物产中大(600704)2022年年报解读:海外销售大幅增长,较多的金融投资
物产中大集团股份有限公司于1996年上市。公司是主营业务是供应链集成服务。主要产品是供应链集成服务、金属材料、化工、整车及后服务、煤炭、金融服务、高端实业、线缆制造、热电联产。
根据物产中大2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收5,765.49亿元,同比基本持平。扣非净利润31.30亿元,同比小幅下降10.07%。物产中大2022年年度净利润60.69亿元,业绩同比小幅增长5.25%。
海外销售大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为供应链集成服务,其中供应链集成服务为第一大收入来源,占比94.49%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
供应链集成服务 | 5,437.08亿元 | 94.3% | 1.63% |
其他业务 | 328.41亿元 | 5.7% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
供应链集成服务 | 5,447.72亿元 | 94.49% | 1.77% |
高端实业 | 204.76亿元 | 3.55% | 13.78% |
金融服务 | 113.01亿元 | 1.96% | 12.08% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销收入 | 5,040.71亿元 | 87.43% | 2.22% |
外销收入 | 677.90亿元 | 11.76% | 2.54% |
其他业务 | 46.88亿元 | 0.81% | - |
2、供应链集成服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的2.6%,同比小幅下降到了今年的2.4%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)供应链集成服务本期毛利率1.63%,去年同期为1.9%,同比小幅下降了0.26%。
(2)高端实业本期毛利率13.52%,去年同期为10.85%,同比增长了1.32%。
3、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2022年国内销售5,040.71亿元,近2年变化基本持平,同期海外销售677.90亿元,同比大幅增长38.43%。
4、主要发展对企业客户模式
在销售模式上,企业主要渠道为对企业客户,占主营业务收入的91.84%。2022年对企业客户营收5,252.09亿元,相较于去年增长3.09%,同期毛利率为2.01%,同比增加0.11个百分点。
主营业务情况
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5,765.49亿元 | 5,625.38亿元 | 2.49% |
营业成本 | 5,627.08亿元 | 5,478.92亿元 | 2.70% |
销售费用 | 26.68亿元 | 24.42亿元 | 9.25% |
管理费用 | 34.46亿元 | 32.75亿元 | 5.22% |
财务费用 | 10.76亿元 | 13.28亿元 | -18.99% |
研发费用 | 7.34亿元 | 5.46亿元 | 34.48% |
所得税费用 | 17.13亿元 | 16.97亿元 | 0.94% |
2022年公司营收5,765.49亿元,同比基本持平。
本期财务费用为10.76亿元,同比下降18.99%。财务费用下降的原因是:
(1)利息支出本期为11.24亿元,去年同期为12.52亿元,同比小幅下降了10.28%。
(2)利息收入本期为4.26亿元,去年同期为3.19亿元,同比大幅增长了33.64%。
(3)其他本期为5,714.90万元,去年同期为9,812.79万元,同比大幅下降了41.76%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 11.24亿元 | 12.52亿元 |
利息收入 | -4.26亿元 | -3.19亿元 |
银行手续费 | 1.95亿元 | 1.76亿元 |
其他 | 1.84亿元 | 2.19亿元 |
合计 | 10.76亿元 | 13.28亿元 |
非主营业务中投资收益本期为26.82亿元,占利润总额34.54%,同比大幅增长130.90%。资产减值损失本期为-7.99亿元,占利润总额10.29%,同比大幅增长41.28%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 26.82亿元 | 34.54% | 130.90% |
公允价值变动收益 | -2.18亿元 | -2.81% | -132.30% |
资产减值损失 | -7.99亿元 | -10.29% | 41.28% |
营业外收入 | 2.06亿元 | 2.66% | 49.61% |
营业外支出 | 3,394.78万元 | 0.44% | -46.71% |
其他收益 | 4.37亿元 | 5.62% | 18.80% |
信用减值损失 | -4.08亿元 | -5.25% | 23.39% |
资产处置收益 | 5.01亿元 | 6.45% | 11.20% |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
物产中大2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益7.95亿元,占归母净利润的20.32%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动资产处置损益 | 6.13亿元 |
政府补助 | 2.83亿元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | 2.07亿元 |
其他 | -3.08亿元 |
合计 | 7.95亿元 |
(一)非流动资产处置损益
本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成,如表所示:
非流动资产处置损益计入的科目组成
科目 | 金额 |
---|---|
资产处置收益 | 5.01亿元 |
投资收益 | 1.45亿元 |
本期非流动资产处置损益主要是资产处置,金额为4.99亿元,非流动资产处置损益的具体构成是持有待售处置利得或损失2.92亿元固定资产、无形资产处置利得或损失2.05亿元。
(二)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为4.33亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为2.83亿元。
