徐工机械(000425)2022年年报解读:土方机械收入的下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
徐工集团工程机械股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“徐州工程机械集团有限公司”。公司的主营业务为主要从事土方机械、起重机械、桩工机械、混凝土机械、路面机械、高空作业机械、矿业机械、环卫机械、农业机械、应急救援装备和其他工程机械及备件的研发、制造、销售和服务工作。
根据徐工机械2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收938.17亿元,同比下降19.68%。扣非净利润34.73亿元,同比大幅下降52.98%。徐工机械2022年年度净利润43.02亿元,业绩同比大幅下降47.94%。
土方机械收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为工程机械行业,主要产品包括1.起重机械、2.土方机械、8.其他工程机械、备件及其他、3.混凝土机械四项,1.起重机械占比25.43%,2.土方机械占比25.20%,8.其他工程机械、备件及其他占比14.21%,3.混凝土机械占比10.13%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工程机械行业 | 938.17亿元 | 100.0% | 20.21% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
1.起重机械 | 238.60亿元 | 25.43% | 19.87% |
2.土方机械 | 236.39亿元 | 25.2% | 25.32% |
8.其他工程机械、备件及其他 | 133.29亿元 | 14.21% | 12.99% |
3.混凝土机械 | 95.02亿元 | 10.13% | 16.34% |
4.桩工机械 | 77.70亿元 | 8.28% | - |
其他业务 | 157.18亿元 | 16.75% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 659.79亿元 | 70.33% | 19.32% |
境外 | 278.38亿元 | 29.67% | 22.33% |
2、土方机械收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收938.17亿元,与去年同期的1,167.96亿元相比,下降了19.67%。
营收下降的主要原因是:
(1)土方机械本期营收236.39亿元,去年同期为314.51亿元,同比下降了24.84%。
(2)其他工程机械备件及其他本期营收133.29亿元,去年同期为200.01亿元,同比大幅下降了33.36%。
(3)起重机械本期营收238.60亿元,去年同期为272.09亿元,同比下降了28.13%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
起重机械 | 238.60亿元 | 272.09亿元 | -28.13% |
土方机械 | 236.39亿元 | - | - |
其他工程机械备件及其他 | 133.29亿元 | - | - |
混凝土机械 | 95.02亿元 | - | - |
桩工机械 | - | 89.52亿元 | -100.0% |
工程机械备件及其他 | - | 189.34亿元 | -100.0% |
其他业务 | 234.88亿元 | 617.02亿元 | - |
合计 | 938.17亿元 | 1,167.96亿元 | -19.67% |
3、起重机械毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的21.46%,同比小幅下降到了今年的20.21%,主要是因为起重机械本期毛利率19.87%,去年同期为22.46%,同比小幅下降11.53%。
4、起重机械毛利率持续下降
值得一提的是,起重机械在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2019-2022年起重机械毛利率呈下降趋势,从2019年的23.80%,下降到2022年的19.87%,2022年土方机械毛利率为25.32%,同比小幅下降7.49%。
5、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售61.09亿元,2021年增长111.81%,2022年增长115.13%,同期2020年国内销售678.59亿元,2021年增长5.2%,2022年下降7.58%。2021-2022年,国内营收占比从61.12%增长到70.33%,海外营收占比从38.88%下降到29.67%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从17.48%增长到22.33%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降47.94%
本期净利润为43.02亿元,去年同期82.64亿元,同比大幅下降47.94%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为56.34亿元,去年同期为84.16亿元,同比大幅下降;(2)投资收益本期为1.94亿元,去年同期为6.44亿元,同比大幅下降;(3)公允价值变动收益本期为-7,029.02万元,去年同期为3.38亿元,由盈转亏。
净利润从2016年年度到2021年年度呈现上升趋势,从2.17亿元增长到82.64亿元,而2021年年度到2022年年度呈现下降状态,从82.64亿元下降到43.02亿元。
2、主营业务利润同比大幅下降33.06%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 938.17亿元 | 1,167.96亿元 | -19.68% |
营业成本 | 748.55亿元 | 917.30亿元 | -18.40% |
销售费用 | 67.66亿元 | 94.91亿元 | -28.71% |
管理费用 | 22.85亿元 | 22.91亿元 | -0.27% |
财务费用 | -2.11亿元 | 4.38亿元 | -148.11% |
研发费用 | 40.82亿元 | 40.29亿元 | 1.32% |
所得税费用 | 7.11亿元 | 9.66亿元 | -26.42% |
