广东鸿图(002101)2022年年报解读:汽车铸件收入的增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续4年增长
广东鸿图科技股份有限公司于2006年上市,实际控制人为“广东省粤科金融集团有限公司”。公司主要划分为精密轻合金零部件成型制造和汽车内外饰产品制造两大板块。公司主要产品包括汽车外饰件系列产品(汽车标牌、散热器格栅、车轮盖、装饰条等)、汽车内饰件系列产品(出风口、门扣手等)及其他塑料件产品(发动机罩)等产品。
根据广东鸿图2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收66.72亿元,同比小幅增长11.13%。扣非净利润3.60亿元,同比增长28.83%。广东鸿图2022年年度净利润4.80亿元,业绩同比大幅增长38.57%。
汽车铸件收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为铸件制造业,占比高达71.60%,主要产品包括汽车类铸件和汽车饰件两项,其中汽车类铸件占比71.54%,汽车饰件占比27.39%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
铸件制造业 | 47.77亿元 | 71.6% | 18.37% |
塑制造业 | 18.27亿元 | 27.39% | 21.92% |
其他业务 | 6,785.73万元 | 1.01% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
汽车类铸件 | 47.73亿元 | 71.54% | 18.37% |
汽车饰件 | 18.27亿元 | 27.39% | 21.92% |
其他业务 | 5,743.34万元 | 0.86% | - |
汽车改装 | 1,413.62万元 | 0.21% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 53.75亿元 | 80.56% | 16.61% |
出口 | 12.97亿元 | 19.44% | 32.09% |
2、汽车铸件收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收66.72亿元,与去年同期的60.03亿元相比,小幅增长了11.13%,主要是因为汽车铸件本期营收47.73亿元,去年同期为38.96亿元,同比增长了22.51%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
汽车铸件 | 47.73亿元 | 38.96亿元 | 22.51% |
汽车饰件 | 18.27亿元 | 19.35亿元 | -5.56% |
其他业务 | 7,156.97万元 | 1.73亿元 | -58.54% |
合计 | 66.72亿元 | 60.03亿元 | 11.13% |
3、汽车饰件毛利率持续下降
2022年公司毛利率为19.62%,同比去年的20.07%基本持平。值得一提的是,汽车饰件在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2018-2022年汽车饰件毛利率呈下降趋势,从2018年的28.47%,下降到2022年的21.92%。2019-2022年汽车铸件毛利率呈下降趋势,从2019年的24.64%,下降到2022年的18.36%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的37.45%,相较于2021年的39.84%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 6.64亿元 | 9.95% |
客户二 | 5.27亿元 | 7.90% |
客户三 | 4.86亿元 | 7.28% |
客户四 | 4.15亿元 | 6.22% |
客户五 | 4.07亿元 | 6.10% |
合计 | 24.99亿元 | 37.45% |
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅增加11.13%,净利润同比大幅增加38.58%
2022年,广东鸿图营业总收入为66.72亿元,去年同期为60.03亿元,同比小幅增长11.13%,净利润为4.81亿元,去年同期为3.47亿元,同比大幅增长38.58%。
本期主营业务利润4.19亿元,同比增长18.61%;本期投资收益6,385.24万元,同比大幅增长3.03倍,是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2018年到2019年呈现下降趋势,从4.13亿元下降到8,524.62万元,而2019年到2022年呈现上升状态,从8,524.62万元增长到4.81亿元。
2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比增长18.61%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 66.72亿元 | 60.03亿元 | 11.13% |
营业成本 | 53.63亿元 | 47.99亿元 | 11.76% |
销售费用 | 2.28亿元 | 2.03亿元 | 12.04% |
管理费用 | 2.68亿元 | 2.47亿元 | 8.51% |
财务费用 | 1,816.29万元 | 3,494.90万元 | -48.03% |
研发费用 | 3.03亿元 | 2.82亿元 | 7.45% |
所得税费用 | 2,036.55万元 | 3,254.05万元 | -37.42% |
2022年主营业务利润为4.19亿元,去年同期为3.53亿元,同比增长18.61%。
虽然毛利率本期为19.62%,同比下降0.45%,不过营业总收入本期为66.72亿元,同比小幅增长11.13%,推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收66.72亿元,同比小幅增长11.13%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为1,816.29万元,同比大幅下降48.03%。财务费用大幅下降的原因是:虽然利息支出本期为3,309.49万元,去年同期为2,993.61万元,同比小幅增长了10.55%,但是本期汇兑收益为1,111.18万元,去年同期汇兑损失为1,005.70万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 3,309.49万元 | 2,993.61万元 |
利息费用 | 3,273.90万元 | 2,976.15万元 |
汇兑损益 | -1,111.18万元 | 1,005.70万元 |
其他 | -3,655.93万元 | -3,480.57万元 |
合计 | 1,816.29万元 | 3,494.90万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
广东鸿图2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.05亿元,占归母净利润的22.65%。
受益于非经常性损益,本期归母净利润同比大幅增长了55.1%,而扣非归母净利润小幅增长了28.87%。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 4.65亿元 | 3.00亿元 |
归母净利润增速(%) | 55.1 | 92.68 |
