中远海控(601919)2022年年报解读:集装箱航运业务收入的增长推动公司营收的增长,对外股权投资资产逐年递增
中远海运控股股份有限公司于2007年上市。公司主营业务为集装箱航运业务和码头业务。中远海运港口有限公司港口的码头组合遍布中国沿海的五大港口群、欧洲、南美洲、中东、东南亚及地中海等主要海外枢纽港。
根据中远海控2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3,910.58亿元,同比增长17.19%。扣非净利润1,091.38亿元,同比增长22.26%。中远海控2022年年度净利润1,314.59亿元,业绩同比增长26.52%。
集装箱航运业务收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为集装箱航运业务,其中码头业务为第一大收入来源,占比2.51%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集装箱航运业务 | 3,840.36亿元 | 98.2% | 44.26% |
其他业务 | 70.23亿元 | 1.8% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
码头业务 | 97.98亿元 | 2.51% | 31.65% |
其他业务 | 3,812.60亿元 | 97.49% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
集装箱航运业务 | 3,840.36亿元 | 98.2% | - |
其他业务 | 70.23亿元 | 1.8% | - |
2、集装箱航运业务收入的增长推动公司营收的增长
2022年公司营收3,910.58亿元,与去年同期的3,336.94亿元相比,增长了17.19%,主要是因为集装箱航运业务本期营收3,840.36亿元,去年同期为3,279.27亿元,同比增长了17.11%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
集装箱航运业务 | 3,840.36亿元 | 3,279.27亿元 | 17.11% |
码头业务 | 97.98亿元 | 79.31亿元 | 23.54% |
公司内各业务部间相互抵销 | -27.75亿元 | - | - |
分部间抵销 | -98.39亿元 | -21.65亿元 | -354.53% |
其他业务 | -27.75亿元 | -21.64亿元 | -28.23% |
合计 | 3,910.58亿元 | 3,336.94亿元 | 17.19% |
3、集装箱航运业务毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的42.3%,同比小幅增长到了今年的44.26%,主要是因为集装箱航运业务本期毛利率44.26%,去年同期为42.34%,同比小幅增长了1.92%。
4、集装箱航运业务毛利率持续增长
值得一提的是,集装箱航运业务在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2018-2022年集装箱航运业务毛利率呈大幅增长趋势,从2018年的6.84%,大幅增长到2022年的44.26%。
5、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售273.66亿元,2022年增长285.07%,同期2018年国内销售208.40亿元,2022年增长37.29%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3,910.58亿元 | 3,336.94亿元 | 17.19% |
营业成本 | 2,179.91亿元 | 1,925.41亿元 | 13.22% |
销售费用 | 6,429.29万元 | 6,649.54万元 | -3.31% |
管理费用 | 103.45亿元 | 113.79亿元 | -9.08% |
财务费用 | -44.79亿元 | 30.66亿元 | -246.07% |
研发费用 | 13.86亿元 | 8.81亿元 | 57.29% |
所得税费用 | 357.59亿元 | 241.01亿元 | 48.37% |
2022年主营业务利润为1,631.61亿元,去年同期为1,247.25亿元,同比大幅增长30.82%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为3,910.58亿元,同比增长17.19%;(2)毛利率本期为44.26%,同比小幅增长1.96%。
2022年公司营收3,910.58亿元,同比增长17.19%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。
1、财务费用大幅下降
本期财务费用为-44.79亿元,去年同期为30.66亿元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。整体来看:虽然加:汇兑净损失本期为29.82亿元,去年同期为4.09亿元,同比大幅增长了近6倍,但是利息收入本期为53.37亿元,去年同期为11.10亿元,同比大幅增长了近4倍。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -53.37亿元 | -11.10亿元 |
利息费用 | 36.81亿元 | 35.93亿元 |
加:汇兑净损失 | 29.82亿元 | 4.09亿元 |
其他 | -58.04亿元 | 1.74亿元 |
合计 | -44.79亿元 | 30.66亿元 |
2、销售费用小幅下降
本期销售费用为6,429.29万元,同比小幅下降3.31%。销售费用小幅下降的原因是:
(1)人工费用本期为5,623.50万元,去年同期为5,776.21万元,同比下降了2.64%。
(2)营销及管理支出本期为190.50万元,去年同期为250.44万元,同比下降了23.93%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
人工费用 | 5,623.50万元 | 5,776.21万元 |
营销及管理支出 | 190.50万元 | 250.44万元 |
其他 | 615.29万元 | 622.89万元 |
合计 | 6,429.29万元 | 6,649.54万元 |
较多的对外股权投资
在2022年年报告期末,中远海控用于对外股权投资的资产为580.67亿元,占总资产的11.34%。对外股权投资所产生的收益为24.46亿元,占净利润1,314.59亿元的1.86%。
对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益19.69亿元和处置外股权投资的收益1.34亿元。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
上海国际港务(集团)股份有限公司 | 197.39亿元 | 0元 |
青岛港国际股份有限公司 | 94.29亿元 | 8.62亿元 |
中远海运集团财务有限责任公司 | 52.41亿元 | 1,987.21万元 |
SigmaEnterprisesLtd. | 35.95亿元 | 3.11亿元 |
北部湾港股份有限公司 | 17.19亿元 | 9,351.39万元 |
其他 | 134.29亿元 | 6.83亿元 |
合计 | 531.52亿元 | 19.69亿元 |
处置对外股权投资产生的收益为1.34亿元,主要是东方海外货柜码头有限公司5,832.67万元。
1、上海国际港务(集团)股份有限公司
上海国际港务股份有限公司业务性质为货运港口。
历年投资数据
上海国际港务股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 期末余额 |
---|---|---|---|
2022年 | 15.55 | 197.39亿元 | 197.39亿元 |
2、青岛港国际股份有限公司
青岛港国际股份有限公司业务性质为码头及相关业务。
从下表可以明显的看出,青岛港国际股份有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2017年的5.7%增长至9.54%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
青岛港国际股份有限公司 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 19.79 | 0元 | 8.62亿元 | 94.29亿元 |
2021年 | 19.79 | 0元 | 7.78亿元 | 90.31亿元 |
2020年 | 19.79 | 3.92亿元 | 7.3亿元 | 85.56亿元 |
2019年 | 18.46 | 4.04亿元 | 6.51亿元 | 77.11亿元 |
2018年 | - | 0元 | 6.34亿元 | 72.35亿元 |
2017年 | 18.41 | 57.93亿元 | 3.62亿元 | 66.28亿元 |
3、中远海运集团财务有限责任公司
中远海运集团财务有限责任公司业务性质为财务公司服务。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
中远海运集团财务有限责任公司 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2022年 | 15.13 | 7.84 | 42.55亿元 | 1,987.21万元 | 52.41亿元 |
2021年 | - | - | 0元 | 3,506.67万元 | 9.66亿元 |
2020年 | - | - | 3.53亿元 | 5,587.11万元 | 9.62亿元 |
2019年 | - | - | 0元 | 7,258.85万元 | 5.91亿元 |
2018年 | - | - | 5.2亿元 | 3,000.91万元 | 5.49亿元 |