华英农业(002321)2022年年报解读:冻鸭产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润亏损有所减小
河南华英农业发展股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“许水均”。公司主营业务为种鸭养殖、孵化、禽苗销售、饲料生产、商品鸭屠宰加工、冻品销售、熟食、羽绒及羽绒制品生产和销售。公司主要产品包括:冻鸭产品、熟食、鸭毛、羽绒等。
根据华英农业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收28.98亿元,同比小幅下降9.21%。扣非净利润-1.45亿元,较去年同期亏损有所减小。华英农业2022年年度净利润-5.53亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。
冻鸭产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为畜牧业,主要产品包括羽绒、熟食、冻鸭产品三项,羽绒占比61.37%,熟食占比18.23%,冻鸭产品占比17.58%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
畜牧业 | 28.98亿元 | 100.0% | 7.44% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
羽绒 | 17.79亿元 | 61.37% | 7.44% |
熟食 | 5.28亿元 | 18.23% | 18.26% |
冻鸭产品 | 5.09亿元 | 17.58% | -3.19% |
鸭毛 | 5,592.58万元 | 1.93% | 1.34% |
仓储收入 | 1,401.53万元 | 0.48% | - |
其他业务 | 1,200.13万元 | 0.41% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 21.40亿元 | 73.84% | 6.22% |
出口 | 7.58亿元 | 26.16% | 10.88% |
2、冻鸭产品收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收28.98亿元,与去年同期的31.92亿元相比,小幅下降了9.21%,主要是因为冻鸭产品本期营收5.09亿元,去年同期为8.13亿元,同比大幅下降了37.33%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
羽绒 | 17.79亿元 | 17.03亿元 | 4.44% |
熟食 | 5.28亿元 | 5.06亿元 | 4.33% |
冻鸭产品 | 5.09亿元 | 8.13亿元 | -37.33% |
鸭毛 | 5,592.58万元 | 1.19亿元 | -53.07% |
其他业务 | 2,601.67万元 | 5,099.96万元 | -48.99% |
合计 | 28.98亿元 | 31.92亿元 | -9.21% |
3、冻鸭产品毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的1.87%,同比大幅增长到了今年的7.44%。
毛利率大幅增长的原因是:
(1)冻鸭产品本期毛利率-3.19%,去年同期为-11.92%,同比大幅增长了8.73%。
(2)羽绒本期毛利率7.44%,去年同期为4.45%,同比大幅增长了2.99%。
(3)熟食本期毛利率18.26%,去年同期为11.92%,同比大幅增长了6.34%。
4、羽绒毛利率持续增长
产品毛利率方面,2020-2022年羽绒毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的-7.99%,大幅增长到2022年的7.44%,2022年熟食毛利率为18.26%,同比大幅增加6.34个百分点。
净利润同比亏损减小但经营活动现金流净额同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低9.21%,净利润亏损有所减小
2022年,华英农业营业总收入为28.98亿元,去年同期为31.92亿元,同比小幅下降9.21%,净利润为-5.53亿元,去年同期为-25.36亿元,较去年同期亏损有所减小。
尽管投资收益本期为-4.19亿元,去年同期为15.89亿元,同比大幅下降126.38%,然而(1)资产减值损失本期为-2,770.36万元,去年同期为-17.67亿元,同比大幅增长98.43%;(2)信用减值损失本期为-4,048.94万元,去年同期为-12.26亿元,同比大幅增长96.70%,推动净利润亏损有所减小。
净利润从2019年到2021年呈现下降趋势,从-3,434.45万元下降到-25.36亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从-25.36亿元增长到-5.53亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 28.98亿元 | 31.92亿元 | -9.21% |
营业成本 | 26.83亿元 | 31.33亿元 | -14.36% |
销售费用 | 3,285.88万元 | 4,040.46万元 | -18.68% |
管理费用 | 1.36亿元 | 4.66亿元 | -70.79% |
财务费用 | 6,233.75万元 | 3.61亿元 | -82.71% |
研发费用 | 380.09万元 | 93.80万元 | 305.22% |
所得税费用 | 1,124.17万元 | 337.25万元 | 233.34% |
2022年主营业务利润为-4,178.19万元,去年同期为-8.35亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为28.98亿元,同比小幅下降9.21%,不过(1)管理费用本期为1.36亿元,同比大幅下降70.79%;(2)财务费用本期为6,233.75万元,同比大幅下降82.71%;(3)毛利率本期为7.44%,同比大幅增长5.57%,推动主营业务利润亏损有所减小。
