再升科技(603601)2022年年报解读：净利润连续3年下降，商誉占有一定比重
重庆再升科技股份有限公司于2015年上市。公司的主营业务为微纤维玻璃棉制品的研发、生产和销售。目前，公司生产的微纤维玻璃棉制品主要应用于洁净（目前主要为空气过滤）和节能保温（目前主要为冰箱、冰柜行业）领域。
根据再升科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收16.18亿元，同比基本持平。扣非净利润1.27亿元，同比大幅下降44.18%。再升科技2022年年度净利润1.55亿元，业绩同比大幅下降38.77%。
主营业务构成
公司的主要业务为干净空气，占比高达62.81%，主要产品包括干净空气和高效节能两项，其中干净空气占比62.81%，高效节能占比35.45%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 干净空气 | 10.17亿元 | 62.81% | 27.29% |
| 高效节能 | 5.74亿元 | 35.45% | 22.97% |
| 其他业务 | 2,808.56万元 | 1.74% | 29.24% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 干净空气 | 10.17亿元 | 62.81% | 27.29% |
| 高效节能 | 5.74亿元 | 35.45% | 22.97% |
| 其他业务 | 2,808.56万元 | 1.74% | 29.24% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内 | 10.76亿元 | 66.51% | 23.16% |
| 国外 | 5.14亿元 | 31.75% | 31.11% |
| 其他业务 | 2,808.56万元 | 1.74% | 29.24% |
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降49.56%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.18亿元 | 16.25亿元 | -0.44% |
| 营业成本 | 12.01亿元 | 11.23亿元 | 6.99% |
| 销售费用 | 5,736.73万元 | 4,361.74万元 | 31.52% |
| 管理费用 | 1.17亿元 | 1.07亿元 | 9.00% |
| 财务费用 | 190.52万元 | 1,320.97万元 | -85.58% |
| 研发费用 | 1.07亿元 | 8,951.08万元 | 19.69% |
| 所得税费用 | 51.39万元 | 1,896.53万元 | -97.29% |
2022年主营业务利润为1.18亿元，去年同期为2.33亿元，同比大幅下降49.56%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）研发费用本期为1.07亿元，同比增长19.69%；（2）销售费用本期为5,736.73万元，同比大幅增长31.52%；（3）毛利率本期为25.79%，同比下降5.15%。
非主营业务中其他收益本期为3,908.71万元，占利润总额25.20%，同比下降1.33%。资产减值损失本期为-1,768.27万元，占利润总额11.40%，同比大幅下降11.68倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1,216.37万元 | 7.84% | 36.41% |
| 公允价值变动收益 | -46.85万元 | -0.30% | -1166.67% |
| 资产减值损失 | -1,768.27万元 | -11.40% | -1167.89% |
| 营业外收入 | 42.64万元 | 0.28% | -54.31% |
| 营业外支出 | 34.21万元 | 0.22% | -57.25% |
| 其他收益 | 3,908.71万元 | 25.20% | -1.33% |
| 信用减值损失 | 422.69万元 | 2.73% | 147.76% |
| 资产处置收益 | 8,960.29元 | 0.01% | 107.03% |
2、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低38.81%
2022年，再升科技营业总收入为16.18亿元，去年同期为16.25亿元，同比基本持平，净利润为1.55亿元，去年同期为2.53亿元，同比大幅下降38.81%。
尽管所得税费用本期为51.39万元，同比大幅下降97.29%，然而主营业务利润本期为1.18亿元，同比大幅下降49.56%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2013年到2020年呈现上升趋势，从2,568.86万元增长到3.95亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从3.95亿元下降到1.55亿元。
净现金流由负转正
2022年，再升科技净利润为1.55亿元，去年同期为2.53亿元，同比大幅下降38.81%。净现金流为1.72亿元，去年同期为-1.12亿元，由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.63亿元，去年同期为-2.15亿元，同比大幅下降69.08%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.71亿元，去年同期为-4,632.63万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为7.00亿元，同比大幅增长62.39%。
2、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为8,717.35万元，同比大幅下降43.90%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为9,640.85万元，同比大幅下降39.31%；
但是投资支付的现金本期为3.00亿元，同比大幅增长2.96倍。
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