辽宁能源(600758)2022年年报解读：主营业务利润同比大幅增长，煤炭产品收入的增长推动公司营收的小幅增长
辽宁能源煤电产业股份有限公司于1996年上市。公司主营业务为煤炭、电力的生产和销售，城市供暖及提供工业蒸汽。公司主要产品有煤炭、电力、热力。
根据辽宁能源2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收66.19亿元，同比小幅增长11.91%。扣非净利润1.95亿元，同比大幅增长8.19倍。辽宁能源2022年年度净利润1.93亿元，业绩同比大幅增长6.37倍。本期经营活动产生的现金流净额为16.69亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
公司的主要业务为煤炭行业，占比高达73.64%，主要产品包括煤炭产品和发电业务两项，其中煤炭产品占比73.64%，发电业务占比13.02%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 煤炭行业 |
48.74亿元 |
73.64% |
39.98% |
| 电力行业 |
16.78亿元 |
25.35% |
-14.18% |
| 其他业务 |
6,698.63万元 |
1.01% |
- |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 煤炭产品 |
48.74亿元 |
73.64% |
39.98% |
| 发电业务 |
8.62亿元 |
13.02% |
-15.84% |
| 供暖业务 |
8.16亿元 |
12.33% |
-12.42% |
| 其他业务 |
6,698.63万元 |
1.01% |
23.87% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 辽宁地区 |
54.82亿元 |
82.82% |
20.28% |
| 内蒙地区 |
10.70亿元 |
16.17% |
55.99% |
| 其他业务 |
6,698.63万元 |
1.01% |
23.87% |
2022年公司营收66.19亿元，与去年同期的59.15亿元相比，小幅增长了11.91%，主要是因为煤炭产品本期营收48.74亿元，去年同期为40.34亿元，同比增长了20.82%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 煤炭产品 |
48.74亿元 |
40.34亿元 |
20.82% |
| 发电业务 |
8.62亿元 |
8.46亿元 |
1.8% |
| 供暖业务 |
8.16亿元 |
8.13亿元 |
0.41% |
| 其他业务 |
6,698.63万元 |
2.21亿元 |
-69.67% |
| 合计 |
66.19亿元 |
59.15亿元 |
11.91% |
2022年公司毛利率从去年同期的21.43%，同比增长到了今年的26.09%，主要是因为煤炭产品本期毛利率39.98%，去年同期为32.38%，同比增长了7.6%。
产品毛利率方面，虽然发电业务营收额在增长，但是毛利率却在下降。2019-2022年发电业务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的0.11%，大幅下降到2022年的-15.84%。2020-2022年煤炭产品毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的12.84%，大幅增长到2022年的39.98%。
1、主营业务利润同比大幅增长155.47%，财务费用下降
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
66.19亿元 |
59.15亿元 |
11.91% |
| 营业成本 |
48.92亿元 |
46.47亿元 |
5.28% |
| 销售费用 |
4,175.90万元 |
4,133.50万元 |
1.03% |
| 管理费用 |
4.51亿元 |
4.52亿元 |
-0.20% |
| 财务费用 |
2.34亿元 |
2.94亿元 |
-20.30% |
| 研发费用 |
129.86万元 |
80.00万元 |
62.33% |
| 所得税费用 |
4.32亿元 |
2.07亿元 |
109.30% |
2022年主营业务利润为7.17亿元，去年同期为2.81亿元，同比大幅增长155.47%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为66.19亿元，同比小幅增长11.91%；（2）毛利率本期为26.09%，同比增长4.66%。
2022年公司营收66.19亿元，同比小幅增长11.91%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为2.34亿元，同比下降20.3%。财务费用下降的原因是：
（1）利息支出本期为2.75亿元，去年同期为3.07亿元，同比小幅下降了10.52%。
（2）利息收入本期为5,979.99万元，去年同期为3,604.58万元，同比大幅增长了65.9%。
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 利息支出 |
2.75亿元 |
3.07亿元 |
| 利息收入 |
-5,979.99万元 |
-3,604.58万元 |
| 其他 |
1,930.33万元 |
2,290.76万元 |
| 合计 |
2.34亿元 |
2.94亿元 |
2、营业总收入同比小幅增加11.91%，净利润同比大幅增加6.37倍
2022年，辽宁能源营业总收入为66.19亿元，去年同期为59.15亿元，同比小幅增长11.91%，净利润为1.93亿元，去年同期为2,625.18万元，同比大幅增长6.37倍。
尽管所得税费用本期为4.32亿元，同比大幅增长109.30%，然而主营业务利润本期为7.17亿元，同比大幅增长155.47%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年到2020年呈现下降趋势，从4.65亿元下降到-4.68亿元，而2020年到2022年呈现上升状态，从-4.68亿元增长到1.93亿元。
1、净利润同比增加6.37倍，净现金流同比大幅增加2.03倍
2022年，辽宁能源净利润为1.93亿元，去年同期为2,625.18万元，同比大幅增长6.37倍。净现金流为6.51亿元，去年同期为-6.32亿元，由负转正。
