海利得(002206)2022年年报解读：涤纶工业长丝收入的增长推动公司营收的小幅增长，净利润连续3年增长
浙江海利得新材料股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“高利民”。公司主营业务为化学纤维制品、橡胶和塑料制品的研发、生产、销售。产品主要有工业长丝、灯箱布、聚酯切片、装饰膜、蓬盖布、帘子布、石塑地板等。
根据海利得2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收55.12亿元，同比小幅增长8.77%。扣非净利润3.08亿元，同比大幅下降44.81%。海利得2022年年度净利润3.34亿元，业绩同比大幅下降42.33%。
涤纶工业长丝收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块，一块是化学纤维制造业，一块是其他纺织业，主要产品包括涤纶工业长丝、轮胎帘子布、灯箱广告材料三项，涤纶工业长丝占比46.88%，轮胎帘子布占比18.58%，灯箱广告材料占比10.14%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 化学纤维制造业 | 30.83亿元 | 55.93% | 14.29% |
| 其他纺织业 | 18.43亿元 | 33.43% | 23.14% |
| 橡胶和塑料制品业 | 5.37亿元 | 9.74% | 8.66% |
| 其他 | 4,955.70万元 | 0.9% | 3.45% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 涤纶工业长丝 | 25.84亿元 | 46.88% | 16.29% |
| 轮胎帘子布 | 10.24亿元 | 18.58% | 26.71% |
| 灯箱广告材料 | 5.59亿元 | 10.14% | 17.57% |
| 聚酯切片 | 4.99亿元 | 9.05% | - |
| 石塑地板 | 3.25亿元 | 5.89% | - |
| 其他业务 | 5.21亿元 | 9.46% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 外销 | 35.94亿元 | 65.21% | 18.59% |
| 内销 | 19.18亿元 | 34.79% | 12.88% |
2、涤纶工业长丝收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收55.12亿元，与去年同期的50.68亿元相比，小幅增长了8.77%，主要是因为涤纶工业长丝本期营收25.84亿元，去年同期为20.76亿元，同比增长了24.47%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 涤纶工业长丝 | 25.84亿元 | 20.76亿元 | 24.47% |
| 轮胎帘子布 | 10.24亿元 | 11.22亿元 | -8.74% |
| 灯箱广告材料 | 5.59亿元 | 4.82亿元 | 15.9% |
| 其他业务 | 13.45亿元 | 13.87亿元 | -3.05% |
| 合计 | 55.12亿元 | 50.68亿元 | 8.77% |
3、轮胎帘子布毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的21.39%，同比下降到了今年的16.6%。
毛利率下降的原因是：
（1）轮胎帘子布本期毛利率26.71%，去年同期为35.22%，同比下降了8.51%。
（2）涤纶工业长丝本期毛利率16.29%，去年同期为22.01%，同比下降了5.72%。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售19.18亿元，同比下降8.97%，同期海外销售35.94亿元，同比大幅增长21.4%。2021-2022年，国内营收占比从41.57%下降到34.79%，海外营收占比从58.43%增长到65.21%，国内不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从21.92%下降到12.88%。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅增加8.77%，净利润同比大幅降低42.33%
2022年，海利得营业总收入为55.12亿元，去年同期为50.68亿元，同比小幅增长8.77%，净利润为3.34亿元，去年同期为5.80亿元，同比大幅下降42.33%。
本期主营业务利润3.90亿元，同比大幅下降39.11%，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2018年到2022年呈现上升趋势，从3.54亿元下降到3.34亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 55.12亿元 | 50.68亿元 | 8.77% |
| 营业成本 | 45.97亿元 | 39.83亿元 | 15.40% |
| 销售费用 | 4,729.05万元 | 4,643.14万元 | 1.85% |
| 管理费用 | 1.62亿元 | 1.61亿元 | 0.11% |
| 财务费用 | 7,350.07万元 | 3,054.06万元 | 140.67% |
| 研发费用 | 2.14亿元 | 1.86亿元 | 15.24% |
| 所得税费用 | 4,509.81万元 | 6,400.88万元 | -29.54% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比大幅降低42.33%，净现金流同比大幅增加3.28倍
2022年，海利得净利润为3.34亿元，去年同期为5.80亿元，同比大幅下降42.33%。净现金流为4.75亿元，去年同期为1.11亿元，同比大幅增长3.28倍。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为1.15亿元，同比大幅下降69.58%，但是经营活动产生的现金流净额本期为7.99亿元，同比大幅增长3.37倍，推动净现金流同比大幅增长。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为38.79亿元，同比大幅增长36.90%；
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