(2)本期共收到政府补助4.60亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 4.07亿元 |
其他 | 5,303.33万元 |
小计 | 4.60亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1.77亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
升级改造相关的递延收益 | 4,900.00万元 |
省发改委污染治理和节能减碳专项补助 | 1,963.30万元 |
拆迁补偿相关的递延收益 | 1,790.18万元 |
其他 | 1,633.34万元 |
年产20吨M1、200吨L-1、40吨R-3、30吨T1等产品的技改项目补助 | 1,159.66万元 |
污泥焚烧综合利用热电联产项目补助资金 | 596.43万元 |
蒸汽管项目补偿款 | 563.54万元 |
嘉南线蒸汽管道移位及改造工程 | 530.50万元 |
2020技改补助(制造业发展) | 509.77万元 |
奖励工业生产性投资 | 500.00万元 |
(三)计入非经常性损益的金融投资收益
1、金融投资占总资产5.52%且金融投资收益占净利润33.35%,各种投资类型均有参与
在2022年年报告期末,物产中大用于投资的资产为80.11亿元,占总资产的5.52%。投资所产生的收益对净利润的贡献为20.18亿元,占净利润60.52亿元的33.35%。
2022年投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
房屋及建筑物 | 30.17亿元 |
股票和股权投资 | 22.85亿元 |
股票和股权投资 | 17.19亿元 |
其他 | 9.91亿元 |
合计 | 80.11亿元 |
从投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 3.26亿元 |
投资收益 | 其他债权投资在持有期间取得的利息收入 | 168.1万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 16.91亿元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -1.25亿元 |
公允价值变动收益 | 衍生金融资产公允价值变动收益 | 1.7亿元 |
公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | -5,821.78万元 |
公允价值变动收益 | 按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益 | 1,274.11万元 |
合计 | 20.18亿元 |
2、投资收益同比大额增长
从同期对比来看,企业的投资收益相比去年大幅增长了9.44亿元,增速为87.92%。
扣非净利润趋势
对外股权投资收益贡献一定利润
在2022年年报告期末,物产中大用于对外股权投资的资产为32.13亿元,占总资产的2.21%。对外股权投资所产生的收益为8.57亿元,占净利润60.52亿元的14.15%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益7.11亿元和处置外股权投资的收益1.45亿元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
湖州银行 | 6.46亿元 | 9,184.76万元 |
通诚格力 | 4.05亿元 | 1.08亿元 |
综改试验(杭州)股权投资基金合伙企业(有限合伙) | 2.46亿元 | 109.14万元 |
杭州城投武林投资发展有限公司 | 1.84亿元 | 0元 |
江苏索特电子材料有限公司 | 1.76亿元 | -1,942.79万元 |
其他 | 15.55亿元 | 5.29亿元 |
合计 | 32.13亿元 | 7.11亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为1.45亿元,主要是浙江中大普惠物业有限公司8,910.2万元、兰溪市扬子江生态建设管理有限公司-459.93万元和衢州物产凤凰医院有限公司444.56万元。
1、湖州银行
湖州银行业务性质为金融业。
从下表可以明显的看出,湖州银行带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2019年的3.07%增长至16.14%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
湖州银行 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 10.00 | 0元 | 9,184.76万元 | 6.46亿元 |
2021年 | 10.00 | 0元 | 7,788.45万元 | 5.69亿元 |
2020年 | 10.00 | 0元 | 5,231.07万元 | 4.98亿元 |
2019年 | 10.00 | 4.32亿元 | 1,325.28万元 | 4.46亿元 |
2、通诚格力
通诚格力业务性质为贸易。
从下表可以明显的看出,通诚格力带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2012年的0%增长至25.06%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
通诚格力 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 25.00 | 0元 | 1.08亿元 | 4.05亿元 |
2021年 | 25.00 | 0元 | 6,796.58万元 | 4.31亿元 |
2020年 | 25.00 | 0元 | 6,692.89万元 | 3.77亿元 |
2019年 | 25.00 | 0元 | 7,377.38万元 | 3.21亿元 |
2018年 | 25.00 | 0元 | 4,622.46万元 | 2.55亿元 |
2017年 | 25.00 | 0元 | 3,466.7万元 | 2.16亿元 |
2016年 | 25.00 | 0元 | 3,342.29万元 | 1.94亿元 |
2015年 | 25.00 | 0元 | 3,122.26万元 | 1.68亿元 |
2014年 | 25.00 | 0元 | 2,632.79万元 | 1.4亿元 |
2013年 | - | 1,548.5万元 | 0元 | 1.22亿元 |
2012年 | - | 2,508.19万元 | 0元 | 1.06亿元 |
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅增加4.97%,净现金流同比大幅降低2.93倍
2022年,物产中大净利润为60.52亿元,去年同期为57.66亿元,同比小幅增长4.97%。净现金流为-44.26亿元,去年同期为22.94亿元,由正转负。