根据博深股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收14.54亿元，同比小幅下降8.18%。扣非净利润9,434.90万元，同比小幅下降10.20%。博深股份2022年年度净利润1.44亿元，业绩同比大幅下降37.35%。本期经营活动产生的现金流净额为1.71亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司主要从事涂附磨具行业、五金工具行业、轨交装备零部件行业，主要产品包括布基涂附磨具、金刚石工具、纸基涂附磨具三项，布基涂附磨具占比37.54%，金刚石工具占比24.73%，纸基涂附磨具占比16.83%。

2022年公司营收14.54亿元，与去年同期的15.83亿元相比，小幅下降了8.18%。

主营业务小幅下降的原因是：

（1）布基涂附磨具本期营收5.46亿元，去年同期为6.09亿元，同比小幅下降了10.32%。

（2）纸基涂附磨具本期营收2.45亿元，去年同期为3.02亿元，同比下降了18.95%。

（3）金刚石工具本期营收3.60亿元，去年同期为4.03亿元，同比小幅下降了10.82%。

2022年公司毛利率从去年同期的27.13%，同比下降到了今年的20.84%。

毛利率下降的原因是：

（1）布基涂附磨具本期毛利率5.19%，去年同期为14.29%，同比大幅下降了9.1%。

（2）纸基涂附磨具本期毛利率20.46%，去年同期为27.35%，同比下降了6.89%。

（3）金刚石工具本期毛利率36.23%，去年同期为39.07%，同比小幅下降了2.84%。

值得一提的是，布基涂附磨具在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2022年布基涂附磨具毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的19.72%，大幅下降到2022年的5.19%，2020-2022年金刚石工具毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的40.75%，小幅下降到2022年的36.23%。

从地区营收情况上来看，2019-2022年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售3.71亿元，2022年增长32.98%，同期2019年国内销售7.97亿元，2022年增长20.48%，国内销售增长率低于海外市场增长率。2021-2022年，国内营收占比从71.53%下降到66.04%，海外营收占比从28.47%增长到33.96%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从36.54%增长到41.39%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的83.54%。2022年经销营收12.15亿元，相较于去年下降11.70%，同期毛利率为17.74%，同比下降6.28个百分点。

2022年主营业务利润为1.02亿元，去年同期为2.02亿元，同比大幅下降49.24%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为14.54亿元，同比小幅下降8.18%。

非主营业务中公允价值变动收益本期为5,165.40万元，占利润总额37.05%，同比大幅下降67.41%。信用减值损失本期为-1,815.55万元，占利润总额13.02%，同比增长17.89%。

2022年，博深股份营业总收入为14.54亿元，去年同期为15.83亿元，同比小幅下降8.18%，净利润为1.44亿元，去年同期为2.30亿元，同比大幅下降37.35%。

尽管资产减值损失本期为-931.14万元，去年同期为-6,945.89万元，同比大幅增长86.59%，然而（1）公允价值变动收益本期为5,165.40万元，同比大幅下降67.41%；（2）主营业务利润本期为1.02亿元，同比大幅下降49.24%，导致净利润同比大幅下降。

净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从7,224.86万元增长到2.30亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从2.30亿元下降到1.44亿元。

博深股份2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,683.36万元,占归母净利润的33.17%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2022年年报告期末，博深股份用于金融投资的资产为2.43亿元，占总资产的6.27%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,397.7万元，占净利润1.44亿元的37.51%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示：

2021年金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年大幅下降了1.08亿元，增速为-66.58%。

在2022年年报告期末，博深股份形成的商誉为11.86亿元，占净资产的34.02%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为常州市金牛研磨有限公司和汶上海纬机车配件有限公司。

企业2022年期末的营业收入增长率为-97.68%，但是2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为11.32%，预测数据是否太过乐观？？

2022年的实际增长率为-97.68%，而2021年减值商誉预测报告预测2022年的增长率为5.99%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2017年，企业斥资12亿元的对价收购常州市金牛研磨有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.01亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达198.88%，形成的商誉高达7.99亿元，占当年净资产的45.44%。

常州市金牛研磨有限公司收购前业绩展示如下表所示：

常州市金牛研磨有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于8250万元、9750万元、11100万元，累计不低于2.91亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为9,064.49万元、8,502.86万元、1.1亿元，累计2.86亿元，未完成承诺。

常州市金牛研磨有限公司的历年业绩数据如下表所示：