宁波富邦(600768)2022年年报解读：偏好金融投资，连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益
宁波富邦精业集团股份有限公司于1996年上市。公司主营业务是生产工业铝型材，兼营铝铸棒产品等贸易业务。公司主要产品包括幕墙型材，旅游用品系列型材、手电筒系列型材、电动工具系列型材等。
根据宁波富邦2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.03亿元，同比下降27.30%。扣非净利润-569.51万元，较去年同期亏损增大。宁波富邦2022年年度净利润1.72亿元，业绩同比大幅增长69.48倍。
铝业业务收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为批发和零售业，占比高达63.23%，2022年年报铝业业务为公司主营产品。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 批发和零售业 | 1.92亿元 | 63.23% | 0.53% |
| 制造业 | 1.11亿元 | 36.77% | 4.15% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铝业业务 | 3.03亿元 | 100.0% | 1.86% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 浙江 | 3.03亿元 | 100.0% | 1.86% |
2、铝业业务收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收3.03亿元，与去年同期的4.17亿元相比，下降了27.3%，主要是因为铝业业务本期营收3.03亿元，去年同期为3.74亿元，同比下降了19.04%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 铝业业务 | 3.03亿元 | 3.74亿元 | -19.04% |
| 足球业务 | - | 3,065.52万元 | -100.0% |
| 马拉松业务 | - | 750.97万元 | -100.0% |
| 电竞业务 | - | 351.53万元 | -100.0% |
| 场馆运营业务 | - | 30.35万元 | -100.0% |
| 其他业务 | - | 47.17万元 | -100.0% |
| 其他业务 | - | 12.15万元 | - |
| 合计 | 3.03亿元 | 4.17亿元 | -27.3% |
3、铝业业务毛利率的下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的7.01%，同比大幅下降到了今年的1.86%，主要是因为铝业业务本期毛利率1.86%，去年同期为1.89%，同比下降了0.03%。
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比降低27.30%，净利润同比大幅增加69.48倍
2022年，宁波富邦营业总收入为3.03亿元，去年同期为4.17亿元，同比下降27.30%，净利润为1.72亿元，去年同期为243.40万元，同比大幅增长69.48倍。
尽管所得税费用本期为5,807.84万元，同比大幅增长9.55倍，然而公允价值变动收益本期为2.31亿元，同比大幅增长85.72倍，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2017年到2020年呈现下降趋势，从7,065.41万元下降到168.83万元，而2020年到2022年呈现上升状态，从168.83万元增长到1.72亿元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.03亿元 | 4.17亿元 | -27.30% |
| 营业成本 | 2.97亿元 | 3.88亿元 | -23.28% |
| 销售费用 | 62.08万元 | 68.90万元 | -9.89% |
| 管理费用 | 1,081.55万元 | 1,390.58万元 | -22.22% |
| 财务费用 | -124.85万元 | -32.81万元 | -280.50% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 5,807.84万元 | 550.37万元 | 955.26% |
2022年主营业务利润为-472.55万元，去年同期为1,464.59万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.03亿元，同比下降27.30%；（2）毛利率本期为1.86%，同比大幅下降5.15%。
非主营业务中公允价值变动收益本期为2.31亿元，占利润总额100.60%，同比大幅增长85.72倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 307.65万元 | 1.34% | 128.15% |
| 公允价值变动收益 | 2.31亿元 | 100.60% | 8572.06% |
| 营业外收入 | 108.49万元 | 0.47% | 73.10% |
| 营业外支出 | 55.93元 | - | -99.53% |
| 其他收益 | 4.82万元 | 0.02% | -94.02% |
| 信用减值损失 | -100.50万元 | -0.44% | -844.15% |
| 资产处置收益 | 13.99万元 | 0.06% | 285971.87% |
连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益
宁波富邦2022年的归母净利润为1.72亿元，非经常性损益为1.77亿元，且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。
近两年非经常性损益情况：
近两年非经常性损益
| 日期 | 归母净利润 | 非经常性损益 | 非经常性损益主要构成 |
|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.72亿元 | 1.77亿元 | 计入非经常性损益的金融投资收益 2.34亿元 |
| 2021年12月31日 | 355.01万元 | 728.12万元 | 其他符合非经常性损益定义的损益项目 1,872.02万元、非流动资产处置损益 -1,432.15万元 |
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 2.34亿元 |
| 其他 | -5,684.08万元 |
| 合计 | 1.77亿元 |
计入非经常性损益的金融投资收益
1、金融投资占总资产63.65%且金融投资收益占净利润136.46%，投资主体的重心由理财投资转变为风险投资
在2022年年报告期末，宁波富邦用于金融投资的资产为3.56亿元，占总资产的63.65%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.34亿元，是净利润1.72亿元的1.36倍。
2022年金融投资主要投资内容如表所示：
2022年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 2.79亿元 |
| 银行理财产品 | 7,730.49万元 |
| 合计 | 3.56亿元 |
2021年金融投资主要投资内容如表所示：
2021年金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 银行理财产品 | 1.53亿元 |
| 股权投资 | 4,731.06万元 |
| 合计 | 2亿元 |
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
| 项目 | 类别 | 收益金额 |
|---|---|---|
| 公允价值变动收益 | 其他非流动金融资产公允价值变动收益 | 2.32亿元 |
| 其他 | 238.14万元 | |
| 合计 | 2.34亿元 |
2、金融投资资产同比大额增长，金融投资收益同比大额增长
从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年大幅增长了1.56亿元，增速为78.18%。且企业的金融投资收益相比去年大幅增长了2.28亿元，增速为37.64倍。
请下载并登录APP，即可阅读全文
