文科股份(002775)2022年年报解读：生态工程收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，坏账收回使得扭亏为盈
深圳文科园林股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“佛山市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事生态工程施工、景观设计、科教文旅项目投资运营、园林养护、绿化苗木种植。公司园林绿化工程施工业务包括城市公园、市政道路、高速公路、住宅环境、人造景观、屋顶花园、水景喷泉、市政广场的园林绿化建设和改造工程。
根据文科股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收9.18亿元，同比大幅下降52.36%。扣非净利润-3.81亿元，较去年同期亏损有所减小。文科股份2022年年度净利润-3.72亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为-6.17亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
生态工程收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为生态景观，占比高达99.16%，其中生态工程为第一大收入来源，占比91.64%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 生态景观 | 9.10亿元 | 99.16% | 22.69% |
| 科教文旅 | 770.90万元 | 0.84% | -24.70% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 生态工程 | 8.41亿元 | 91.64% | 24.45% |
| 园林养护 | 3,627.10万元 | 3.95% | 17.36% |
| 景观设计 | 3,236.91万元 | 3.53% | -16.08% |
| 科教文旅 | 770.90万元 | 0.84% | -24.70% |
| 其他业务 | 34.43万元 | 0.04% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华南地区 | 3.07亿元 | 33.46% | 12.47% |
| 华东地区 | 2.73亿元 | 29.77% | 15.03% |
| 西南地区 | 1.08亿元 | 11.75% | 65.29% |
| 华中地区 | 8,551.89万元 | 9.32% | - |
| 华北地区 | 7,782.13万元 | 8.48% | - |
| 其他业务 | 6,628.39万元 | 7.22% | - |
2、生态工程收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收9.18亿元，与去年同期的19.26亿元相比，大幅下降了52.36%，主要是因为生态工程本期营收8.41亿元，去年同期为17.94亿元，同比大幅下降了53.12%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 生态工程 | 8.41亿元 | 17.94亿元 | -53.12% |
| 其他业务 | 7,669.34万元 | 1.32亿元 | -41.99% |
| 合计 | 9.18亿元 | 19.26亿元 | -52.36% |
3、生态工程毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的15.32%，同比大幅增长到了今年的22.29%，主要是因为生态工程本期毛利率24.45%，去年同期为16.3%，同比大幅增长了8.15%。
4、前五大客户集中度得到改善
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的32.60%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为78.96%、75.82%，总体呈大幅下降趋势。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 6,838.36万元 | 7.45% |
| 第二名 | 6,235.28万元 | 6.79% |
| 第三名 | 6,161.37万元 | 6.71% |
| 第四名 | 5,504.13万元 | 6.00% |
| 第五名 | 5,182.09万元 | 5.65% |
| 合计 | 2.99亿元 | 32.60% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅降低52.36%，净利润亏损有所减小
2022年，文科股份营业总收入为9.18亿元，去年同期为19.26亿元，同比大幅下降52.36%，净利润为-3.73亿元，去年同期为-16.70亿元，较去年同期亏损有所减小。
尽管所得税费用本期为-5,784.08万元，去年同期为-2.69亿元，同比大幅增长78.50%，然而信用减值损失本期为1,972.34万元，去年同期为-15.40亿元，同比大幅增长101.28%，推动净利润亏损有所减小。
净利润从2013年到2020年呈现上升趋势，从9,763.34万元增长到1.55亿元，而2020年到2022年呈现下降状态，从1.55亿元下降到-3.73亿元。
2、财务费用大幅增长，主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.18亿元 | 19.26亿元 | -52.36% |
| 营业成本 | 7.13亿元 | 16.31亿元 | -56.28% |
| 销售费用 | 156.28万元 | 419.91万元 | -62.78% |
| 管理费用 | 1.19亿元 | 1.60亿元 | -25.39% |
| 财务费用 | 8,184.35万元 | 5,703.33万元 | 43.50% |
| 研发费用 | 2,576.42万元 | 5,980.65万元 | -56.92% |
| 所得税费用 | -5,784.08万元 | -2.69亿元 | 78.50% |
2022年主营业务利润为-2,676.22万元，去年同期为450.76万元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为22.29%，同比大幅增长6.97%，不过营业总收入本期为9.18亿元，同比大幅下降52.36%，导致主营业务利润由盈转亏。
