汇金通(603577)2022年年报解读:经营活动现金流连续9年低于净利润,角钢塔收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
青岛汇金通电力设备股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“韩敬远”。公司主营业务为输电线路角钢塔、钢管塔、变电站构架等电力输送设备的研发、生产和销售,以及电力项目总承包、检验检测服务等业务。公司主要产品为角钢塔、钢管塔、变电站构架等。
根据汇金通2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收36.09亿元,同比小幅增长12.31%。扣非净利润2,722.67万元,同比大幅下降52.79%。汇金通2022年年度净利润4,133.33万元,业绩同比大幅下降43.39%。
角钢塔收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业制造业,主要产品包括角钢塔和钢管塔两项,其中角钢塔占比62.72%,钢管塔占比19.04%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
工业制造业 | 32.90亿元 | 91.16% | 7.15% |
其他业务 | 3.19亿元 | 8.84% | 69.27% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
角钢塔 | 22.64亿元 | 62.72% | 5.13% |
钢管塔 | 6.87亿元 | 19.04% | 11.48% |
钢结构及接触网支架 | 3.37亿元 | 9.33% | 11.56% |
其他业务 | 3.19亿元 | 8.84% | 69.27% |
其他产品 | 259.61万元 | 0.07% | 48.19% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 32.22亿元 | 89.27% | 7.08% |
其他业务 | 3.87亿元 | 10.73% | - |
2、角钢塔收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收36.09亿元,与去年同期的32.14亿元相比,小幅增长了12.31%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)角钢塔本期营收22.64亿元,去年同期为15.31亿元,同比小幅增长了6.57%。
(2)钢管塔本期营收6.87亿元,去年同期为5.22亿元,同比增长了22.87%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
角钢塔 | 22.64亿元 | 15.31亿元 | 6.57% |
钢管塔 | 6.87亿元 | 5.22亿元 | 22.87% |
钢结构及接触网支架 | 3.37亿元 | - | - |
其他产品 | 259.61万元 | - | - |
其他钢结构 | - | 2.06亿元 | -100.0% |
其他业务 | 3.19亿元 | 9.54亿元 | -66.58% |
合计 | 36.09亿元 | 32.14亿元 | 12.31% |
3、钢管塔毛利率持续下降
2022年公司毛利率为12.64%,同比去年的12.46%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年角钢塔毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的16.49%,大幅下降到2022年的5.13%,2018-2022年钢管塔毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的26.38%,大幅下降到2022年的11.48%。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅增加12.31%,净利润同比大幅降低42.25%
2022年,汇金通营业总收入为36.09亿元,去年同期为32.14亿元,同比小幅增长12.31%,净利润为4,216.21万元,去年同期为7,300.91万元,同比大幅下降42.25%。
尽管资产减值损失本期为-590.60万元,去年同期为-2,042.31万元,同比大幅增长71.08%,然而(1)信用减值损失本期为-5,569.87万元,去年同期为-1,924.06万元,同比大幅下降189.49%;(2)主营业务利润本期为8,274.22万元,同比小幅下降14.53%;(3)投资收益本期为-616.02万元,去年同期为303.24万元,同比大幅下降3.03倍,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2018年到2020年呈现上升趋势,从3,134.77万元增长到1.06亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从1.06亿元下降到4,216.21万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 36.09亿元 | 32.14亿元 | 12.31% |
营业成本 | 31.53亿元 | 28.13亿元 | 12.09% |
销售费用 | 4,890.42万元 | 4,806.46万元 | 1.75% |
管理费用 | 6,096.47万元 | 6,205.90万元 | -1.76% |
财务费用 | 1.25亿元 | 9,396.50万元 | 33.45% |
研发费用 | 1.19亿元 | 8,784.56万元 | 34.99% |
所得税费用 | -772.24万元 | -54.25万元 | -1323.44% |
非主营业务中信用减值损失本期为-5,569.87万元,占利润总额161.73%,同比大幅下降189.49%。其他收益本期为2,111.05万元,占利润总额61.30%,同比大幅增长67.84%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | -616.02万元 | -17.89% | -303.14% |
资产减值损失 | -590.60万元 | -17.15% | 71.08% |
营业外收入 | 49.59万元 | 1.44% | -49.39% |
营业外支出 | 211.10万元 | 6.13% | 109.42% |
其他收益 | 2,111.05万元 | 61.30% | 67.84% |
信用减值损失 | -5,569.87万元 | -161.73% | -189.49% |
资产处置收益 | -3.31万元 | -0.10% | 87.37% |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比下降42.25%,净现金流同比下降79.56%
2022年,汇金通净利润为4,216.21万元,去年同期为7,300.91万元,同比大幅下降42.25%。净现金流为3,832.98万元,去年同期为1.87亿元,同比大幅下降79.56%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1.89亿元,去年同期为-3.13亿元,同比大幅增长39.54%,但是投资活动产生的现金流净额本期为-3.08亿元,去年同期为-3,742.40万元,同比大幅下降7.23倍,导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然投资支付的现金本期为1.05亿元,同比大幅下降76.19%;
但是(1)收回投资收到的现金本期为1.08亿元,同比大幅下降75.42%;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.39亿元,同比大幅增长8.29倍。
2、经营活动现金流同比大幅增长39.54%
本期经营活动现金流净额为-1.89亿元,去年同期为-3.13亿元,同比大幅增长39.54%。
固然本期经营性应收项目增加12.41亿元,同比大幅增长112.23%,然而(1)本期经营性应付项目增加7.18亿元,同比大幅增长2.59倍;(2)本期存货减少1,157.50万元,去年同期为-1.55亿元,由负转正,推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
2022年经营活动现金流净额为-1.89亿元,经营活动现金流净额为负。自2015年以来经营活动现金流净额连续7年为负。
3、经营活动现金流连续9年低于净利润
从2014年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间固定资产从2014年1.85亿元到2022年9.40亿元,增长7.55亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
---|---|---|---|
2014年 | 1,076.06万元 | 4,128.76万元 | -3,052.71万元 |
2015年 | 1,477.22万元 | 5,677.83万元 | -4,200.60万元 |
2016年 | -5,539.05万元 | 6,340.19万元 | -1.19亿元 |
2017年 | -2.82亿元 | 4,760.12万元 | -3.29亿元 |
2018年 | -8,396.70万元 | 3,134.77万元 | -1.15亿元 |
2019年 | -1,027.01万元 | 5,984.14万元 | -7,011.15万元 |
2020年 | -6,437.81万元 | 1.06亿元 | -1.70亿元 |
2021年 | -3.13亿元 | 7,300.91万元 | -3.86亿元 |
2022年 | -1.89亿元 | 4,216.21万元 | -2.31亿元 |
差额总计 | -14.94亿元 |
青岛市企业技术改造综合奖补资金增加了归母净利润的收益
汇金通2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,212.79万元,占归母净利润的30.82%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 2,104.68万元 |
计入非经常性损益的金融投资收益 | -718.68万元 |
其他 | -173.21万元 |
合计 | 1,212.79万元 |
(一)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额2,104.68万元,具体来源如下表所示: