中远海发(601866)2022年年报解读:集装箱制造收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,存货周转率持续下降
中远海运发展股份有限公司于2007年上市。公司主要从事以集装箱制造、集装箱租赁、航运租赁业务为核心,以投资为支撑的产融投一体化业务发展。经营范围涉及集装箱运输、船舶租赁、揽货订舱、运输报关、仓储、集装箱堆场、集装箱制造、修理、销售、买卖等领域.
根据中远海发2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收256.34亿元,同比大幅下降31.03%。扣非净利润37.85亿元,同比小幅下降11.94%。中远海发2022年年度净利润39.22亿元,业绩同比大幅下降35.60%。
集装箱制造收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为集装箱制造,占比高达80.98%,主要产品包括集装箱制造和航运及相关产业租赁两项,其中集装箱制造占比68.89%,航运及相关产业租赁占比30.68%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集装箱制造 | 207.11亿元 | 80.98% | 16.30% |
投资管理 | 1.68亿元 | 0.66% | 85.22% |
其他业务 | 46.98亿元 | 18.36% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
集装箱制造 | 176.20亿元 | 68.89% | - |
航运及相关产业租赁 | 78.46亿元 | 30.68% | - |
其他业务 | 1.11亿元 | 0.43% | - |
2、集装箱制造收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收256.34亿元,与去年同期的371.68亿元相比,大幅下降了31.03%,主要是因为集装箱制造本期营收207.11亿元,去年同期为321.12亿元,同比大幅下降了35.5%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
集装箱制造 | 207.11亿元 | 321.12亿元 | -35.5% |
航运租赁 | 78.46亿元 | 94.61亿元 | -17.07% |
投资管理 | 1.68亿元 | 2.62亿元 | -35.73% |
其他业务 | -30.91亿元 | -46.66亿元 | 33.75% |
合计 | 256.34亿元 | 371.68亿元 | -31.03% |
主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 256.34亿元 | 371.68亿元 | -31.03% |
营业成本 | 183.64亿元 | 263.15亿元 | -30.22% |
销售费用 | 1,417.73万元 | 6,851.53万元 | -79.31% |
管理费用 | 11.21亿元 | 14.57亿元 | -23.06% |
财务费用 | 12.42亿元 | 20.50亿元 | -39.41% |
研发费用 | 9,417.76万元 | 7,434.08万元 | 26.68% |
所得税费用 | 9.05亿元 | 18.26亿元 | -50.43% |
2022年主营业务利润为46.78亿元,去年同期为70.42亿元,同比大幅下降33.56%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为256.34亿元,同比大幅下降31.03%;(2)毛利率本期为28.36%,同比下降0.84%。
2022年公司营收255.77亿元,同比大幅下降31.09%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。
本期研发费用为9,417.76万元,同比增长26.68%。研发费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为5,320.48万元,去年同期为4,204.02万元,同比增长了26.56%。
(2)本期新增科研外协费1,086.42万元。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 5,320.48万元 | 4,204.02万元 |
研发材料 | 2,891.07万元 | 2,755.03万元 |
科研外协费 | 1,086.42万元 | - |
其他 | 119.80万元 | 475.02万元 |
合计 | 9,417.76万元 | 7,434.08万元 |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降35.61%,净现金流同比大幅降低167.92%
2022年,中远海发净利润为39.22亿元,去年同期为60.91亿元,同比大幅下降35.61%。净现金流为-35.80亿元,去年同期为52.71亿元,由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-3.01亿元,去年同期为-152.08亿元,同比大幅增长98.02%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-144.92亿元,去年同期为59.02亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是:
1、取得借款收到的现金本期为617.57亿元,同比下降15.94%。
2、支付其他与筹资活动有关的现金本期为51.35亿元,同比大幅增长2.83倍。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为115.93亿元,同比大幅下降37.17%;
但是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为111.03亿元,同比大幅下降67.66%。
2、经营活动现金流同比下降23.08%
本期经营活动现金流净额为112.13亿元,同比下降23.08%。
固然本期存货减少29.48亿元,去年同期为-49.07亿元,由负转正,然而(1)本期经营性应付项目减少12.76亿元,去年同期为-58.26亿元,由负转正;(2)本期经营性应收项目减少18.38亿元,同比大幅下降58.95%,导致经营活动现金流净额同比下降。
金融投资损失影响净利润
金融投资收益占净利润-23.71%,投资主体为基金投资
在2022年年报告期末,中远海发用于金融投资的资产为34.92亿元,占总资产的2.73%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-9.3亿元,占净利润39.22亿元的-23.71%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
五矿资本股份有限公司 | 7.25亿元 |
股票和股权投资 | 6.4亿元 |
远海明晟(苏州)股权投资合伙企业(有限合伙) | 5.65亿元 |
信达远海航运投资(天津)合伙企业(有限合伙) | 4.35亿元 |
亚太卫星宽带通信(深圳)有限公司 | 2.02亿元 |
池州中安招商股权投资合伙企业(有限合伙) | 1.92亿元 |
其他非流动金融资产-其他 | 1.52亿元 |
其他 | 5.81亿元 |
合计 | 34.92亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -9.97亿元 |
其他 | 6,701.42万元 | |
合计 | -9.3亿元 |
较多的对外股权投资且对外股权投资收益对利润贡献大
在2022年年报告期末,中远海发用于对外股权投资的资产为245.02亿元,占总资产的19.12%。对外股权投资所产生的收益为17.17亿元,占净利润39.22亿元的43.77%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益16.25亿元和处置外股权投资的收益9,181.49万元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
渤海银行股份有限公司 | 99.76亿元 | 5.74亿元 |
中国光大银行股份有限公司 | 52.95亿元 | 5.36亿元 |
海发宝诚融资租赁有限公司 | 38.68亿元 | 3.77亿元 |
中远海运集团财务有限责任公司 | 30.97亿元 | 1.26亿元 |
其他 | 22.65亿元 | 1,167.84万元 |
合计 | 245.02亿元 | 16.25亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为9,181.49万元,主要是上海海宁保险经纪有限公司3,779.64万元。
1、渤海银行股份有限公司
渤海银行股份有限公司业务性质为金融信托与管理。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
渤海银行股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | - | 11.12 | 5.74亿元 | 99.76亿元 |
2021年 | - | 11.12 | 8.54亿元 | 96亿元 |
2020年 | - | 11.12 | 8.95亿元 | 92.31亿元 |
2019年 | - | 13.67 | 11.71亿元 | 85.87亿元 |
2018年 | 13.67 | 13.67 | 9.69亿元 | 76.36亿元 |
2017年 | 13.67 | 13.67 | 9.23亿元 | 66.25亿元 |
2016年 | - | - | 8.85亿元 | 57.49亿元 |
2、中国光大银行股份有限公司
中国光大银行股份有限公司业务性质为金融信托与管理。
从近几年可以明显的看出,中国光大银行股份有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2016年的0%增长至10.82%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
中国光大银行股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | - | 1.34 | 5.36亿元 | 52.95亿元 |
2021年 | - | 1.34 | 5.18亿元 | 49.55亿元 |
2020年 | - | 1.34 | 4.68亿元 | 45.66亿元 |
2019年 | - | 1.38 | 4.84亿元 | 43.93亿元 |
2018年 | 1.38 | 1.38 | 4.44亿元 | 40.1亿元 |
2017年 | 1.38 | 1.38 | 4.67亿元 | 37.8亿元 |
2016年 | - | - | 4.52亿元 | 34.09亿元 |