中国核电(601985)2022年年报解读:电力收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比小幅增长
中国核能电力股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事核电项目的开发、投资、建设、运营与管理;核电运行安全技术研究及相关技术服务与咨询业务。
根据中国核电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收712.86亿元,同比小幅增长13.70%。扣非净利润90.35亿元,同比小幅增长12.75%。中国核电2022年年度净利润163.23亿元,业绩同比小幅增长13.89%。
公司的主营业务为电力行业,其中核电为第一大收入来源,占比88.94%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电力行业 |
699.43亿元 |
98.12% |
46.15% |
其他业务 |
13.42亿元 |
1.88% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
核电 |
634.04亿元 |
88.94% |
- |
光伏 |
42.34亿元 |
5.94% |
- |
风力 |
23.05亿元 |
3.23% |
- |
核电相关服务 |
9.90亿元 |
1.39% |
- |
咨询服务收入 |
2.14亿元 |
0.3% |
- |
其他业务 |
1.38亿元 |
0.2% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
华东地区 |
618.31亿元 |
86.74% |
- |
华南地区 |
42.13亿元 |
5.91% |
- |
西北地区 |
30.15亿元 |
4.23% |
- |
华北地区 |
9.81亿元 |
1.38% |
- |
华中地区 |
7.31亿元 |
1.03% |
- |
其他业务 |
5.14亿元 |
0.71% |
- |
2022年公司营收712.86亿元,与去年同期的626.95亿元相比,小幅增长了13.7%,主要是因为电力本期营收699.43亿元,去年同期为612.02亿元,同比小幅增长了14.28%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
电力 |
699.43亿元 |
612.02亿元 |
14.28% |
其他业务 |
13.42亿元 |
14.93亿元 |
-10.13% |
合计 |
712.86亿元 |
626.95亿元 |
13.7% |
2022年公司毛利率为45.63%,同比去年的44.41%基本持平。值得一提的是,电力在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2022年电力毛利率为46.15%,同比小幅增加2.00个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的89.78%,公司对第一大客户(国网江苏省电力有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(国网江苏省电力有限公司)占总营收的比例高达26.56%,第二大客户(国家电网有限公司华东分部)占比25.24%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
国网江苏省电力有限公司 |
189.35亿元 |
26.56% |
国家电网有限公司华东分部 |
179.94亿元 |
25.24% |
国网福建省电力有限公司 |
158.93亿元 |
22.30% |
国网浙江省电力有限公司 |
76.26亿元 |
10.70% |
海南电网有限责任公司 |
35.49亿元 |
4.98% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
712.86亿元 |
626.95亿元 |
13.70% |
营业成本 |
387.57亿元 |
348.55亿元 |
11.20% |
销售费用 |
7,772.36万元 |
7,850.31万元 |
-0.99% |
管理费用 |
46.19亿元 |
32.03亿元 |
44.17% |
财务费用 |
81.45亿元 |
68.71亿元 |
18.54% |
研发费用 |
13.98亿元 |
13.37亿元 |
4.55% |
所得税费用 |
32.47亿元 |
25.05亿元 |
29.64% |
2022年主营业务利润为174.18亿元,去年同期为156.90亿元,同比小幅增长11.01%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为712.86亿元,同比小幅增长13.70%;(2)毛利率本期为45.63%,同比增长1.22%。
2022年,中国核电在建工程余额合计1,012.26亿元,较去年的785.90亿元上涨了28.80%。
其中,本期重要在建工程新增投入245.26亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,漳州能源一期工程本期新增投入73.01亿元。
该项目项目预算为389.55亿元,本期投入32.00亿元,项目本期转入固定资产169.42亿元,已全部转为固定资产,目前项目工程进度已达100%,已基本完工。
基本信息
项目预算 |
期末余额 |
当期投入 |
累计投入金额 |
当期转入固定资产金额 |
项目进度 |
389.55亿元 |
|
32.00亿元 |
372.06亿元 |
169.42亿元 |
100.00% |
1、净利润同比小幅增加13.89%,净现金流同比大幅增加2.44倍
2022年,中国核电净利润为163.23亿元,去年同期为143.32亿元,同比小幅增长13.89%。净现金流为31.25亿元,去年同期为-21.78亿元,由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-530.08亿元,去年同期为-260.39亿元,同比大幅下降103.58%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为94.36亿元,去年同期为-117.47亿元,由负转正,推动净现金流由负转正。
虽然偿还债务支付的现金本期为876.48亿元,同比大幅增长51.59%;
但是取得借款收到的现金本期为1,171.61亿元,同比大幅增长83.49%。