福成股份(600965)2022年年报解读：肉制品收入的下降导致公司营收的下降，净利润连续8年下降
河北福成五丰食品股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“李福成”。公司主营业务是生态农业、畜牧业-肉牛养殖、食品加工、餐饮服务以及殡葬服务。公司的主要产品包括牛肉、羊肉、牛奶、肉类制品、乳制品、速冻食品、苗木、墓位、餐饮服务、墓园服务、殡仪服务以及相关产品服务。
根据福成股份2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收10.74亿元，同比下降15.34%。扣非净利润1.10亿元，同比下降22.47%。福成股份2022年年度净利润1.05亿元，业绩同比大幅下降30.00%。本期经营活动产生的现金流净额为1.04亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
肉制品收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为食品加工业，占比高达69.76%，主要产品包括肉制品、肉制品、牛肉、餐饮服务四项，速食品占比26.35%，肉制品占比21.49%，牛肉占比17.18%，餐饮服务占比13.31%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 食品加工业 | 7.49亿元 | 69.76% | 17.99% |
| 餐饮业 | 1.43亿元 | 13.31% | 64.02% |
| 畜牧业 | 9,073.85万元 | 8.45% | 57.10% |
| 殡葬行业 | 5,817.41万元 | 5.42% | 85.29% |
| 其他业务 | 3,288.63万元 | 3.06% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 速食品 | 2.83亿元 | 26.35% | 13.36% |
| 肉制品 | 2.31亿元 | 21.49% | 17.84% |
| 牛肉 | 1.85亿元 | 17.18% | 24.50% |
| 餐饮服务 | 1.43亿元 | 13.31% | 63.66% |
| 活牛 | 9,073.85万元 | 8.45% | 57.10% |
| 其他业务 | 1.42亿元 | 13.22% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 北京地区 | 5.93亿元 | 55.23% | 23.29% |
| 华北地区 | 3.25亿元 | 30.25% | 49.51% |
| 华东地区 | 8,271.31万元 | 7.7% | 20.28% |
| 其他业务 | 5,018.57万元 | 4.68% | - |
| 其他地区 | 2,300.77万元 | 2.14% | 39.65% |
2、肉制品收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收10.74亿元，与去年同期的12.69亿元相比，下降了15.34%。
主营业务下降的原因是：
（1）肉制品本期营收2.31亿元，去年同期为3.20亿元，同比下降了27.82%。
（2）墓位销售、管理、殡葬服务本期营收5,817.41万元，去年同期为1.33亿元，同比大幅下降了56.18%。
（3）餐饮服务本期营收1.43亿元，去年同期为1.97亿元，同比下降了27.36%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 速食品 | 2.83亿元 | 3.02亿元 | -6.21% |
| 肉制品 | 2.31亿元 | 3.20亿元 | -27.82% |
| 牛肉 | 1.85亿元 | 2.21亿元 | -16.53% |
| 餐饮服务 | 1.43亿元 | 1.97亿元 | -27.36% |
| 活牛 | 9,073.85万元 | - | - |
| 墓位销售、管理、殡葬服务 | 5,817.41万元 | 1.33亿元 | -56.18% |
| 乳制品 | 2,317.74万元 | 1,477.89万元 | 56.83% |
| 羊肉 | 1,957.70万元 | 2,159.50万元 | -9.34% |
| 益生菌粉 | 814.41万元 | 635.98万元 | 28.06% |
| 苗木 | 0.34元 | 2,706.42万元 | -100.0% |
| 其他业务 | 3,288.63万元 | 2,667.36万元 | 23.29% |
| 合计 | 10.74亿元 | 12.69亿元 | -15.34% |
3、墓位销售、管理、殡葬服务毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的32.69%，同比小幅下降到了今年的31.19%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）墓位销售、管理、殡葬服务本期毛利率85.29%，去年同期为87.36%，同比下降了2.07%。
（2）餐饮服务本期毛利率63.66%，去年同期为63.84%，同比下降了0.18%。
主营业务利润同比下降
1、财务收益大幅下降，主营业务利润同比下降25.85%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.74亿元 | 12.69亿元 | -15.34% |
| 营业成本 | 7.39亿元 | 8.54亿元 | -13.45% |
| 销售费用 | 1.37亿元 | 1.60亿元 | -14.16% |
| 管理费用 | 5,128.82万元 | 5,734.47万元 | -10.56% |
| 财务费用 | -321.29万元 | -1,482.69万元 | 78.33% |
| 研发费用 | 294.34万元 | 1,643.81万元 | -82.09% |
| 所得税费用 | 1,699.46万元 | 3,991.02万元 | -57.42% |
2022年主营业务利润为1.39亿元，去年同期为1.88亿元，同比下降25.85%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为10.74亿元，同比下降15.34%；（2）毛利率本期为31.19%，同比小幅下降1.50%。
2022年公司营收10.74亿元，同比下降15.34%。虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-321.29万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了78.33%。归因于利息收入本期为1,030.34万元，去年同期为2,402.86万元，同比大幅下降了57.12%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -1,030.34万元 | -2,402.86万元 |
| 利息支出 | 677.45万元 | 643.32万元 |
| 其他 | 31.60万元 | 276.84万元 |
| 合计 | -321.29万元 | -1,482.69万元 |
2、营业总收入同比降低15.34%，净利润同比大幅降低31.96%
2022年，福成股份营业总收入为10.74亿元，去年同期为12.69亿元，同比下降15.34%，净利润为1.02亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降31.96%。
尽管所得税费用本期为1,699.46万元，同比大幅下降57.42%，然而（1）主营业务利润本期为1.39亿元，同比下降25.85%；（2）营业外利润本期为-1,372.76万元，去年同期为648.91万元，由盈转亏；（3）资产减值损失本期为-1,500.00万元，同比下降-1,500.00万元，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2013年到2015年呈现上升趋势，从9,062.89万元增长到1.66亿元，而2015年到2022年呈现下降状态，从1.66亿元下降到1.02亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降31.96%，净现金流同比大幅降低167.12%
2022年，福成股份净利润为1.02亿元，去年同期为1.50亿元，同比大幅下降31.96%。净现金流为-3.65亿元，去年同期为5.43亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-1.76亿元，去年同期为5.12亿元，由正转负；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为-2.92亿元，去年同期为-2,049.52万元，同比大幅下降13.26倍。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.90亿元，同比大幅增长118.85%。
2、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期为1,195.00元，同比大幅下降99.99%。
2、经营活动现金流同比大幅增长100.70%
本期经营活动现金流净额为1.04亿元，同比大幅增长100.70%。
经营活动现金流净额同比大幅增长原因是：
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