2022年公司营收9.18亿元，同比大幅下降52.36%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为8,184.35万元，同比大幅增长43.5%。财务费用大幅增长的原因是：虽然贴现利息本期为67.01万元，去年同期为829.42万元，同比大幅下降了91.92%，但是利息支出本期为8,611.12万元，去年同期为5,490.15万元，同比大幅增长了56.85%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 8,611.12万元 | 5,490.15万元 |
| 减：利息收入 | -621.82万元 | -834.43万元 |
| 贴现利息 | 67.01万元 | 829.42万元 |
| 其他 | 128.04万元 | 218.19万元 |
| 合计 | 8,184.35万元 | 5,703.33万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-4.31亿元，占利润总额99.91%，同比下降25.64%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 38.98万元 | -0.09% | 90.12% |
| 资产减值损失 | -4.31亿元 | 99.91% | -25.64% |
| 营业外收入 | 1,228.69万元 | -2.85% | 1001.14% |
| 营业外支出 | 990.18万元 | -2.30% | -84.94% |
| 其他收益 | 386.76万元 | -0.90% | 26.06% |
| 信用减值损失 | 1,972.34万元 | -4.58% | 101.28% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比大幅增加92.93%
2022年，文科股份净利润为-3.73亿元，去年同期为-16.70亿元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-7,879.25万元，去年同期为-11.14亿元，较去年同期大幅增长92.93%。
净现金流同比大幅增长是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为6.06亿元，同比大幅增长6.95倍；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-6.17亿元，去年同期为-8.93亿元，同比大幅增长30.91%；（3）投资活动产生的现金流净额本期为-6,822.05万元，去年同期为-2.98亿元，同比大幅增长77.08%。
筹资活动现金流净额同比大幅增长原因是：
| 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收到其他与筹资活动有关的现金 | 12.29亿元 | 992.90% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 6.37亿元 | 22906.43% |
| 偿还债务支付的现金 | 7.86亿元 | 92.77% |
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：
1、支付的其他与投资活动有关的现金本期为4,410.71万元，同比大幅下降74.85%。
2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,054.37万元，同比大幅下降64.49%。
2、经营活动现金流同比大幅增长30.91%
本期经营活动现金流净额为-6.17亿元，去年同期为-8.93亿元，同比大幅增长30.91%。
固然本期资产减值准备4.11亿元，同比大幅下降78.17%，然而本期净利润-3.73亿元，去年同期为-16.70亿元，较去年同期亏损有所减小，推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
商誉占有一定比重
在2022年年报告期末，文科园林形成的商誉为2,989.54万元，占净资产的12.89%，商誉计提减值为184.26万元，占净利润-3.73亿元的0.49%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 武汉学知悟达国际旅行社有限公司 | 2,989.54万元 | |
| 商誉总额 | 2,989.54万元 |
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为武汉学知悟达国际旅行社有限公司。
武汉学知悟达国际旅行社有限公司
（1） 收购情况
2019年，企业斥资6,550万元的对价收购武汉学知悟达国际旅行社有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1,117.49万元，也就是说这笔收购的溢价率高达486.13%，形成的商誉高达5,432.51万元，占当年净资产的2.08%。
（2） 发展历程
武汉学知悟达国际旅行社有限公司的商誉减值情况如下表所示：
商誉减值金额表
| 武汉学知悟达国际旅行社有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2019年 | - | 5,432.51万元 | - |
| 2020年 | 278.51万元 | 5,154万元 | 公司年末对商誉进行减值测试，截止评估基准日2020年12月31日，学知悟达旅游业务资产组的可回收金额为52,531,010.44元，学知悟达包含商誉的旅游业务资产组账面价值为55,316,075.85元，因此计提商誉减值准备2,785,065.41元。（文字来源于：《002775_文科园林：2020年年度报告》） |
| 2021年 | 1,980.2万元 | 3,173.79万元 | - |
| 2022年 | 184.26万元 | 2,989.54万元 | - |
坏账收回使得扭亏为盈，应收账款坏账风险较大
虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。
2022年，企业应收账款合计10.66亿元，占总资产的21.28%，相较于去年同期的7.41亿元大幅增长了43.88%。
1、冲回利润-5.56亿元，利润扭亏为盈
2022年，企业信用减值冲回利润1,972.34万元，导致企业净利润从亏损3.93亿元上升至亏损3.73亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计5.56亿元。
请下载并登录APP，即可阅读全文
