亚泰集团(600881)2022年年报解读:贸易及其他收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降,应收账款坏账风险较大
吉林亚泰(集团)股份有限公司于1995年上市,实际控制人为“长春市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司形成了以建材、地产、医药三大产业集团和金融投资为核心的经营发展格局,持续推进产业结构的转型和升级。公司建材产业是国家首批“国家环境友好企业”“循环经济试点单位”“大宗固体废弃物综合利用骨干企业”。
根据亚泰集团2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收129.68亿元,同比大幅下降34.02%。扣非净利润-37.21亿元,较去年同期亏损增大。亚泰集团2022年年度净利润-43.93亿元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-7.42亿元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
贸易及其他收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的营收主要由以下三块构成,分别为建材行业、贸易及其他、医药行业。主要产品包括建材行业、贸易及其他、医药行业三项,建材行业占比40.04%,贸易及其他占比23.07%,医药行业占比16.55%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
建材行业 | 51.92亿元 | 40.04% | 1.06% |
贸易及其他 | 29.92亿元 | 23.07% | 2.74% |
医药行业 | 21.46亿元 | 16.55% | 44.90% |
房地产业 | 10.60亿元 | 8.17% | 15.64% |
煤炭行业 | 9.48亿元 | 7.31% | 7.47% |
其他业务 | 6.31亿元 | 4.86% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
建材行业 | 51.92亿元 | 40.04% | 1.06% |
贸易及其他 | 29.92亿元 | 23.07% | 2.74% |
医药行业 | 21.46亿元 | 16.55% | 44.90% |
房地产业 | 10.60亿元 | 8.17% | 15.64% |
煤炭行业 | 9.48亿元 | 7.31% | 7.47% |
其他业务 | 6.31亿元 | 4.86% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
东北地区 | 119.49亿元 | 92.14% | 8.55% |
其他地区 | 5.42亿元 | 4.18% | 62.46% |
其他业务 | 2.93亿元 | 2.26% | 42.05% |
华东地区 | 1.84亿元 | 1.42% | 59.71% |
2、贸易及其他收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收129.68亿元,与去年同期的196.53亿元相比,大幅下降了34.02%。
主营业务大幅下降的原因是:
(1)贸易及其他本期营收29.92亿元,去年同期为82.30亿元,同比大幅下降了63.65%。
(2)建材行业本期营收51.92亿元,去年同期为61.58亿元,同比下降了15.69%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
建材行业 | 51.92亿元 | 61.58亿元 | -15.69% |
贸易及其他 | 29.92亿元 | 82.30亿元 | -63.65% |
医药行业 | 21.46亿元 | 23.90亿元 | -10.22% |
房地产业 | 10.60亿元 | 10.90亿元 | -2.76% |
煤炭行业 | 9.48亿元 | 6.77亿元 | 40.08% |
商贸行业 | 3.38亿元 | 3.11亿元 | 8.64% |
其他业务 | 2.93亿元 | 7.98亿元 | -63.25% |
合计 | 129.68亿元 | 196.53亿元 | -34.02% |
3、建材行业毛利率的大幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的17.55%,同比下降到了今年的12.29%,主要是因为建材行业本期毛利率1.06%,去年同期为25.15%,同比大幅下降了24.09%。
净利润连续6年下降
1、营业总收入同比下降34.02%,净利润亏损持续增大
2022年,亚泰集团营业总收入为129.68亿元,去年同期为196.53亿元,同比大幅下降34.02%,净利润为-44.20亿元,去年同期为-15.94亿元,较去年同期亏损增大。
本期主营业务利润-31.82亿元,去年同期为-13.11亿元,较去年同期亏损增大;本期投资收益1.92亿元,同比大幅下降70.21%;本期信用减值损失-10.15亿元,去年同期为-6.38亿元,同比大幅下降59.20%,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2015年到2017年呈现上升趋势,从-5.21亿元增长到19.31亿元,而2017年到2022年呈现下降状态,从19.31亿元下降到-44.20亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 129.68亿元 | 196.53亿元 | -34.02% |
营业成本 | 113.74亿元 | 162.03亿元 | -29.80% |
销售费用 | 12.63亿元 | 12.53亿元 | 0.83% |
管理费用 | 9.68亿元 | 10.56亿元 | -8.36% |
财务费用 | 20.74亿元 | 20.33亿元 | 2.01% |
研发费用 | 2.00亿元 | 1.97亿元 | 1.68% |
所得税费用 | 7,673.63万元 | 1.67亿元 | -53.95% |
2022年主营业务利润为-31.82亿元,去年同期为-13.11亿元,较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为129.68亿元,同比大幅下降34.02%;(2)毛利率本期为12.29%,同比下降5.26%。
非主营业务中信用减值损失本期为-10.15亿元,占利润总额23.37%,同比大幅下降59.20%。资产减值损失本期为-6.94亿元,占利润总额15.99%,同比大幅下降85.36%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1.92亿元 | -4.43% | -70.21% |
资产减值损失 | -6.94亿元 | 15.99% | -85.36% |
营业外收入 | 661.18万元 | -0.15% | -26.39% |
营业外支出 | 1,908.16万元 | -0.44% | -41.28% |
其他收益 | 8,988.66万元 | -2.07% | -60.19% |
信用减值损失 | -10.15亿元 | 23.37% | -59.20% |
资产处置收益 | 2.79亿元 | -6.42% | 477.10% |
商誉占有一定比重
在2022年年报告期末,亚泰集团形成的商誉为12.32亿元,占净资产的10.42%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
吉林大药房药业股份有限公司 | 450.6万元 | |
其他 | 12.28亿元 | |
商誉总额 | 12.32亿元 |
商誉占有一定比重。其中,商誉的主要构成为吉林大药房药业股份有限公司。
应收账款坏账风险较大,应收账款周转率下降
企业应收账款坏账风险大,应收账款周转率在下降,账龄质量也较差。
2022年,企业应收账款合计52.38亿元,占总资产的9.76%,相较于去年同期的64.18亿元减少了18.38%。
1、应收账款周转率下降,回款周期增长
本期,企业应收账款周转率为2.23。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从3.08下降到了2.23,平均回款时间从116天增加到了161天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
2、短期回收款占比低,一年以内账龄占比小幅下降
一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有15.89%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。
账龄结构
账龄 | 期末余额 | 占比 |
---|---|---|
一年以内 | 12.85亿元 | 15.89% |
一至三年 | 12.87亿元 | 15.92% |
三年以上 | 55.15亿元 | 68.19% |
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从24.72%大幅下降到15.89%。
存货周转率大幅下降
2022年企业存货周转率为0.97,在2021年到2022年亚泰集团存货周转率从1.47大幅下降到了0.97,存货周转天数从244天增加到了371天。2022年亚泰集团存货余额合计121.28亿元,占总资产的24.38%,同比去年的112.86亿元小幅增长了7.46%。