芭田股份(002170)2022年年报解读:资产负债率同比大幅增加,复合肥系列收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
深圳市芭田生态工程股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“黄培钊”。公司的主营业务为植物营养链和健康农业用肥的研发、服务及运营。公司的主要产品主要包括新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸、磷矿石。
根据芭田股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收28.55亿元,同比小幅增长14.89%。扣非净利润8,392.64万元,同比小幅增长13.73%。芭田股份2022年年度净利润1.22亿元,业绩同比大幅增长51.15%。
复合肥系列收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为化学肥料制造业,占比高达97.13%,其中复合肥系列为第一大收入来源,占比91.16%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
化学肥料制造业 | 27.74亿元 | 97.13% | 12.99% |
磷矿采选 | 8,182.54万元 | 2.87% | 90.98% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
复合肥系列 | 26.03亿元 | 91.16% | 12.88% |
硝酸 | 1.12亿元 | 3.93% | 16.19% |
磷矿石 | 8,182.54万元 | 2.87% | 90.98% |
其他业务 | 5,840.75万元 | 2.04% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华南地区 | 8.20亿元 | 28.71% | 12.78% |
华东地区 | 6.73亿元 | 23.57% | 12.16% |
华北地区 | 6.40亿元 | 22.43% | 14.95% |
西南地区 | 5.00亿元 | 17.49% | 24.76% |
西北地区 | 1.64亿元 | 5.75% | 13.31% |
其他业务 | 5,840.75万元 | 2.05% | - |
2、复合肥系列收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收28.55亿元,与去年同期的24.85亿元相比,小幅增长了14.89%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)复合肥系列本期营收26.03亿元,去年同期为23.58亿元,同比小幅增长了10.37%。
(2)本期新增“磷矿石”,营收8,182.54万元。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
复合肥系列 | 26.03亿元 | - | - |
硝酸 | 1.12亿元 | - | - |
磷矿石 | 8,182.54万元 | - | - |
其它 | 5,840.75万元 | 3,086.06万元 | 89.26% |
芭田复合肥系列 | - | 21.68亿元 | -100.0% |
哈乐复合肥系列 | - | 219.76万元 | -100.0% |
好阳光复合肥系列 | - | 1.58亿元 | -100.0% |
中俄复合肥系列 | - | 1,340.11万元 | -100.0% |
中芬复合肥系列 | - | 1,317.10万元 | -100.0% |
中美复合肥系列 | - | 3,178.96万元 | -100.0% |
中挪复合肥系列 | - | 6,780.02万元 | -100.0% |
合计 | 28.55亿元 | 24.85亿元 | 14.89% |
3、复合肥系列毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的15.89%,同比小幅下降到了今年的15.23%,主要是因为复合肥系列本期毛利率12.88%,去年同期为16.05%,同比下降了3.17%。
4、硝酸毛利率提升
产品毛利率方面,2020-2022年复合肥系列毛利率呈下降趋势,从2020年的15.52%,下降到2022年的12.88%,2022年硝酸毛利率为16.19%,同比大幅增加7.34个百分点。
净利润连续6年增长
1、营业总收入同比小幅增加14.89%,净利润同比大幅增加51.17%
2022年,芭田股份营业总收入为28.55亿元,去年同期为24.85亿元,同比小幅增长14.89%,净利润为1.22亿元,去年同期为8,045.58万元,同比大幅增长51.17%。
净利润同比大幅增长原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
营业外利润 | 3,196.21万元 | 5391.44% | 所得税费用 | 1,724.17万元 | 132.62% |
主营业务利润 | 1.09亿元 | 17.28% | 投资收益 | 254.53万元 | -77.91% |
净利润从2014年到2017年呈现下降趋势,从1.87亿元下降到-1.13亿元,而2017年到2022年呈现上升状态,从-1.13亿元增长到1.22亿元。
2、主营业务利润同比增长17.28%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 28.55亿元 | 24.85亿元 | 14.89% |
营业成本 | 24.21亿元 | 20.90亿元 | 15.79% |
销售费用 | 1.24亿元 | 1.26亿元 | -1.81% |
管理费用 | 1.17亿元 | 1.08亿元 | 8.42% |
财务费用 | 2,615.75万元 | 2,219.49万元 | 17.85% |
研发费用 | 3,873.05万元 | 3,191.81万元 | 21.34% |
所得税费用 | 1,724.17万元 | 741.18万元 | 132.62% |
2022年主营业务利润为1.09亿元,去年同期为9,264.92万元,同比增长17.28%。
