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中信特钢(000708)2022年年报解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降,合金钢线材毛利率持续下降

中信泰富特钢集团股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国中信集团有限公司”。公司主营业务为钢铁冶炼、钢材轧制、金属改制、压延加工、钢铁材料检测。主要产品类型为合金钢棒材、合金钢线材、特种钢板、特种无缝钢管、特冶锻造、合金钢大圆坯等。

根据中信特钢2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收983.45亿元,同比基本持平。扣非净利润60.79亿元,同比下降20.50%。中信特钢2022年年度净利润71.09亿元,业绩同比小幅下降8.69%。

PART 1
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合金钢线材毛利率持续下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为特钢行业,主要产品包括合金钢棒材、合金钢线材、特种钢板三项,合金钢棒材占比47.12%,合金钢线材占比16.18%,特种钢板占比13.18%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
特钢行业 983.45亿元 100.0% 14.74%
分产品 营业收入 占比 毛利率
合金钢棒材 463.43亿元 47.12% 16.50%
合金钢线材 159.14亿元 16.18% 11.79%
特种钢板 129.62亿元 13.18% 16.30%
其他业务 125.69亿元 12.78% 8.04%
特种无缝钢管 105.57亿元 10.73% 17.48%

2、合金钢线材毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2022年合金钢棒材毛利率呈下降趋势,从2020年的21.51%,下降到2022年的16.50%,2020-2022年合金钢线材毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的18.34%,大幅下降到2022年的11.79%。

PART 2
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主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降8.69%

本期净利润为71.09亿元,去年同期77.86亿元,同比小幅下降8.69%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然资产处置收益本期为9.90亿元,去年同期为5,169.49万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为78.22亿元,去年同期为98.30亿元,同比下降。

净利润从2013年年度到2021年年度呈现上升趋势,从2.02亿元增长到77.86亿元,而2021年年度到2022年年度呈现下降状态,从77.86亿元下降到71.09亿元。

2、主营业务利润同比下降20.43%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 983.45亿元 985.93亿元 -0.25%
营业成本 838.53亿元 821.33亿元 2.10%
销售费用 4.83亿元 5.32亿元 -9.30%
管理费用 14.06亿元 15.70亿元 -10.44%
财务费用 3.48亿元 4.75亿元 -26.72%
研发费用 38.51亿元 34.87亿元 10.42%
所得税费用 13.20亿元 15.13亿元 -12.74%

2022年年度主营业务利润为78.22亿元,去年同期为98.30亿元,同比下降20.43%。

主营业务利润同比下降主要是由于(1)研发费用本期为38.51亿元,同比小幅增长10.42%;(2)毛利率本期为14.74%,同比小幅下降了1.96%。

PART 3
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铜陵特材技改工程-4.3米焦炉升级改造项目投产

2022年,中信特钢在建工程余额合计55.64亿元。主要在建的重要工程是其他、新化能焦化环保升级综合改造等。

在建工程本期转入固定资产的金额为86.22亿元,主要是其他和青岛特钢续建工程炼钢项目。

在建工程本期新增投入金额为43.73亿元,其中追加投入其他、新化能焦化环保升级综合改造等37.16亿元。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
其他 20.29亿元 24.54亿元 58.64亿元
新化能焦化环保升级综合改造 16.01亿元 5.93亿元 - 92.29%
大冶特钢特冶锻造产品升级改造(二期)项目(后续部分) 3.58亿元 2.47亿元 - 60.79%
青岛特钢续建工程炼钢项目 3.01亿元 4.21亿元 15.53亿元 98.65%
大冶特钢新建80MW亚临界燃气轮发电机组项目 2.09亿元 9,699.67万元 - 88.87%

PART 4
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员工逐渐增加

从2018年至今,公司员工人数整体持续增长,从2018年的3736人上升至2022年的23614人。

总结
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