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远达环保(600292)2022年年报解读:其他收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润由盈转亏

国家电投集团远达环保股份有限公司于2000年上市。公司主营业务脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特许经营、水务工程及运营、脱硝催化剂制造及再生、生态修复工程、除尘器设备制造及安装等业务,在大气治理领域仍保持在行业前列。

根据远达环保2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收41.37亿元,同比小幅下降6.89%。扣非净利润-3,178.50万元,由盈转亏。远达环保2022年年度净利润-3,925.55万元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

PART 1
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其他收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的核心业务有两块,一块是脱硫脱硝,一块是环保工程,主要产品包括脱硫脱硝电价收入和环保工程两项,其中脱硫脱硝电价收入占比53.48%,环保工程占比26.59%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
脱硫脱硝 22.12亿元 53.48% 13.83%
环保工程 11.00亿元 26.59% 0.31%
水处理运营 3.46亿元 8.36% 33.63%
催化剂销售 2.81亿元 6.8% 6.92%
其他 1.24亿元 3.0% 22.78%
其他业务 7,328.76万元 1.77% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
脱硫脱硝电价收入 22.12亿元 53.48% -
环保工程 11.00亿元 26.59% -
水处理运营 3.46亿元 8.36% -
催化剂销售 2.81亿元 6.8% -
其他 1.24亿元 3.0% -
其他业务 7,328.76万元 1.77% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
西南地区 11.42亿元 27.6% 10.07%
华东地区 8.11亿元 19.6% 9.84%
华中地区 7.85亿元 18.97% 14.27%
华北地区 4.88亿元 11.79% 10.16%
东北地区 4.74亿元 11.46% 19.54%
其他业务 4.38亿元 10.58% -

2、其他收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收41.37亿元,与去年同期的44.43亿元相比,小幅下降了6.89%。

主营业务小幅下降的原因是:

(1)其他本期营收1.24亿元,去年同期为7.48亿元,同比大幅下降了83.42%。

(2)环保工程本期营收11.00亿元,去年同期为14.95亿元,同比下降了26.4%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
脱硫脱硝 22.12亿元 - -
环保工程 11.00亿元 14.95亿元 -26.4%
水处理运营 3.46亿元 - -
催化剂销售 2.81亿元 - -
其他 1.24亿元 7.48亿元 -83.42%
脱硫脱硝除尘特许经营 - 21.26亿元 -100.0%
其他业务 7,328.76万元 7,392.25万元 -0.86%
合计 41.37亿元 44.43亿元 -6.89%

3、环保工程毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的13.62%,同比小幅下降到了今年的13.04%,主要是因为环保工程本期毛利率0.31%,去年同期为13.36%,同比大幅下降了13.05%。

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比小幅降低6.89%,净利润由盈转亏

2022年,远达环保营业总收入为41.37亿元,去年同期为44.43亿元,同比小幅下降6.89%,净利润为-3,925.55万元,去年同期为6,404.17万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
主营业务利润 -973.78万元 -114.66% 其他收益 5,339.06万元 46.90%
投资收益 1,925.98万元 -46.60% 资产处置收益 -6.04万元 99.62%

净利润从2017年到2019年呈现上升趋势,从1.15亿元增长到1.25亿元,而2019年到2022年呈现下降状态,从1.25亿元下降到-3,925.55万元。

2、研发费用大幅增长,主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 41.37亿元 44.43亿元 -6.89%
营业成本 35.97亿元 38.38亿元 -6.27%
销售费用 2,990.42万元 3,728.30万元 -19.79%
管理费用 3.06亿元 3.03亿元 0.94%
财务费用 8,972.47万元 9,926.04万元 -9.61%
研发费用 9,422.39万元 6,962.77万元 35.33%
所得税费用 5,955.32万元 4,500.91万元 32.31%

2022年主营业务利润为-973.78万元,去年同期为6,641.37万元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为41.37亿元,同比小幅下降6.89%;(2)毛利率本期为13.04%,同比小幅下降0.58%。

2022年公司营收41.37亿元,同比小幅下降6.89%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为9,422.39万元,同比大幅增长35.33%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为5,793.88万元,去年同期为4,025.98万元,同比大幅增长了43.91%。

(2)材料费本期为1,738.90万元,去年同期为512.43万元,同比大幅增长了近2倍。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 5,793.88万元 4,025.98万元
材料费 1,738.90万元 512.43万元
折旧及摊销 615.30万元 905.99万元
其他 1,274.32万元 1,518.37万元
合计 9,422.39万元 6,962.77万元

非主营业务中其他收益本期为5,339.06万元,占利润总额2.63倍,同比大幅增长46.90%。资产减值损失本期为-3,815.54万元,占利润总额187.98%,同比下降29.52%。投资收益本期为1,925.98万元,占利润总额94.89%,同比大幅下降46.60%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,925.98万元 94.89% -46.60%
公允价值变动收益 15.24万元 0.75% -57.75%
资产减值损失 -3,815.54万元 -187.98% -29.52%
营业外收入 1,033.87万元 50.94% 173.90%
营业外支出 1,539.59万元 75.85% 3382.00%
其他收益 5,339.06万元 263.04% 46.90%
信用减值损失 50.56万元 2.49% -95.71%
资产处置收益 -6.04万元 -0.30% 99.62%

PART 3
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净现金流由负转正

1、净利润由盈转亏,净现金流同比大幅增加22.21倍

2022年,远达环保净利润为-3,925.55万元,去年同期为6,404.17万元,由盈转亏。净现金流为1.39亿元,去年同期为-654.72万元,由负转正。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.92亿元,同比大幅下降45.98%,但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.46亿元,去年同期为-4.62亿元,同比大幅增长68.46%,推动净现金流由负转正。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:

虽然收回投资收到的现金本期为200.00万元,同比大幅下降97.72%;

但是(1)取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为6,720.00万元,同比大幅下降85.09%;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.12亿元,同比大幅下降43.70%。

2、经营活动现金流同比大幅下降45.98%

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