鱼跃医疗(002223)2022年年报解读:感染控制解决方案收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,商誉原值资产逐年递增
根据鱼跃医疗2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收71.02亿元,同比小幅增长3.01%。扣非净利润12.50亿元,同比小幅下降5.19%。鱼跃医疗2022年年度净利润15.73亿元,业绩同比小幅增长5.98%。
感染控制解决方案收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要产品包括家用类电子检测及体外诊断、家用类电子检测及体外诊断、康复及临床器械、感染控制解决方案四项,呼吸治疗解决方案占比31.53%,家用类电子检测及体外诊断占比21.42%,康复及临床器械占比19.83%,感染控制解决方案占比16.68%。
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
呼吸治疗解决方案 | 22.39亿元 | 31.53% | 53.37% |
家用类电子检测及体外诊断 | 15.21亿元 | 21.42% | 46.22% |
康复及临床器械 | 14.08亿元 | 19.83% | 33.29% |
感染控制解决方案 | 11.84亿元 | 16.68% | 55.64% |
糖尿病护理解决方案 | 5.30亿元 | 7.46% | 60.85% |
其他业务 | 2.19亿元 | 3.08% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 63.24亿元 | 89.05% | 50.22% |
外销 | 7.10亿元 | 10.0% | 29.99% |
其他业务 | 6,776.81万元 | 0.95% | 42.87% |
2、感染控制解决方案收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收71.02亿元,与去年同期的68.94亿元相比,小幅增长了3.01%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)感染控制解决方案本期营收11.84亿元,去年同期为8.93亿元,同比大幅增长了32.57%。
(2)康复及临床器械本期营收14.08亿元,去年同期为12.28亿元,同比小幅增长了14.7%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
呼吸治疗解决 | 22.39亿元 | 26.23亿元 | -14.62% |
家用类电子检测及体外诊断 | 15.21亿元 | 14.48亿元 | 5.06% |
康复及临床器械 | 14.08亿元 | 12.28亿元 | 14.7% |
感染控制解决方案 | 11.84亿元 | 8.93亿元 | 32.57% |
糖尿病护理解决方案 | 5.30亿元 | 4.57亿元 | 16.04% |
急救 | 1.51亿元 | 1.83亿元 | -17.33% |
其他业务 | 6,776.81万元 | 6,318.30万元 | 7.26% |
合计 | 71.02亿元 | 68.94亿元 | 3.01% |
3、呼吸治疗解决毛利率持续下降
2022年公司毛利率为48.13%,同比去年的48.29%基本持平。值得一提的是,呼吸治疗解决在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年呼吸治疗解决毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的61.82%,小幅下降到2022年的53.37%,2022年家用类电子检测及体外诊断毛利率为46.22%,同比小幅下降4.31个百分点。
4、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅下降,2020年海外销售18.78亿元,2021年下降13.42%,2022年下降56.34%,同期2020年国内销售47.87亿元,2021年增长8.72%,2022年增长21.5%。2020-2022年,国内营收占比从71.18%大幅增长到89.05%,海外营收占比从28.82%大幅下降到10.95%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从42.00%下降到29.99%。
5、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的74.64%。2022年经销营收52.50亿元,相较于去年下降6.11%,同期毛利率为53.93%,同比上涨2.46个百分点。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
鱼跃医疗2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3.45亿元,占归母净利润的21.6%。
本期扣非归母净利润出现了负增长,而归母净利润小幅增长了7.6%,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。
归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化
2022 | 2021 | |
---|---|---|
归母净利润 | 15.95亿元 | 14.82亿元 |
归母净利润增速(%) | 7.6 | -15.73 |
扣非归母净利润 | 12.51亿元 | 13.19亿元 |
扣非归母净利润增速(%) | -5.19 | -18.9 |
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
非流动资产处置损益 | 1.70亿元 |
政府补助 | 1.37亿元 |
委托他人投资或管理资产的损益 | 1.19亿元 |
其他 | -8,096.99万元 |
合计 | 3.45亿元 |
(一)非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要是资产处置,金额为1.70亿元,主要是上手厂土地收储无形资产处置收益。
(二)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额1.37亿元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 1.17亿元 |
其他 | 1,865.83万元 |
小计 | 1.36亿元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
与日常经营活动有关的政府补助 | 1.34亿元 |
(2)本期共收到政府补助1.85亿元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 1.17亿元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注2) | 6,650.00万元 |
其他 | 154.21万元 |
小计 | 1.85亿元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
穿戴式智能连续动态血糖监测装备的关键核心技术攻关及产业化 | 1,500.00万元 |
呼吸系统危重症疾病高性能诊疗装备项目 | 1,300.00万元 |
大中小企业融通型特色载体-鱼跃高性能医学诊疗装备创新研究院 | 800.00万元 |
高端医用诊疗设备智能制造示范工厂 | 600.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2.43亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
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医用呼吸机机械产品建设项目 | 1.36亿元 |
高端医用诊疗设备智能制造项目(技改) | 2,044.94万元 |
穿戴式智能连续动态血糖监测装备的关键核心技术攻关及产业化 | 1,500.00万元 |
呼吸系统危重症疾病高性能诊疗装备项目 | 1,287.86万元 |
扣非净利润趋势
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅增加5.98%,净现金流同比大幅增加14.23倍
2022年,鱼跃医疗净利润为15.73亿元,去年同期为14.84亿元,同比小幅增长5.98%。净现金流为22.42亿元,去年同期为1.47亿元,同比大幅增长14.23倍。
净现金流同比大幅增长是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-4.18亿元,去年同期为-18.29亿元,同比大幅增长77.15%;(2)经营活动产生的现金流净额本期为23.05亿元,同比大幅增长91.88%。
投资活动现金流净额同比大幅增长原因是:
投资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 投资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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收回投资收到的现金 | 105.64亿元 | 23.66% | 投资支付的现金 | 108.31亿元 | 4.66% |
收到其他与投资活动有关的现金 | 3,489.40万元 | -92.94% |
2、经营活动现金流同比大幅增长91.88%
本期经营活动现金流净额为23.05亿元,同比大幅增长91.88%。
固然本期经营性应收项目减少9,512.23万元,同比大幅下降69.21%,然而本期经营性应付项目增加8.54亿元,去年同期为-4.71亿元,由负转正,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
商誉占有一定比重,商誉原值资产逐年递增
在2022年年报告期末,鱼跃医疗形成的商誉为11.1亿元,占净资产的11.02%,商誉计提减值为7,743.23万元,占净利润15.73亿元的4.92%。