比亚迪(002594)2022年年报解读：汽车相关产品及其他产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，资产负债率同比增加
比亚迪股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“王传福”。公司主要从事包含新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务、二次充电电池及光伏业务，并积极拓展城市轨道交通业务领域。公司的主要产品为二次充电电池及光伏、手机部件及组装等、汽车及相关产品。
根据比亚迪2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4,240.61亿元，同比大幅增长96.20%。扣非净利润156.38亿元，同比大幅增长11.46倍。比亚迪2022年年度净利润177.13亿元，业绩同比大幅增长3.46倍。
汽车相关产品及其他产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事交通运输设备制造业、日用电子器件制造业、其他，主要产品包括汽车相关产品及其他产品和手机部件、组装及其他产品两项，其中汽车相关产品及其他产品占比76.57%，手机部件、组装及其他产品占比23.30%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 交通运输设备制造业 | 3,246.91亿元 | 76.57% | 20.39% |
| 日用电子器件制造业 | 988.15亿元 | 23.3% | 6.06% |
| 其他 | 5.54亿元 | 0.13% | 11.96% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 汽车相关产品及其他产品 | 3,246.91亿元 | 76.57% | 20.39% |
| 手机部件、组装及其他产品 | 988.15亿元 | 23.3% | 6.06% |
| 其他 | 5.54亿元 | 0.13% | 11.96% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国(包括港澳台地区) | 3,326.07亿元 | 78.43% | 20.62% |
| 境外 | 914.53亿元 | 21.57% | 4.02% |
2、汽车相关产品及其他产品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收4,240.61亿元，与去年同期的2,161.42亿元相比，大幅增长了96.2%，主要是因为汽车相关产品及其他产品本期营收3,246.91亿元，去年同期为1,124.89亿元，同比大幅增长了151.78%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 汽车相关产品及其他产品 | 3,246.91亿元 | 1,124.89亿元 | 151.78% |
| 手机部件、组装及其他产品 | 988.15亿元 | 864.54亿元 | 14.3% |
| 其他业务 | 5.54亿元 | 171.99亿元 | -96.78% |
| 合计 | 4,240.61亿元 | 2,161.42亿元 | 96.2% |
3、汽车相关产品及其他产品毛利率的增长推动公司毛利率的大幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的13.02%，同比大幅增长到了今年的17.04%，主要是因为汽车相关产品及其他产品本期毛利率20.39%，去年同期为17.39%，同比增长了3.69%。
4、手机部件、组装及其他产品毛利率持续下降
产品毛利率方面，2020-2022年手机部件、组装及其他产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的11.20%，大幅下降到2022年的6.06%，2022年汽车相关产品及其他产品毛利率为20.39%，同比增加3.69个百分点。
5、主要发展经销模式
在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的55.73%。2022年经销营收2,363.39亿元，相较于去年增长184.35%，同期毛利率为20.63%，同比上涨3.79个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长5.46倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,240.61亿元 | 2,161.42亿元 | 96.20% |
| 营业成本 | 3,518.16亿元 | 1,879.98亿元 | 87.14% |
| 销售费用 | 150.61亿元 | 60.82亿元 | 147.64% |
| 管理费用 | 100.07亿元 | 57.10亿元 | 75.25% |
| 财务费用 | -16.18亿元 | 17.87亿元 | -190.54% |
| 研发费用 | 186.54亿元 | 79.91亿元 | 133.44% |
| 所得税费用 | 33.67亿元 | 5.51亿元 | 511.30% |
2022年主营业务利润为228.73亿元，去年同期为35.40亿元，同比大幅增长5.46倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4,240.61亿元，同比大幅增长96.20%；（2）毛利率本期为17.04%，同比大幅增长4.02%。
2、营业总收入同比增加96.20%，净利润同比增加3.46倍
2022年，比亚迪营业总收入为4,240.61亿元，去年同期为2,161.42亿元，同比大幅增长96.20%，净利润为177.13亿元，去年同期为39.67亿元，同比大幅增长3.46倍。
尽管所得税费用本期为33.67亿元，同比大幅增长5.11倍，然而主营业务利润本期为228.73亿元，同比大幅增长5.46倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2016年到2022年呈现上升趋势，从54.80亿元增长到177.13亿元。
净现金流同比大幅下降
2022年，比亚迪净利润为177.13亿元，去年同期为39.67亿元，同比大幅增长3.46倍。净现金流为7.53亿元，去年同期为361.25亿元，同比大幅下降97.92%。
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