根据合金投资2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收2.29亿元，同比大幅增长39.36%。扣非净利润532.46万元，同比大幅增长101.49%。合金投资2022年年度净利润589.28万元，业绩同比大幅增长76.20%。本期经营活动产生的现金流净额为-512.27万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为冶金行业，占比高达86.46%，主要产品包括合金棒材和合金线材两项，其中合金棒材占比50.03%，合金线材占比36.43%。

2022年公司营收2.29亿元，与去年同期的1.65亿元相比，大幅增长了39.36%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）合金棒材本期营收1.15亿元，去年同期为6,772.20万元，同比大幅增长了69.43%。

（2）园林绿化工程本期营收2,882.63万元，去年同期为1,789.92万元，同比大幅增长了61.05%。

2022年公司毛利率从去年同期的12.93%，同比小幅下降到了今年的11.7%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）合金线材本期毛利率4.38%，去年同期为5.28%，同比下降17.05%，主要是由于镍基合金制造成本在小幅增长。

（2）合金棒材本期毛利率14.11%，去年同期为17.96%，同比下降21.44%，主要是由于镍基合金制造成本在大幅增长。

产品毛利率方面，2018-2022年合金棒材毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的35.44%，大幅下降到2022年的14.11%，2022年合金线材毛利率为4.38%，同比下降17.05%。

从地区营收情况上来看，2018-2022年公司海外销售大幅增长，2018年海外销售785.18万元，2022年增长540.81%，同期2018年国内销售1.03亿元，2022年增长73.41%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2018-2022年，国内营收占比从92.93%下降到78.06%，海外营收占比从7.07%增长到21.94%，国内虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从27.99%大幅下降到10.57%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的34.73%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为48.08%、40.11%，总体呈下降趋势。

2022年年度，合金投资营业总收入为2.29亿元，去年同期为1.65亿元，同比大幅增长39.36%，净利润为589.28万元，去年同期为334.44万元，同比大幅增长76.20%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出180.95万元，去年同期支出59.03万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失120.89万元，去年同期损失3.15万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为1,088.61万元，去年同期为534.48万元，同比大幅增长。

2022年年度主营业务利润为1,088.61万元，去年同期为534.48万元，同比大幅增长103.68%。

虽然毛利率本期为11.70%，同比小幅下降了1.23%，不过营业总收入本期为2.29亿元，同比大幅增长39.36%，推动主营业务利润同比大幅增长。

合金投资2022年年度非主营业务利润为-318.38万元，去年同期为-141.01万元，亏损增大。

2022年公司营收2.29亿元，同比大幅增长39.36%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-291.77万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了29.15%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达49.51%。归因于汇兑净损益本期为-321.80万元，去年同期为-458.86万元，同比增长了29.87%。

2022年，企业应收账款合计6,318.41万元，占总资产的24.61%，相较于去年同期的5,406.80万元增长16.86%。

2022年，企业信用减值损失283.69万元，其中主要是应收账款信用减值损失242.11万元。

2022年企业存货周转率为4.50，在2019年度到2022年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从104天减少到了80天，企业存货周转能力提升，2022年合金投资存货余额合计4,875.56万元，占总资产的18.99%，同比去年的4,115.06万元大幅增长18.48%。

2022年年度，合金投资净利润为589.28万元，去年同期为334.44万元，同比大幅增长76.20%。净现金流为-699.83万元，去年同期为-369.74万元，较去年同期大幅下降89.27%。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.74亿元，同比大幅增长40.01%；

但是购买商品、接受劳务支付的现金本期为1.49亿元，同比大幅增长65.72%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。