神驰机电(603109)2022年年报解读:在建工程余额猛增,海外销售增长率大幅高于国内
神驰机电股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“艾纯”。公司主营业务是小型电机、通用汽油机及其配套终端产品的研发、制造和销售,主要产品为小型发电机与终端类产品。公司小型发电机与发电机组两大主要产品规模效应优势明显,产销规模在行业内处于领先地位。
根据神驰机电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收27.25亿元,同比小幅增长11.80%。扣非净利润2.22亿元,同比大幅增长99.61%。神驰机电2022年年度净利润2.04亿元,业绩同比小幅增长5.32%。
公司的主营业务为通用设备制造业,主要产品包括终端类产品和电机类产品两项,其中终端类产品占比62.53%,电机类产品占比20.63%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
通用设备制造业 |
25.22亿元 |
92.56% |
22.50% |
其他业务 |
2.03亿元 |
7.44% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
终端类产品 |
17.04亿元 |
62.53% |
28.61% |
电机类产品 |
5.62亿元 |
20.63% |
8.63% |
配件及其他 |
2.18亿元 |
8.01% |
11.50% |
其他业务 |
2.03亿元 |
7.44% |
- |
通用汽油机 |
3,780.16万元 |
1.39% |
16.50% |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
国外 |
17.03亿元 |
62.48% |
28.49% |
国内 |
8.20亿元 |
30.08% |
10.05% |
其他业务 |
2.03亿元 |
7.44% |
- |
2、终端类产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收27.25亿元,与去年同期的24.38亿元相比,小幅增长了11.8%。
(1)终端类产品本期营收17.04亿元,去年同期为15.45亿元,同比小幅增长了10.32%。
(2)配件及其他本期营收2.18亿元,去年同期为1.63亿元,同比大幅增长了34.25%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
终端类产品 |
17.04亿元 |
15.45亿元 |
10.32% |
电机类产品 |
5.62亿元 |
6.42亿元 |
-12.44% |
配件及其他 |
2.18亿元 |
1.63亿元 |
34.25% |
通用汽油机 |
3,780.16万元 |
2,267.42万元 |
66.72% |
其他业务 |
2.03亿元 |
6,556.10万元 |
209.35% |
合计 |
27.25亿元 |
24.38亿元 |
11.8% |
3、终端类产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的21.7%,同比小幅增长到了今年的23.5%,主要是因为终端类产品本期毛利率28.61%,去年同期为25.9%,同比小幅增长了2.71%。
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售7.77亿元,2022年增长119.23%,同期2019年国内销售4.77亿元,2022年增长71.95%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的67.07%。2022年经销营收16.92亿元,相较于去年增长12.69%,同期毛利率为28.05%,同比增加4.06个百分点。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
26.00亿元 |
24.38亿元 |
6.67% |
营业成本 |
19.89亿元 |
19.09亿元 |
4.22% |
销售费用 |
1.95亿元 |
2.01亿元 |
-2.93% |
管理费用 |
1.20亿元 |
1.12亿元 |
7.11% |
财务费用 |
-6,704.99万元 |
766.06万元 |
-975.26% |
研发费用 |
7,387.43万元 |
6,291.75万元 |
17.42% |
所得税费用 |
3,844.94万元 |
3,043.37万元 |
26.34% |
2022年主营业务利润为2.73亿元,去年同期为1.32亿元,同比大幅增长106.81%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为26.00亿元,同比小幅增长6.67%;(2)财务费用本期为-6,704.99万元,同比大幅下降9.75倍;(3)毛利率本期为23.50%,同比小幅增长1.80%。
2022年公司营收26.00亿元,同比小幅增长6.67%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-6,704.99万元,去年同期为766.06万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于汇兑净损益本期为-7,337.43万元,去年同期为761.25万元,同比大幅下降了近11倍。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
汇兑净损益 |
-7,337.43万元 |
761.25万元 |
减:利息收入 |
-597.56万元 |
-723.84万元 |
利息支出 |
758.67万元 |
570.45万元 |
其他 |
471.33万元 |
158.20万元 |
合计 |
-6,704.99万元 |
766.06万元 |
1、净利润同比小幅增加6.61%,净现金流同比大幅增加21.27倍
2022年,神驰机电净利润为2.07亿元,去年同期为1.94亿元,同比小幅增长6.61%。净现金流为5.23亿元,去年同期为2,349.83万元,同比大幅增长21.27倍。
净现金流同比大幅增长是因为经营活动产生的现金流净额本期为4.59亿元,去年同期为-1.37亿元,由负转正。
本期经营活动现金流净额为4.59亿元,去年同期为-1.37亿元,由负转正。
固然本期经营性应付项目减少3,829.57万元,去年同期为-1.56亿元,由负转正,然而(1)本期存货减少7,721.23万元,去年同期为-2.75亿元,由负转正;(2)本期经营性应收项目减少1.07亿元,去年同期为-2.09亿元,由负转正,推动经营活动现金流净额由负转正。
1、金融投资收益占净利润-17.73%,投资主体的重心由风险投资转变为股票投资
在2022年年报告期末,神驰机电用于金融投资的资产为4,934.72万元,占总资产的1.59%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-3,622.61万元,占净利润2.04亿元的-17.73%。
2022年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
股票投资 |
2,515.59万元 |
以公允价值计量且其变动计入当期损益的非流动金融资产 |
2,274.08万元 |
其他 |
145.05万元 |
合计 |
4,934.72万元 |
2021年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
结构性存款投资 |
2.51亿元 |
以公允价值计量且其变动计入当期损益的非流动金融资产 |
6,319.78万元 |
其他 |
7,295.22万元 |
合计 |
3.87亿元 |