根据岭南股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收25.69亿元，同比大幅下降46.48%。扣非净利润-15.27亿元，由盈转亏。岭南股份2022年年度净利润-15.41亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2020年、2022年。在近10年中，2022年年报的净利润亏损达到15.41亿元，而总盈利只有3.70亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司主要从事生态环境建设与修复业务、水务水环境治理业务、文化旅游业务，主要产品包括生态环境建设与修复业务和水务水环境治理业务两项，其中生态环境建设与修复业务占比48.76%，水务水环境治理业务占比47.78%。

2022年公司营收25.69亿元，与去年同期的47.99亿元相比，大幅下降了46.48%。

主营业务大幅下降的原因是：

（1）生态环境建设与修复业务本期营收12.53亿元，去年同期为23.57亿元，同比大幅下降了46.85%。

（2）水务水环境治理业务本期营收12.27亿元，去年同期为20.63亿元，同比大幅下降了40.5%。

2022年公司毛利率从去年同期的18.02%，同比大幅下降到了今年的-14.38%，主要是因为生态环境建设与修复业务本期毛利率-22.46%，去年同期为22.53%，同比大幅下降了44.99%。

产品毛利率方面，2018-2022年水务水环境治理业务毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的22.74%，大幅下降到2022年的-3.63%，2022年生态环境建设与修复业务毛利率为-22.46%，同比大幅下降44.99个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的30.97%，相较于2021年的19.10%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比10.67%。

2022年，岭南股份营业总收入为25.69亿元，去年同期为47.99亿元，同比大幅下降46.48%，净利润为-15.41亿元，去年同期为5,124.96万元，由盈转亏。

尽管所得税费用本期为-2.06亿元，去年同期为267.35万元，同比大幅下降78.22倍，然而（1）主营业务利润本期为-10.71亿元，去年同期为9,900.80万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期为-4.33亿元，去年同期为3,369.95万元，同比大幅下降13.85倍，导致净利润由盈转亏。

净利润从2018年到2022年呈现下降趋势，从7.99亿元下降到-15.41亿元。

2022年主营业务利润为-10.71亿元，去年同期为9,900.80万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为25.69亿元，同比大幅下降46.48%；（2）毛利率本期为-14.38%，同比大幅下降32.40%。

2022年公司营收25.69亿元，同比大幅下降46.48%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为2.77亿元，同比大幅增长34.35%。

财务费用大幅增长的原因是：

虽然票据贴现支出本期为498.78万元，去年同期为2,981.61万元，同比大幅下降了83.27%；

但是（1）担保及财务顾问费本期为7,695.53万元，去年同期为3,174.45万元，同比大幅增长了142.42%；（2）利息收入本期为6,763.92万元，去年同期为1.00亿元，同比大幅下降了32.55%。

非主营业务中资产减值损失本期为-4.33亿元，占利润总额24.78%，同比大幅下降13.85倍。信用减值损失本期为-3.15亿元，占利润总额18.02%，同比大幅下降119.21%。

在2022年年报告期末，岭南股份用于对外股权投资的资产为27.36亿元，占总资产的15.89%。对外股权投资所产生的收益为5,900.16万元，占净利润-15.41亿元的-3.83%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益5,903.72万元和处置外股权投资的收益-3.47万元。

处置对外股权投资产生的收益为-3.47万元，主要是岭域文化旅游发展有限公司-60.24万元。

乌鲁木齐市岭秀匠心投资建设有限责任公司业务性质为园林工程。

从下表可以明显的看出，乌鲁木齐市岭秀匠心投资建设有限责任公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2018年的-0.25%增长至8.96%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

江苏惠民水务有限公司业务性质为水务工程。

从下表可以明显的看出，江苏惠民水务有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2017年的-0.14%增长至0.17%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

江苏岭源水务有限责任公司业务性质为水务工程。

长丰县丰岭生态建设工程有限公司业务性质为园林工程。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

西峡县龙乡岭南建设工程有限公司业务性质为园林工程。

同比上期看起来，投资损益由亏转盈。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2022年，企业应收账款合计26.51亿元，占总资产的15.39%，相较于去年同期的21.87亿元增长了21.18%。

本期，企业应收账款周转率为1.06。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从2.41大幅下降到了1.06，平均回款时间从149天增加到了339天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有40.37%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2019年至2022年从54.88%小幅下降到40.37%。三年以上应收账款占比，在2021年至2022年从14.81%上涨到21.33%。

在2022年年报告期末，岭南股份形成的商誉为6亿元，占净资产的16.63%，商誉计提减值为2.67亿元，占净利润-15.41亿元的17.33%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为岭南水务集团有限公司和上海恒润数字科技集团股份有限公司。

企业2020-2022年期末的营业收入综合增长率为-30.67%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为69.57%，预测数据是否太过乐观？？

2017年，企业斥资4.5亿元的对价收购岭南水务集团有限公司75.0%的股份，但其75.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.49亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达202.56%，形成的商誉高达3.01亿元，占当年净资产的8.08%。

新港永豪成立于1995年6月29日，主营业务为施工总承包；专业承包。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。

岭南水务集团有限公司的历年业绩数据如下表所示：

根据2022年年度报告获悉，上海恒润数字科技集团股份有限公司仍有商誉现值2.98亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.01亿元，企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-1142.44%，且2022年末净利润为-1.78亿元，存在减值的风险。