非主营业务中投资收益本期为-4.19亿元,占利润总额77.39%,同比大幅下降126.38%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | -4.19亿元 | 77.39% | -126.38% |
公允价值变动收益 | 21.06万元 | -0.04% | - |
资产减值损失 | -2,770.36万元 | 5.12% | 98.43% |
营业外收入 | 661.66万元 | -1.22% | -71.48% |
营业外支出 | 3,507.84万元 | -6.48% | -90.64% |
其他收益 | 1,591.08万元 | -2.94% | 15.39% |
信用减值损失 | -4,048.94万元 | 7.48% | 96.70% |
资产处置收益 | -13.28万元 | 0.03% | -100.30% |
归母净利润连续两年因非经常性损益导致亏损
ST华英归母净利润连续两年为负。2022年的归母净利润受非经常性损益拖累,共亏损了5.97亿元,其中,非经常性损益的亏损高达75.68%。
近两年非经常性损益情况:
近两年非经常性损益
日期 | 归母净利润 | 非经常性损益 | 非经常性损益主要构成 |
---|---|---|---|
2022年12月31日 | -5.97亿元 | -4.52亿元 | 非流动资产处置损益 -4.71亿元 |
2021年12月31日 | -25.38亿元 | -14.88亿元 | 因不可抗力因素,如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 -28.85亿元、债务重组损益 16.02亿元 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动资产处置损益 | -4.71亿元 |
其他 | 1,951.36万元 |
合计 | -4.52亿元 |
非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为-4.58亿元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是处置子公司的股权,具体信息如下表:
处置子公司收益的主要构成
子公司名称 | 股权处置价款 | 股权处置比例(%) | 股权处置方式 | 丧失控制权的时点 | 处置收益 | 剩余股权比例 | 剩余股权的账面价值 | 剩余股权的公允价值 | 公允价值计量剩余股权的损益 |
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河南淮滨华英禽业有限公司 | 948.26万元 | 73.84% | 资产包拍卖 | 2022年05月31日 | 1,616.69万元 | 26.16% | 4,200.00万元 | 335.95万元 | -3,864.05万元 |
信阳辰盛置业发展有限公司 | 4,323.87万元 | 94.87% | 资产包拍卖 | 2022年06月30日 | 1,485.71万元 | 0 | 0.00元 | 0.00元 | 0.00元 |
河南华英 | 2,366.85万元 | 94.60% | 资产包拍 | 2022年06 | 1,442.12万元 | 0 | 0.00元 | 0.00元 | 0.00元 |
新沂市华英顺昌养殖有限公司 | - | 100.00% | 资产包拍卖 | 2022年06月30日 | 833.76万元 | 0 | 0.00元 | 0.00元 | 0.00元 |
郑州华英鸿源食品有限公司 | 5.00万元 | 51.00% | 资产包拍卖 | 2022年02月28日 | 785.49万元 | 0 | 0.00元 | 0.00元 | 0.00元 |
烟台华英融资租赁有限公司 | 2,676.31万元 | 75.00% | 资产包拍卖 | 2022年06月30日 | -4.79亿元 | 0 | 0.00元 | 0.00元 | 0.00元 |
本期以2,676.31万元出售烟台华英融资租赁有限公司75.00%,获得收益-4.79亿元,此时已完全出售该子公司股权。
ST华英于2016年以2.00亿元的价格买入烟台华英融资租赁有限公司%的股权,掌握了该公司的主要控股权。2016年的净利润未找到,2017年的净利润为1,146.33万元,2018年的净利润为-941.49万元,2019年的净利润未找到,2020年的净利润为-50.70万元,2021年的净利润未找到。从买入时间点到卖出时间点的历年净利润为154.14万元。
扣非净利润趋势
商誉金额较高
在2022年年报告期末,ST华英形成的商誉为1.12亿元,占净资产的8.22%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
杭州华英新塘羽绒制品有限公司 | 1.12亿元 | |
商誉总额 | 1.12亿元 |
商誉金额较高。其中,商誉的主要构成为杭州华英新塘羽绒制品有限公司。
应收账款周转率下降
2022年,企业应收账款合计5.23亿元,占总资产的14.78%,相较于去年同期的4.30亿元增长了21.61%。
1、应收账款周转率下降,回款周期增长
本期,企业应收账款周转率为6.09。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从7.64下降到了6.09,平均回款时间从47天增加到了59天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
2、一年以内账龄占比小幅增长
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为80.40%,13.19%和6.40%。
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2020年至2022年从74.78%小幅上涨到80.40%。
存货周转率下降
2022年企业存货周转率为5.20,在2021年到2022年ST华英存货周转率从7.32下降到了5.20,存货周转天数从49天增加到了69天。2022年ST华英存货余额合计6.12亿元,占总资产的17.46%,同比去年的4.20亿元大幅增长了45.76%。