祥生医疗(688358)2022年年报解读:国内销售大幅增长,存货周转率持续下降
无锡祥生医疗科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“莫善珏”。公司的主营业务是超声医学影像设备的研发、制造和销售,公司的主要产品有便携式彩超、推车式彩超、黑白超声,公司产品已覆盖30%以上的三级医院,包括全国知名的北京协和医院、四川大学华西医院、上海第六人民医院等。
根据祥生医疗2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.81亿元,同比小幅下降4.27%。扣非净利润9,844.00万元,同比增长25.87%。祥生医疗2022年年度净利润1.06亿元,业绩同比小幅下降5.89%。本期经营活动产生的现金流净额为6,374.13万元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
国内销售大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为医疗器械,其中超声医学影像设备为第一大收入来源,占比94.28%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
医疗器械 | 3.76亿元 | 98.65% | 58.82% |
其他业务 | 515.54万元 | 1.35% | 93.45% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
超声医学影像设备 | 3.59亿元 | 94.28% | 59.50% |
配件及其他 | 1,548.58万元 | 4.07% | 42.59% |
其他业务 | 515.54万元 | 1.35% | 93.45% |
技术服务费 | 113.95万元 | 0.3% | 64.31% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 2.98亿元 | 78.28% | 56.18% |
境内 | 7,754.86万元 | 20.36% | 68.93% |
其他业务 | 515.54万元 | 1.35% | 93.45% |
2、超声医学影像设备收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收3.81亿元,与去年同期的3.98亿元相比,小幅下降了4.27%。
主营业务小幅下降的原因是:
(1)超声医学影像设备本期营收3.59亿元,去年同期为3.74亿元,同比小幅下降了4.08%。
(2)配件及其他本期营收1,548.58万元,去年同期为1,869.33万元,同比下降了17.16%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
超声医学影像设备 | 3.59亿元 | 3.74亿元 | -4.08% |
配件及其他 | 1,548.58万元 | 1,869.33万元 | -17.16% |
技术服务费 | 113.95万元 | 186.78万元 | -38.99% |
其他业务 | 515.54万元 | 290.15万元 | 77.68% |
合计 | 3.81亿元 | 3.98亿元 | -4.27% |
3、超声医学影像设备毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的56.29%,同比小幅增长到了今年的59.28%,主要是因为超声医学影像设备本期毛利率59.5%,去年同期为56.8%,同比小幅增长了2.7%。
4、国内销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2022年国内销售7,754.86万元,同比大幅增长55.58%,同期海外销售2.98亿元,同比下降13.6%。
5、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的77.31%。2022年经销营收2.90亿元,相较于去年下降8.21%,同期毛利率为58.27%,同比增加3.52个百分点。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.81亿元 | 3.98亿元 | -4.27% |
营业成本 | 1.55亿元 | 1.74亿元 | -10.82% |
销售费用 | 5,028.90万元 | 4,982.00万元 | 0.94% |
管理费用 | 3,329.98万元 | 2,822.55万元 | 17.98% |
财务费用 | -2,819.70万元 | 392.42万元 | -818.54% |
研发费用 | 7,787.85万元 | 7,228.64万元 | 7.74% |
所得税费用 | 928.70万元 | 1,206.86万元 | -23.05% |
2022年主营业务利润为8,933.54万元,去年同期为6,544.20万元,同比大幅增长36.51%。
虽然营业总收入本期为3.81亿元,同比小幅下降4.27%,不过(1)财务费用本期为-2,819.70万元,同比大幅下降8.19倍;(2)毛利率本期为59.28%,同比小幅增长2.99%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收3.81亿元,同比小幅下降4.27%。虽然营收在下降,但是管理费用却在增长。
本期管理费用为3,329.98万元,同比增长17.98%。
管理费用增长的原因是:
虽然中介服务费本期为405.15万元,去年同期为676.68万元,同比大幅下降了40.13%;
但是(1)其余各明细本期为481.93万元,去年同期为176.82万元,同比大幅增长了172.55%;(2)办公费本期为421.37万元,去年同期为245.32万元,同比大幅增长了71.76%;(3)折旧与摊销本期为382.25万元,去年同期为215.48万元,同比大幅增长了77.39%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,606.07万元 | 1,480.86万元 |
其余各明细 | 481.93万元 | 176.82万元 |
办公费 | 421.37万元 | 245.32万元 |
中介服务费 | 405.15万元 | 676.68万元 |
折旧与摊销 | 382.25万元 | 215.48万元 |
其他 | 33.22万元 | 27.39万元 |
合计 | 3,329.98万元 | 2,822.55万元 |
非主营业务中其他收益本期为1,669.27万元,占利润总额14.50%,同比小幅下降3.47%。投资收益本期为1,398.92万元,占利润总额12.15%,同比下降18.19%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 1,398.92万元 | 12.15% | -18.19% |
公允价值变动收益 | -136.56万元 | -1.19% | -421.12% |
资产减值损失 | -429.48万元 | -3.73% | 8.56% |
营业外收入 | 6.78万元 | 0.06% | -89.41% |
营业外支出 | 6.91万元 | 0.06% | -93.86% |
其他收益 | 1,669.27万元 | 14.50% | -3.47% |
信用减值损失 | 127.70万元 | 1.11% | 261.79% |
资产处置收益 | -50.28万元 | -0.44% | -101.66% |
金融投资收益贡献一定利润
金融投资收益占净利润14.17%,投资主体为理财投资
在2022年年报告期末,祥生医疗用于金融投资的资产为5.81亿元,占总资产的38.38%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,500.16万元,占净利润1.06亿元的14.17%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
结构性存款 | 5.81亿元 |
合计 | 5.81亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于结构性存款收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 结构性存款收益 | 1,398.92万元 |
其他 | 101.24万元 | |
合计 | 1,500.16万元 |
净现金流由正转负
1、净利润同比小幅降低5.89%,净现金流同比大幅降低114.77%
2022年,祥生医疗净利润为1.06亿元,去年同期为1.12亿元,同比小幅下降5.89%。净现金流为-2,059.97万元,去年同期为1.39亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为投资活动产生的现金流净额本期为-4,543.47万元,去年同期为1.64亿元,由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然投资支付的现金本期为22.73亿元,同比小幅下降9.88%;
但是收回投资收到的现金本期为22.73亿元,同比下降15.41%。