虽然毛利率本期为15.23%,同比小幅下降0.66%,不过营业总收入本期为28.55亿元,同比小幅增长14.89%,推动主营业务利润同比增长。
非主营业务中营业外收入本期为3,387.67万元,占利润总额24.40%,同比大幅增长6.14倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 254.53万元 | 1.83% | -77.91% |
资产减值损失 | -649.88万元 | -4.68% | 43.75% |
营业外收入 | 3,387.67万元 | 24.40% | 614.23% |
营业外支出 | 191.46万元 | 1.38% | -64.19% |
其他收益 | 1,020.72万元 | 7.35% | 41.60% |
信用减值损失 | -801.40万元 | -5.77% | 29.42% |
净现金流由负转正
1、净利润同比增加51.17%,净现金流同比大幅增加5.74倍
2022年,芭田股份净利润为1.22亿元,去年同期为8,045.58万元,同比大幅增长51.17%。净现金流为1.44亿元,去年同期为-3,043.69万元,由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-8.19亿元,去年同期为-1.39亿元,同比大幅下降4.88倍,但是筹资活动产生的现金流净额本期为8.22亿元,同比大幅增长111.44倍,推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为8.75亿元,同比大幅增长3.53倍;
但是(1)收到其他与筹资活动有关的现金本期为14.18亿元,同比大幅增长2.61倍;(2)取得借款收到的现金本期为5.24亿元,同比大幅增长9.48倍。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8.20亿元,同比大幅增长4.80倍。
2、经营活动现金流同比大幅增长39.04%
本期经营活动现金流净额为1.41亿元,同比大幅增长39.04%。
固然本期经营性应收项目增加2.13亿元,去年同期为-3,177.20万元,由负转正,然而(1)本期存货减少6,799.71万元,去年同期为-9,784.06万元,由负转正;(2)本期经营性应付项目减少2,082.64万元,同比大幅下降79.77%,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
其他符合非经常性损增加了归母净利润的收益
芭田股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,728.31万元,占归母净利润的30.76%。
受益于非经常性损益,本期归母净利润同比大幅增长了50.05%,而扣非归母净利润小幅增长了13.75%。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 1.21亿元 | 8,078.57万元 |
归母净利润增速(%) | 50.05 | 4.4 |
扣非归母净利润 | 8,393.76万元 | 7,379.28万元 |
扣非归母净利润增速(%) | 13.75 | 8.87 |
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
其他符合非经常性损 | 3,032.59万元 |
政府补助 | 1,698.97万元 |
其他 | -1,003.25万元 |
合计 | 3,728.31万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额1,698.97万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 784.09万元 |
贴息补助 | 600.00万元 |
其他 | 314.88万元 |
小计 | 1,698.97万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
2022年支持绿色发展促进工业碳达峰扶持计划项目补助款 | 269.00万元 |
2020年度生产防灾防控物资所得税退税 | 119.56万元 |
深圳市南山区工业和信息化局2021年度上市公司办公用房扶持项目补助款 | 84.93万元 |
贵州省科学技术厅科学成果转换经费 | 80.00万元 |
北京市经济和信息化局高精尖产业发展专项经费 | 50.00万元 |
留工补助 | 37.07万元 |
新型植物营养调理有机生物肥的推广应用 | 30.00万元 |
(2)本期共收到政府补助1,950.81万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 784.09万元 |
财务费用 | 600.00万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 480.00万元 |
其他 | 86.72万元 |
小计 | 1,950.81万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
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工业互联网标识解析体系建设引导资金扶持项目 | 300.00万元 |
深圳市科创委深科技创新2021132号专2021N048环境项目款 | 180.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2,815.88万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
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中央公租房补贴 | 1,357.03万元 |
深圳市科创委深科技创新2021132号专2021N048环境项目款 | 360.00万元 |
工业互联网标识解析体系建设引导资金扶持项目 | 300.00万元 |
农作物秸秆生物腐熟综合利用示范 | 236.18万元 |
扣非净利润趋势
2022年,芭田股份在建工程余额合计8.37亿元,较去年的6,682.85万元大幅增长。