梦天家居(603216)2022年年报解读：门类收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降，净现金流由正转负
梦天家居集团股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“余静渊”。公司主要从事木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售,为客户提供家居的整体空间解决方案。公司的主要产品为“梦天”品牌的系列木门、墙板、柜类等家具产品，共同构建成个性化、定制化的整木定制家居。
根据梦天家居2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收13.89亿元，同比小幅下降8.60%。扣非净利润1.86亿元，同比小幅增长3.64%。梦天家居2022年年度净利润2.20亿元，业绩同比增长20.56%。
门类收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为家具制造业，主要产品包括门类和柜类两项，其中门类占比59.01%，柜类占比19.23%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家具制造业 | 12.82亿元 | 92.32% | 31.24% |
| 其他业务 | 1.07亿元 | 7.68% | 40.27% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 门类 | 8.20亿元 | 59.01% | 28.33% |
| 柜类 | 2.67亿元 | 19.23% | 32.83% |
| 墙板 | 1.78亿元 | 12.79% | 42.33% |
| 其他业务 | 1.25亿元 | 8.97% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北销区 | 1.67亿元 | 12.01% | 32.46% |
| 山东销区 | 1.32亿元 | 9.47% | 32.78% |
| 江苏销区(统管上海市) | 1.31亿元 | 9.42% | 31.12% |
| 浙江销区 | 1.28亿元 | 9.22% | 35.25% |
| 华南销区 | 1.08亿元 | 7.76% | 30.75% |
| 其他业务 | 7.24亿元 | 52.12% | - |
2、门类收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收13.89亿元，与去年同期的15.20亿元相比，小幅下降了8.6%。
主营业务小幅下降的原因是：
（1）门类本期营收8.20亿元，去年同期为9.61亿元，同比小幅下降了14.7%。
（2）其他家具本期营收1,793.30万元，去年同期为4,385.74万元，同比大幅下降了59.11%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 门类 | 8.20亿元 | 9.61亿元 | -14.7% |
| 柜类 | 2.67亿元 | 2.55亿元 | 4.74% |
| 墙板 | 1.78亿元 | 1.92亿元 | -7.25% |
| 其他家具 | 1,793.30万元 | 4,385.74万元 | -59.11% |
| 其他业务 | 1.07亿元 | 6,838.71万元 | 55.98% |
| 合计 | 13.89亿元 | 15.20亿元 | -8.6% |
3、主要发展经销商模式
在销售模式上，企业主要渠道为经销商，占主营业务收入的86.9%。2022年经销商营收11.15亿元，相较于去年下降14.79%，同期毛利率为32.68%，同比增加0.44个百分点。
净利润连续4年增长
1、营业总收入同比小幅降低8.60%，净利润同比增加20.56%
2022年，梦天家居营业总收入为13.89亿元，去年同期为15.20亿元，同比小幅下降8.60%，净利润为2.20亿元，去年同期为1.83亿元，同比增长20.56%。
尽管主营业务利润本期为2.14亿元，同比小幅下降9.20%，然而（1）公允价值变动收益本期为2,062.03万元，同比增长2,062.03万元；（2）信用减值损失本期为-502.50万元，去年同期为-2,415.16万元，同比大幅增长79.19%；（3）资产减值损失本期为-25.18万元，去年同期为-852.67万元，同比大幅增长97.05%，推动净利润同比增长。
净利润从2017年到2022年呈现上升趋势，从6,889.96万元增长到2.20亿元。
2、主营业务利润同比小幅下降9.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.89亿元 | 15.20亿元 | -8.60% |
| 营业成本 | 9.46亿元 | 10.35亿元 | -8.65% |
| 销售费用 | 9,935.96万元 | 1.03亿元 | -3.69% |
| 管理费用 | 6,772.30万元 | 7,043.05万元 | -3.84% |
| 财务费用 | -1,011.49万元 | -567.97万元 | -78.09% |
| 研发费用 | 6,186.50万元 | 6,965.29万元 | -11.18% |
| 所得税费用 | 3,035.49万元 | 2,556.45万元 | 18.74% |
2022年主营业务利润为2.14亿元，去年同期为2.36亿元，同比小幅下降9.20%。
虽然毛利率本期为31.93%，同比增长0.04%，不过营业总收入本期为13.89亿元，同比小幅下降8.60%，导致主营业务利润同比小幅下降。
净现金流由正转负
1、净利润同比增加20.56%，净现金流同比大幅降低171.95%
2022年，梦天家居净利润为2.20亿元，去年同期为1.83亿元，同比增长20.56%。净现金流为-7.20亿元，去年同期为10.01亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为-3,496.40万元，去年同期为7.59亿元，由正转负；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-8.15亿元，去年同期为-2,238.92万元，同比大幅下降35.40倍。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为2,097.60万元，同比大幅下降97.61%。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为5.30亿元，同比大幅增长7.77倍；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.54亿元，同比增长12.54亿元。
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