凌云股份(600480)2022年年报解读：汽车金属及塑料零部件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长，净现金流同比大幅增长
凌云工业股份有限公司于2003年上市，实际控制人为“中国兵器工业集团有限公司”。公司是一家主要从事汽车零部件生产及销售业务、塑料管道系统生产及销售业务的公司。公司的主要产品是汽车金属及塑料零部件、塑料管道系统及其他产品。
根据凌云股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收166.89亿元，同比小幅增长5.96%。扣非净利润2.90亿元，同比增长28.10%。凌云股份2022年年度净利润6.06亿元，业绩同比小幅增长11.05%。
汽车金属及塑料零部件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
产品方面，汽车金属及塑料零部件为第一大收入来源，占比87.67%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车金属及塑料零部件 | 146.32亿元 | 87.67% | 14.66% |
| 塑料管道系统 | 14.12亿元 | 8.46% | 14.63% |
| 其他业务 | 5.86亿元 | 3.51% | 16.54% |
| 其他 | 5,828.81万元 | 0.35% | 31.43% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华东地区 | 57.12亿元 | 34.23% | 19.92% |
| 国外地区 | 26.77亿元 | 16.04% | 2.70% |
| 西南地区 | 23.52亿元 | 14.1% | 11.52% |
| 东北地区 | 18.39亿元 | 11.02% | 11.45% |
| 华南地区 | 13.17亿元 | 7.89% | 13.36% |
| 其他业务 | 27.93亿元 | 16.72% | - |
2、汽车金属及塑料零部件收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收166.89亿元，与去年同期的157.50亿元相比，小幅增长了5.96%，主要是因为汽车金属及塑料零部件本期营收146.32亿元，去年同期为135.43亿元，同比小幅增长了8.04%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 汽车金属及塑料零部件 | 146.32亿元 | 135.43亿元 | 8.04% |
| 塑料管道系统 | 14.12亿元 | 14.96亿元 | -5.6% |
| 其他 | 5,828.81万元 | 9,509.04万元 | -38.7% |
| 其他业务 | 5.86亿元 | 6.15亿元 | -4.68% |
| 合计 | 166.89亿元 | 157.50亿元 | 5.96% |
3、汽车金属及塑料零部件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的16.09%，同比小幅下降到了今年的14.78%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）汽车金属及塑料零部件本期毛利率14.66%，去年同期为15.8%，同比小幅下降了1.14%。
（2）塑料管道系统本期毛利率14.63%，去年同期为17.68%，同比下降了3.05%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看，2018-2022年公司海外销售大幅增长，2018年海外销售9.29亿元，2022年增长188.24%，同期2018年国内销售109.48亿元，2022年增长22.63%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
主营业务情况
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 166.89亿元 | 157.50亿元 | 5.96% |
| 营业成本 | 142.22亿元 | 132.16亿元 | 7.62% |
| 销售费用 | 3.63亿元 | 3.66亿元 | -0.78% |
| 管理费用 | 7.07亿元 | 7.17亿元 | -1.40% |
| 财务费用 | 6,282.93万元 | 1.56亿元 | -59.73% |
| 研发费用 | 6.22亿元 | 5.43亿元 | 14.56% |
| 所得税费用 | 1.19亿元 | 1.57亿元 | -24.04% |
2022年公司营收166.89亿元，同比小幅增长5.96%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为6,282.93万元，同比大幅下降59.73%。财务费用大幅下降的原因是：
（1）本期汇兑收益为5,148.89万元，去年同期汇兑损失为626.36万元；
（2）利息支出本期为1.28亿元，去年同期为1.54亿元，同比下降了16.84%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 1.28亿元 | 1.54亿元 |
| 汇兑损益 | -5,148.89万元 | 626.36万元 |
| 其他 | -1,388.39万元 | -443.09万元 |
| 合计 | 6,282.93万元 | 1.56亿元 |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅增加10.68%，净现金流同比大幅增加10.43倍
2022年，凌云股份净利润为6.04亿元，去年同期为5.46亿元，同比小幅增长10.68%。净现金流为9.64亿元，去年同期为8,437.49万元，同比大幅增长10.43倍。
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