | -2.84% |
管理费用 | 8.01亿元 | 7.72亿元 | 3.70% |
财务费用 | 3.00亿元 | 2.26亿元 | 32.68% |
研发费用 | 3,359.45万元 | 3,893.28万元 | -13.71% |
所得税费用 | 2.28亿元 | 1.24亿元 | 83.56% |
2022年主营业务利润为-1.08亿元,去年同期为-1.14亿元,较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于(1)营业总收入本期为477.59亿元,同比小幅增长5.48%;(2)毛利率本期为3.73%,同比增长0.06%。
2022年公司营收477.59亿元,同比小幅增长5.48%。虽然营收在增长,但是研发费用却在下降。
本期研发费用为3,359.45万元,同比小幅下降13.71%。归因于职工薪酬本期为1,771.18万元,去年同期为2,130.31万元,同比下降了16.86%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,771.18万元 | 2,130.31万元 |
其他费用 | 1,132.11万元 | 1,181.87万元 |
其他 | 456.16万元 | 581.10万元 |
合计 | 3,359.45万元 | 3,893.28万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-7.69亿元,占利润总额126.20%,同比大幅下降2.99倍。公允价值变动收益本期为3.17亿元,占利润总额51.99%,同比大幅增长53.69%。资产减值损失本期为-2.61亿元,占利润总额42.82%,同比大幅下降10.47倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 7,484.03万元 | -12.29% | -77.74% |
公允价值变动收益 | 3.17亿元 | -51.99% | 53.69% |
资产减值损失 | -2.61亿元 | 42.82% | -1046.86% |
营业外收入 | 5,276.88万元 | -8.66% | -45.60% |
营业外支出 | 1,801.21万元 | -2.96% | 249.49% |
其他收益 | 2,935.24万元 | -4.82% | -7.02% |
信用减值损失 | -7.69亿元 | 126.20% | -299.36% |
资产处置收益 | 7,320.37万元 | -12.02% | -47.41% |
金融投资收益减少了归母净利润的亏损
汇鸿集团2022年的非经常性损益为3.08亿元,归母净利润亏损了5.00亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 3.46亿元 |
非流动资产处置损益 | 7,095.99万元 |
其他 | -1.09亿元 |
合计 | 3.08亿元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
金融投资占总资产18.37%且金融投资收益占净利润-43.37%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,汇鸿集团用于金融投资的资产为45.93亿元,占总资产的18.37%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为3.63亿元,占净利润-8.37亿元的-43.37%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
其他 | 45.93亿元 |
合计 | 45.93亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 3.17亿元 |
其他 | 4,621.83万元 | |
合计 | 3.63亿元 |
(二)非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要是资产处置,金额为7,302.41万元,非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置利得或损失7,113.96万元。
扣非净利润趋势
较多的对外股权投资
在2022年年报告期末,汇鸿集团用于对外股权投资的资产为18.22亿元,占总资产的7.29%。对外股权投资所产生的收益为4,018.36万元,占净利润-8.37亿元的-4.8%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
东江环保股份有限公司 | 10.04亿元 | -5,380.92万元 |
上海赛领汇鸿股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 6.75亿元 | 9,950.58万元 |
其他 | 1.43亿元 | -551.29万元 |
合计 | 18.22亿元 | 4,018.36万元 |
1、东江环保股份有限公司
东江环保股份有限公司业务性质为从事废物管理和环境服务的高科技环保企业。
同比上期看起来,投资损益由盈转亏。
历年投资数据
东江环保股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2022年 | 5.70 | 5.03 | 0元 | -5,380.92万元 | 10.04亿元 |
2021年 | 5.70 | 5.03 | 0元 | 1,723.64万元 | 10.63亿元 |
2020年 | 5.70 | 5.03 | 0元 | 3,287.57万元 | 10.56亿元 |
2019年 | 5.70 | 5.03 | 0元 | 4,512.09万元 | 10.35亿元 |
2018年 | - | - | 9.99亿元 | 0元 | 0元 |
2、上海赛领汇鸿股权投资基金合伙企业(有限合伙)
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
上海赛领汇鸿股权投资基金合伙企业 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | -111.04万元 | 9,950.58万元 | 6.75亿元 |
2021年 | -9,261.69万元 | 1.05亿元 | 5.76亿元 |
2020年 | 3.43亿元 | 8,092.27万元 | 5.64亿元 |
2019年 | 0元 | -505.6万元 | 1.4亿元 |
2018年 | 0元 | 146.07万元 | 0元 |
2017年 | 1.47亿元 | 34.82万元 | 1.47亿元 |
净现金流由负转正
1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅增加145.26%
2022年,汇鸿集团净利润为-8.37亿元,去年同期为3.52亿元,由盈转亏。净现金流为3.49亿元,去年同期为-7.72亿元,由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为2.76亿元,同比大幅下降61.85%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-5.00亿元,去年同期为-19.16亿元,同比大幅增长73.89%,推动净现金流由负转正。