扣非归母净利润 | 3.60亿元 | 2.79亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | 28.87 | 84.17 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动资产处置损益 | 6,685.43万元 |
政府补助 | 3,768.12万元 |
其他 | 88.54万元 |
合计 | 1.05亿元 |
(一)非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为6,828.63万元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是处置子公司的股权,具体信息如下表:
处置子公司收益的主要构成
子公司名称 | 股权处置价款 | 股权处置比例(%) | 股权处置方式 | 丧失控制权的时点 | 处置收益 |
---|---|---|---|---|---|
广东宝龙汽车有限公司 | 1.84亿元 | 100.00% | 出售 | 2022年04月15日 | 6,828.63万元 |
本期以1.84亿元出售广东宝龙汽车有限公司100.00%,获得收益6,828.63万元,剩余股权为0.00%,丧失该公司的控制权,剩余股权由成本法计算转入权益法计算,利润增加0.00元。
广东鸿图于2016年以2.40亿元的价格买入广东宝龙汽车有限公司60.0%的股权,掌握了该公司的主要控股权。2016年的净利润为709.37万元,2017年的净利润为597.22万元,2018年的净利润为1,806.50万元,2019年的净利润为-4,213.36万元,2020年的净利润为-4,184.81万元,2021年的净利润未找到。从买入时间点到卖出时间点的历年净利润为-5,285.08万元。
(二)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额3,768.12万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 2,712.37万元 |
往期留存政府补助计入当期利润(注1) | 1,055.75万元 |
其他 | 35.58万元 |
小计 | 3,803.71万元 |
往期留存政府补助剩余金额为1.01亿元,其中1,055.75万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注1.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
2020年省级促进经济高质量发展专项(工业企业转型升级)现金装备制造业发展资金项目计划(第一批)专项资金 | 104.11万元 |
2020年宁波市工业投资(技术改造)项目补助 | 103.38万元 |
2018年武汉市工业投资与技术改造项目专项资金 | 75.02万元 |
汽车用发动机下缸体铝合金压铸件精加工生产线技术改造项目 | 72.17万元 |
新能源汽车动力系统铝合金压铸件智能制造研发及产业化科技成果转化专项资金 | 67.50万元 |
2021年宁波市级成套装备改造和数字化车间智能工厂项目奖励 | 66.63万元 |
2020年武汉市工业智能化改造专项资金 | 56.51万元 |
2016年市区首台套、新接订单等工业项目专项资金 | 47.67万元 |
2017年度市区第二批工业企业技术改造项目补助 | 40.33万元 |
年产800万套格栅标牌生产线综合提升改造项目 | 39.91万元 |
(2)本期共收到政府补助3,861.63万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 2,712.37万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 1,113.67万元 |
其他 | 35.58万元 |
小计 | 3,861.63万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
2021年宁波市级成套装备改造和数字化车间智能工厂项目奖励 | 600.00万元 |
2022年江夏区工业投资和技术改造专项资金 | 200.00万元 |
2021年江夏区工业投资和技术改造项目专项补助款 | 123.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下8,817.84万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
2020年省级促进经济高质量发展专项(工业企业转型升级)现金装备制造业发展资金项目计划(第一批)专项资金 | 1,429.03万元 |
武汉厂区基建补助 | 958.73万元 |
三期土地产业扶持基金补贴 | 774.56万元 |
汽车用发动机下缸体铝合金压铸件精加工生产线技术改造项目 | 632.65万元 |
2021年宁波市级成套装备改造和数字化车间智能工厂项目奖励 | 533.37万元 |
2018年武汉市工业投资与技术改造项目专项资金 | 489.39万元 |
新能源汽车动力系统铝合金压铸件智能制造研发及产业化科技成果转化专项资金 | 472.50万元 |
2020年武汉市工业智能化改造专项资金 | 399.97万元 |
2016年市区首台套、新接订单等工业项目专项资金 | 325.72万元 |
2017年度市区第二批工业企业技术改造项目补助 | 322.67万元 |
扣非净利润趋势
商誉占有一定比重
在2022年年报告期末,广东鸿图形成的商誉为7.94亿元,占净资产的15.16%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
收购宁波四维尔工业有限责任公司股权形成 | 7.94亿元 | 存在较大的减值风险 |
商誉总额 | 7.94亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为宁波四维尔工业有限责任公司股权形成。
收购宁波四维尔工业有限责任公司股权形成存在较大的减值风险
(1) 风险分析
根据2022年年度报告获悉,宁波四维尔工业有限责任公司股权形成仍有商誉现值7.94亿元,收购时产生的可辨认净资产公允价值为6.91亿元,企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为14.84%,且2022年末净利润为1.7亿元,存在减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险,需要关注。
业绩增长表
宁波四维尔工业有限责任公司股权形成 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
---|---|---|---|---|
2020年 | 1.17亿元 | - | 19.48亿元 | - |
2021年 | 1.71亿元 | 46.15% | 19.65亿元 | 0.87% |
2022年 | 1.7亿元 | -0.58% | 18.58亿元 | -5.45% |
(2) 收购情况
2017年,企业斥资16.45亿元的对价收购宁波四维尔工业有限责任公司股权形成100.0%的股份,但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6.91亿元,也就是说这笔收购的溢价率高达138.17%,形成的商誉高达9.54亿元,占当年净资产的20.79%。
宁波四维尔成立于1994年9月8日,主营业务为制造;汽车配件批发;自营和代理货物和技术的进出口,无进口商品分销业务。