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中油工程(600339)2022年年报解读:应收账款周转率持续上升,国内销售小幅增长

中国石油集团工程股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“中国石油天然气集团有限公司”。公司主营业务为油气工程和新能源新材料工程综合服务。公司主要服务包括油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程。

根据中油工程2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收835.90亿元,同比小幅增长4.71%。扣非净利润7.22亿元,同比大幅增长72.09%。中油工程2022年年度净利润7.21亿元,业绩同比大幅增长53.00%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.43亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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国内销售小幅增长

主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为油气田地面工程、管道与储运工程、炼油与化工工程。

分行业 营业收入 占比 毛利率
油气田地面工程 343.94亿元 41.15% 6.23%
管道与储运工程 212.12亿元 25.38% 8.19%
炼油与化工工程 210.76亿元 25.21% 8.81%
环境工程、项目管理及其他 61.96亿元 7.41% 10.33%
其他业务 7.11亿元 0.85% 29.57%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 613.66亿元 73.41% 8.27%
境外 215.12亿元 25.74% 6.05%
其他业务 7.11亿元 0.85% 29.57%

从地区营收情况上来看,2022年国内销售613.66亿元,同比增长6.01%,同期海外销售215.12亿元。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长73.57%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 835.90亿元 798.32亿元 4.71%
营业成本 770.02亿元 742.07亿元 3.77%
销售费用 1.41亿元 9,569.93万元 46.96%
管理费用 33.65亿元 30.77亿元 9.37%
财务费用 -4.94亿元 1.10亿元 -550.53%
研发费用 13.52亿元 9.75亿元 38.77%
所得税费用 5.52亿元 4.31亿元 27.95%

2022年主营业务利润为19.55亿元,去年同期为11.26亿元,同比大幅增长73.57%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为835.90亿元,同比小幅增长4.71%;(2)毛利率本期为7.88%,同比小幅增长0.83%。

2022年公司营收835.90亿元,同比小幅增长4.71%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-4.94亿元,去年同期为1.10亿元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为4.43亿元,去年同期汇兑损失为1.77亿元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -4.43亿元 1.77亿元
利息收入 -1.93亿元 -2.39亿元
利息费用 9,923.58万元 1.11亿元
其他 4,296.54万元 6,029.38万元
合计 -4.94亿元 1.10亿元

非主营业务中资产减值损失本期为-4.72亿元,占利润总额37.17%,同比大幅下降2.56倍。信用减值损失本期为-2.39亿元,占利润总额18.83%,同比下降26.63%。营业外支出本期为1.38亿元,占利润总额10.88%,同比大幅增长55.85%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 3,174.27万元 2.50% 3.62%
资产减值损失 -4.72亿元 -37.17% -256.18%
营业外收入 8,567.65万元 6.75% 0.58%
营业外支出 1.38亿元 10.88% 55.85%
其他收益 4,663.88万元 3.67% -27.88%
信用减值损失 -2.39亿元 -18.83% -26.63%
资产处置收益 78.67万元 0.06% -86.97%

2、营业总收入同比小幅增加4.71%,净利润同比大幅增加52.39%

2022年,中油工程营业总收入为835.90亿元,去年同期为798.32亿元,同比小幅增长4.71%,净利润为7.18亿元,去年同期为4.71亿元,同比大幅增长52.39%。

尽管资产减值损失本期为-4.72亿元,去年同期为-1.33亿元,同比大幅下降2.56倍,然而主营业务利润本期为19.55亿元,同比大幅增长73.57%,推动净利润同比大幅增长。

净利润从2018年到2021年呈现下降趋势,从9.72亿元下降到4.71亿元,而2021年到2022年呈现上升状态,从4.71亿元增长到7.18亿元。

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润同比增加52.39%,净现金流同比增加15.12倍

2022年,中油工程净利润为7.18亿元,去年同期为4.71亿元,同比大幅增长52.39%。净现金流为81.42亿元,去年同期为5.05亿元,同比大幅增长15.12倍。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1.43亿元,去年同期为38.64亿元,由正转负,但是投资活动产生的现金流净额本期为86.25亿元,去年同期为-8.75亿元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。

投资活动现金流净额由负转正的原因是收到其他与投资活动有关的现金本期为93.65亿元,同比增长93.65亿元。

2、经营活动现金流由正转负

本期经营活动现金流净额为-1.43亿元,去年同期为38.64亿元,由正转负。

固然本期经营性应付项目增加25.45亿元,去年同期为-11.84亿元,由负转正,然而(1)本期存货增加51.53亿元,同比大幅增长8.67倍;(2)本期经营性应收项目减少3.51亿元,同比大幅下降89.41%,导致经营活动现金流净额由正转负。

PART 4
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应收账款周转率持续上升

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