2022年年度主营业务利润为56.34亿元,去年同期为84.16亿元,同比大幅下降33.06%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为938.17亿元,同比下降19.68%;(2)毛利率本期为20.21%,同比小幅下降了1.25%。
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益增加了归母净利润的收益
徐工机械2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益8.39亿元,占归母净利润的19.46%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 7.86亿元 |
政府补助 | 3.77亿元 |
金融投资收益 | -1.51亿元 |
其他 | -1.73亿元 |
合计 | 8.39亿元 |
(一)同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益主要来源于企业合并时被合并方的净利润收益,具体内容如表所示:
同一控制下企业合并名单的明细
被合并方名称 | 企业合并过程中取得的权益比例(%) | 合并当期期初至合并日被合并方的净利润 |
---|---|---|
徐工集团工程机械有限公司 | 100.00% | 34.71亿元 |
(二)政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为3.93亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为3.77亿元。
(2)本期共收到政府补助6.06亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 3.30亿元 |
本期政府补助留存计入后期利润 | 2.13亿元 |
其他 | 6,236.58万元 |
小计 | 6.06亿元 |
政府补助主要构成如下表所示:
注1.政府补助主要构成
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
其他政府补助 | 3.30亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下5.09亿元,留存计入以后年度利润。
(三)计入非经常性损益的金融投资收益
在2022年报告期末,徐工机械用于金融投资的资产为112.02亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4.09亿元。
2022年度金融投资主要投资内容如表所示:
2022年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
理财产品 | 65.45亿元 |
上海经石投资管理中心(有限合伙) | 28.5亿元 |
银行承兑汇票 | 6.75亿元 |
银行承兑汇票 | 6.75亿元 |
其他 | 4.56亿元 |
合计 | 112.02亿元 |
2021年度金融投资主要投资内容如表所示:
2021年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
上海经石投资管理中心(有限合伙) | 28.5亿元 |
其他投资-宏信建设发展有限公司 | 6.18亿元 |
重庆昊融睿工投资中心(合伙企业) | 3.5亿元 |
其他 | 6.5亿元 |
合计 | 44.68亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和交易性金融资产公允价值变动收益。
2022年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 897.99万元 |
投资收益 | 其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入 | 2.93亿元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 1.07亿元 |
合计 | 4.09亿元 |
企业的金融投资资产持续大幅上升,由2019年的24.02亿元大幅上升至2022年的112.02亿元,变化率为366.43%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 |
---|---|
2019年 | 24.02亿元 |
2020年 | 26.22亿元 |
2021年 | 44.68亿元 |
2022年 | 112.02亿元 |
扣非净利润趋势
新增投入项目1等
2022年,徐工机械在建工程余额合计28.94亿元,较去年的20.32亿元大幅增长了42.39%。主要在建的重要工程是项目1、项目2等。
在建工程本期转入固定资产的金额为19.01亿元,主要是项目4、项目6等。
在建工程本期新增投入金额为29.28亿元,其中追加投入项目1、项目2等24.13亿元。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
项目1 | 6.14亿元 | 4.88亿元 | - | 49.82% |
项目2 | 5.49亿元 | 4.64亿元 | 2,140.26万元 | 39.50% |
项目3 | 2.06亿元 | 1.13亿元 | 2,117.93万元 | 87.30% |
项目4 | 1.38亿元 | 3.00亿元 | 4.33亿元 | 88.95% |
项目21 | 1.20亿元 | 1.01亿元 | - | 80.00% |
项目5 | 1.16亿元 | 1.07亿元 | 1,552.71万元 | 60.00% |
项目6 | 6,854.37万元 | 3.37亿元 | 3.85亿元 | 95.00% |
项目7 | 5,591.47万元 | 1,592.31万元 | 1,240.69万元 | 90.00% |
项目22 | 5,490.15万元 | 5,490.15万元 | - | 30.00% |
项目8 | 4,477.48万元 | 5,969.38万元 | 9,679.64万元 | 70.00% |
存货周转率大幅下降
2022年企业存货周转率为2.40,在2020年到2022年徐工机械存货周转率从5.21大幅下降到了2.40,存货周转天数从69天增加到了150天。2022年徐工机械存货余额合计350.99亿元,占总资产的20.35%,同比去年的272.47亿元大幅增长28.82%。