帅丰电器(605336)2022年年报解读:偏好金融投资,集成灶收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
浙江帅丰电器股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“商若云”。公司成立于1998年,是集成灶领域的第一家主板上市企业。深耕厨电行业二十余年,帅丰电器也成功从浙江制造走向了大国品牌,于2021年8月成为集成灶领域第一家CCTV《大国品牌》企业,这也为公司的发展树立了全新的里程碑。
根据帅丰电器2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.46亿元,同比小幅下降3.20%。扣非净利润1.91亿元,同比下降15.10%。帅丰电器2022年年度净利润2.14亿元,业绩同比小幅下降13.08%。本期经营活动产生的现金流净额为3.06亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
集成灶收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为家用厨房电器具制造,其中集成灶为第一大收入来源,占比90.79%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
家用厨房电器具制造 | 9.30亿元 | 98.25% | 45.47% |
其他业务 | 1,654.80万元 | 1.75% | 81.00% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
集成灶 | 8.59亿元 | 90.79% | 48.03% |
其他厨房用品 | 4,119.17万元 | 4.35% | 11.54% |
橱柜 | 2,945.45万元 | 3.11% | 18.31% |
其他业务 | 1,654.80万元 | 1.75% | 81.00% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
中国大陆 | 9.45亿元 | 99.87% | 46.14% |
其他国家或地区 | 127.18万元 | 0.13% | 10.66% |
2、集成灶收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收9.46亿元,与去年同期的9.78亿元相比,小幅下降了3.2%,主要是因为集成灶本期营收8.59亿元,去年同期为9.04亿元,同比小幅下降了4.93%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
集成灶 | 8.59亿元 | 9.04亿元 | -4.93% |
其他厨房用品 | 4,119.17万元 | 4,795.43万元 | -14.1% |
橱柜 | 2,945.45万元 | 1,015.81万元 | 189.96% |
其他业务 | 1,654.80万元 | 1,581.19万元 | 4.66% |
合计 | 9.46亿元 | 9.78亿元 | -3.2% |
3、主要发展经销商模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销商,占主营业务收入的92.39%。2022年经销商营收8.74亿元,相较于去年下降1.97%,同期毛利率为45.08%,同比增加0.62个百分点。
主营业务利润同比下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9.46亿元 | 9.78亿元 | -3.20% |
营业成本 | 5.10亿元 | 5.26亿元 | -2.94% |
销售费用 | 1.37亿元 | 1.20亿元 | 14.30% |
管理费用 | 5,850.51万元 | 4,604.16万元 | 27.07% |
财务费用 | -3,306.69万元 | -2,557.56万元 | -29.29% |
研发费用 | 4,262.37万元 | 4,075.68万元 | 4.58% |
所得税费用 | 3,249.55万元 | 3,892.04万元 | -16.51% |
2022年主营业务利润为2.21亿元,去年同期为2.61亿元,同比下降15.21%。
主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为9.46亿元,同比小幅下降3.20%;(2)销售费用本期为1.37亿元,同比小幅增长14.30%;(3)管理费用本期为5,850.51万元,同比增长27.07%;(4)毛利率本期为46.09%,同比下降0.15%。
2022年公司营收9.46亿元,同比小幅下降3.2%。虽然营收在下降,但是管理费用、销售费用却在增长。
1、销售费用小幅增长
本期销售费用为1.37亿元,同比小幅增长14.3%。
销售费用小幅增长的原因是:
虽然广告宣传费本期为7,197.79万元,去年同期为7,606.81万元,同比小幅下降了5.38%;
但是(1)服务费本期为2,508.76万元,去年同期为1,172.66万元,同比大幅增长了113.94%;(2)职工薪酬本期为2,931.92万元,去年同期为2,181.18万元,同比大幅增长了34.42%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
广告宣传费 | 7,197.79万元 | 7,606.81万元 |
职工薪酬 | 2,931.92万元 | 2,181.18万元 |
服务费 | 2,508.76万元 | 1,172.66万元 |
其他 | 1,109.75万元 | 1,067.44万元 |
合计 | 1.37亿元 | 1.20亿元 |
2、管理费用增长
本期管理费用为5,850.51万元,同比增长27.07%。
管理费用增长的原因是:
虽然中介费用本期为319.16万元,去年同期为518.06万元,同比大幅下降了38.39%;
但是(1)折旧和摊销本期为1,832.75万元,去年同期为1,132.52万元,同比大幅增长了61.83%;(2)职工薪酬本期为2,544.66万元,去年同期为2,066.65万元,同比增长了23.13%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2,544.66万元 | 2,066.65万元 |
折旧和摊销 | 1,832.75万元 | 1,132.52万元 |
办公费 | 396.76万元 | 279.69万元 |
中介费用 | 319.16万元 | 518.06万元 |
其他 | 757.18万元 | 607.24万元 |
合计 | 5,850.51万元 | 4,604.16万元 |
偏好金融投资
1、金融投资占总资产32.07%,投资主体的重心由理财投资转变为风险投资
在2022年年报告期末,帅丰电器用于金融投资的资产为7.31亿元,占总资产的32.07%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,672.57万元,占净利润2.14亿元的7.8%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 7.31亿元 |
合计 | 7.31亿元 |
2021年金融投资主要投资内容如表所示:
2021年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
理财产品 | 5亿元 |
合计 | 5亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 1,805.89万元 |
其他 | -133.32万元 | |
合计 | 1,672.57万元 |