长盛轴承(300718)2022年年报解读:国内销售增长率大幅高于海外,金融投资损失大幅降低净利润
浙江长盛滑动轴承股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“孙志华”。公司主营业务是自润滑轴承的研发、生产和销售。主要产品有金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、双金属边界润滑卷制轴承、金属基自润滑轴承、铜基边界润滑卷制轴承、非金属自润滑轴承、工程机械精密部件、铜粉等金属材料。
根据长盛轴承2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收10.71亿元,同比小幅增长8.77%。扣非净利润1.59亿元,同比大幅增长36.72%。长盛轴承2022年年度净利润1.01亿元,业绩同比大幅下降35.05%。
国内销售增长率大幅高于海外
1、主营业务构成
公司的主要业务为制造业,占比高达97.66%,主要产品包括金属塑料聚合物自润滑卷制轴承、双金属边界润滑卷制轴承、金属基自润滑轴承三项,金属塑料聚合物自润滑卷制轴承占比31.30%,双金属边界润滑卷制轴承占比21.28%,金属基自润滑轴承占比19.40%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
制造业 | 10.46亿元 | 97.66% | 28.16% |
其他 | 2,511.73万元 | 2.34% | 80.43% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
金属塑料聚合物自润滑卷制轴承 | 3.35亿元 | 31.3% | 41.79% |
双金属边界润滑卷制轴承 | 2.28亿元 | 21.28% | 17.22% |
金属基自润滑轴承 | 2.08亿元 | 19.4% | 25.16% |
工程机械精密部件 | 8,642.59万元 | 8.07% | 6.04% |
非金属自润滑轴承 | 6,501.42万元 | 6.07% | 58.62% |
其他业务 | 1.49亿元 | 13.88% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 6.10亿元 | 56.95% | 30.07% |
国外 | 4.61亿元 | 43.05% | 28.48% |
2、金属塑料聚合物自润滑卷制轴承收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收10.71亿元,与去年同期的9.85亿元相比,小幅增长了8.77%,主要是因为金属塑料聚合物自润滑卷制轴承本期营收3.35亿元,去年同期为3.00亿元,同比小幅增长了11.66%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
金属塑料聚合物自润滑卷制轴承 | 3.35亿元 | 3.00亿元 | 11.66% |
双金属边界润滑卷制轴承 | 2.28亿元 | 2.49亿元 | -8.29% |
金属基自润滑轴承 | 2.08亿元 | 1.95亿元 | 6.81% |
其他业务 | 3.00亿元 | 2.41亿元 | 24.34% |
合计 | 10.71亿元 | 9.85亿元 | 8.77% |
3、金属基自润滑轴承毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的27.66%,同比小幅增长到了今年的29.38%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)金属基自润滑轴承本期毛利率25.16%,去年同期为18.68%,同比大幅增长了6.48%。
(2)双金属边界润滑卷制轴承本期毛利率17.22%,去年同期为15.48%,同比小幅增长了1.74%。
4、金属塑料聚合物自润滑卷制轴承毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年金属塑料聚合物自润滑卷制轴承毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的46.39%,小幅下降到2022年的41.79%,2022年双金属边界润滑卷制轴承毛利率为17.22%,同比小幅增加1.74个百分点。
5、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售3.01亿元,2022年增长102.4%,同期2018年海外销售3.50亿元,2022年增长31.84%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。
净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负
1、营业总收入同比小幅增加8.77%,净利润同比大幅降低35.09%
2022年,长盛轴承营业总收入为10.71亿元,去年同期为9.85亿元,同比小幅增长8.77%,净利润为1.01亿元,去年同期为1.56亿元,同比大幅下降35.09%。
尽管主营业务利润本期为1.87亿元,同比大幅增长37.94%,然而公允价值变动收益本期为-1.00亿元,去年同期为406.55万元,同比大幅下降25.66倍,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从1.31亿元增长到1.56亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从1.56亿元下降到1.01亿元。
2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长37.94%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.71亿元 | 9.85亿元 | 8.77% |
营业成本 | 7.57亿元 | 7.13亿元 | 6.18% |
销售费用 | 1,789.78万元 | 1,887.06万元 | -5.16% |
管理费用 | 6,218.07万元 | 5,868.07万元 | 5.96% |
财务费用 | -468.64万元 | 1,170.75万元 | -140.03% |
研发费用 | 4,431.87万元 | 4,120.71万元 | 7.55% |
所得税费用 | 1,220.45万元 | 2,270.84万元 | -46.26% |
2022年主营业务利润为1.87亿元,去年同期为1.36亿元,同比大幅增长37.94%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为10.71亿元,同比小幅增长8.77%;(2)毛利率本期为29.38%,同比小幅增长1.72%。
2022年公司营收10.71亿元,同比小幅增长8.77%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-468.64万元,去年同期为1,170.75万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为758.51万元,去年同期汇兑损失为1,053.82万元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
汇兑损益 | -758.51万元 | 1,053.82万元 |
利息费用 | 334.52万元 | 99.68万元 |
其他 | -44.65万元 | 17.25万元 |
合计 | -468.64万元 | 1,170.75万元 |
非主营业务中公允价值变动收益本期为-1.00亿元,占利润总额88.52%,同比大幅下降25.66倍。投资收益本期为2,321.54万元,占利润总额20.49%,同比下降18.10%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 2,321.54万元 | 20.49% | -18.10% |
公允价值变动收益 | -1.00亿元 | -88.52% | -2566.45% |
资产减值损失 | -733.16万元 | -6.47% | -81.16% |
营业外收入 | 12.39万元 | 0.11% | 99.54% |
营业外支出 | 42.74万元 | 0.38% | 436.53% |
其他收益 | 1,150.10万元 | 10.15% | 17.73% |
信用减值损失 | -62.69万元 | -0.55% | -201.41% |
资产处置收益 | 15.48万元 | 0.14% | -96.29% |
净现金流由正转负
1、净利润同比下降35.09%,净现金流同比大幅降低153.08%
2022年,长盛轴承净利润为1.01亿元,去年同期为1.56亿元,同比大幅下降35.09%。净现金流为-3,639.15万元,去年同期为6,856.67万元,由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.59亿元,同比大幅增长95.52%,但是投资活动产生的现金流净额本期为-1.38亿元,去年同期为4,715.40万元,由正转负,导致净现金流由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然投资支付的现金本期为14.62亿元,同比大幅下降33.23%;
但是收回投资收到的现金本期为14.05亿元,同比大幅下降39.01%。
2、经营活动现金流同比大幅增长95.52%
本期经营活动现金流净额为1.59亿元,同比大幅增长95.52%。
经营活动现金流净额同比大幅增长原因是:
经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 |
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公允价值变动损失 | 1.00亿元 | -406.55万元 | 净利润 | 1.01亿元 | 1.56亿元 |
存货增加 | 3,571.47万元 | 8,919.30万元 | 经营性应付项目减少 | 1,901.57万元 | -4,728.67万元 |
金融投资收益减少了归母净利润的收益
长盛轴承2022年的归母净利润为1.02亿元,而非经常性损益为-5,692.19万元。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
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计入非经常性损益的金融投资收益 | -7,764.58万元 |
政府补助 | 1,139.64万元 |
其他 | 932.75万元 |
合计 | -5,692.19万元 |