根据华贸物流2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收220.70亿元，同比小幅下降10.53%。扣非净利润8.67亿元，同比小幅增长4.26%。本期经营活动产生的现金流净额为14.54亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为综合物流服务，2022年年报综合物流服务为公司主营产品。

2022年公司营收220.70亿元，与去年同期的246.68亿元相比，小幅下降了10.53%，主要是因为综合物流服务本期营收220.68亿元，去年同期为246.63亿元，同比小幅下降了10.52%。

2022年公司毛利率从去年同期的10.04%，同比小幅增长到了今年的10.65%，主要是因为综合物流服务本期毛利率10.64%，去年同期为10.02%，同比小幅增长了0.62%。

值得一提的是，综合物流服务在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2019-2022年综合物流服务毛利率呈下降趋势，从2019年的12.74%，下降到2022年的10.64%。

在2022年年报告期末，华贸物流形成的商誉为17.29亿元，占净资产的28.74%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为华安物流、中特物流和杭州佳成。

企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-44.19%，但是2022年商誉减值报告预测2023年未来现金流现值为10.48亿元，且2022年末净利润为2,630.65万元，预测数据是否太过乐观？？

2019/10/21，企业先以5.56亿元的对价收购华安物流70.0%的股份，后在2019/10/21，企业再斥资6,300万元收购了华安物流70.0%的股份，但其140.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅700万元，也就是说这笔收购的溢价率高达8740.0%，形成的商誉高达5.5亿元，占当年净资产的13.16%。

华安物流的历年业绩数据如下表所示：

企业2022年期末的净利润增长率为-43.16%，但是2022年商誉减值报告预测2023年未来现金流现值为11.17亿元，且2022年末净利润为3,321.16万元，预测数据是否太过乐观？？

2021年，企业斥资5.05亿元的对价收购杭州佳成70.0%的股份，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.51亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达234.62%，形成的商誉高达3.54亿元，占当年净资产的6.54%。

杭州佳成成立于2005年4月26日，主营业务为国际快递（邮政企业专营业务除外）；服务：普通货运，海陆空国际货运代理，航空运输销售代理（凭代理业务资格认可书经营），报关、报检代理，仓储服务（除化学危险品及易制毒化学品），计算机软件的技术开发、技术咨询、技术服务及技术成果转让；数码科技、纺织科技、印花领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让；进出口：数码电子产品、摄影器材、照相器具、机电产品、机械设备、办公用品、服装服饰、鞋帽、五金工具、金属材料、木材、石材、陶瓷制品、钣金、模具、家具、家用电器、太阳能产品、建筑装潢材料、一般劳防用品、工艺礼品、化妆品、植绒产品、纺织品、绣品、印花产品、日用百货。

杭州佳成的历年业绩数据如下表所示：

企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为225.88%，同时2022年商誉减值报告预测2023年未来现金流现值为10.08亿元，且2022年末净利润为1.18亿元，商誉减值风险低。

2016年，企业斥资12.77亿元的对价收购中特物流100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7.26亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达75.89%，形成的商誉高达5.51亿元，占当年净资产的15.37%。