宝武镁业(002182)2022年年报解读:镁合金产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年增长
宝武镁业科技股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“梅小明”。公司主营业务为镁、铝轻质合金材料及其挤压、压铸业务,主要产品包括镁合金、铝合金、金属锶、镁粒子、中间合金、压铸件等,主要应用于汽车和消费电子产品领域等。
根据宝武镁业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收91.05亿元,同比小幅增长12.17%。扣非净利润5.72亿元,同比大幅增长36.32%。宝武镁业2022年年度净利润6.83亿元,业绩同比大幅增长32.03%。
镁合金产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为有色金属冶炼及压延加工,主要产品包括铝合金产品、铝合金产品、铝合金深加工产品、镁合金深加工产品四项,镁合金产品占比36.33%,铝合金产品占比22.29%,铝合金深加工产品占比15.27%,镁合金深加工产品占比11.70%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
有色金属冶炼及压延加工 | 87.83亿元 | 96.47% | 15.96% |
其他业务 | 3.21亿元 | 3.53% | 19.47% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
镁合金产品 | 33.08亿元 | 36.33% | 29.14% |
铝合金产品 | 20.30亿元 | 22.29% | 1.58% |
铝合金深加工产品 | 13.90亿元 | 15.27% | 10.22% |
镁合金深加工产品 | 10.66亿元 | 11.7% | 7.99% |
中间合金 | 7.16亿元 | 7.86% | 3.12% |
其他业务 | 5.96亿元 | 6.55% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内销售 | 72.24亿元 | 79.34% | 20.16% |
国外销售 | 18.81亿元 | 20.66% | 0.45% |
2、镁合金产品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收91.05亿元,与去年同期的81.17亿元相比,小幅增长了12.17%。
主营业务小幅增长的原因是:
(1)镁合金产品本期营收33.08亿元,去年同期为23.56亿元,同比大幅增长了40.4%。
(2)铝合金深加工产品本期营收13.90亿元,去年同期为8.78亿元,同比大幅增长了58.34%。
(3)镁合金深加工产品本期营收10.66亿元,去年同期为7.02亿元,同比大幅增长了51.87%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
镁合金产品 | 33.08亿元 | 23.56亿元 | 40.4% |
铝合金产品 | 20.30亿元 | 31.40亿元 | -35.37% |
铝合金深加工产品 | 13.90亿元 | 8.78亿元 | 58.34% |
镁合金深加工产品 | 10.66亿元 | 7.02亿元 | 51.87% |
中间合金 | 7.16亿元 | 4.31亿元 | 66.01% |
其他 | 1.79亿元 | 2.47亿元 | -27.61% |
金属锶 | 9,548.92万元 | 1.03亿元 | -7.05% |
其他业务 | 3.21亿元 | 2.60亿元 | 23.71% |
合计 | 91.05亿元 | 81.17亿元 | 12.17% |
3、镁合金产品毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的14.03%,同比小幅增长到了今年的16.09%,主要是因为镁合金产品本期毛利率29.14%,去年同期为22.74%,同比增长了6.4%。
4、镁合金产品毛利率持续增长
产品毛利率方面,2020-2022年镁合金产品毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的10.30%,大幅增长到2022年的29.14%,2020-2022年铝合金产品毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的7.46%,大幅下降到2022年的1.58%。
5、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售7.57亿元,2022年增长148.35%,同期2020年国内销售49.78亿元,2022年增长38.66%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2022年,国内营收占比从83.94%下降到75.81%,海外营收占比从16.06%增长到24.19%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从7.72%下降到0.45%。
主营业务利润同比大幅增长
1、主营业务利润同比大幅增长39.61%,财务费用下降
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 91.05亿元 | 81.17亿元 | 12.17% |
营业成本 | 76.40亿元 | 69.78亿元 | 9.49% |
销售费用 | 2,393.33万元 | 2,992.09万元 | -20.01% |
管理费用 | 1.40亿元 | 1.03亿元 | 36.23% |
财务费用 | 7,675.60万元 | 9,914.09万元 | -22.58% |
研发费用 | 3.97亿元 | 3.09亿元 | 28.27% |
所得税费用 | 9,811.96万元 | 6,381.04万元 | 53.77% |
2022年主营业务利润为7.79亿元,去年同期为5.58亿元,同比大幅增长39.61%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为91.05亿元,同比小幅增长12.17%;(2)毛利率本期为16.09%,同比小幅增长2.06%。
2022年公司营收91.05亿元,同比小幅增长12.17%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。
1、财务费用下降
本期财务费用为7,675.60万元,同比下降22.58%。财务费用下降的原因是:虽然利息支出本期为1.05亿元,去年同期为7,351.05万元,同比大幅增长了42.22%,但是加:汇兑损失(减收益)本期为-2,855.55万元,去年同期为-1,493.35万元,同比大幅下降了91.22%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 1.05亿元 | 7,351.05万元 |
加:汇兑损失(减收益) | -2,855.55万元 | -1,493.35万元 |
其他 | 76.42万元 | 4,056.39万元 |
合计 | 7,675.60万元 | 9,914.09万元 |
2、销售费用下降
本期销售费用为2,393.33万元,同比下降20.01%。
销售费用下降的原因是:
虽然职工薪酬本期为1,403.15万元,去年同期为1,094.44万元,同比增长了28.21%;
但是(1)其他支出本期为336.60万元,去年同期为856.64万元,同比大幅下降了60.71%;(2)包装、运输费本期为121.90万元,去年同期为593.24万元,同比大幅下降了79.45%;
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1,403.15万元 | 1,094.44万元 |
售后费用 | 353.13万元 | 251.66万元 |
其他支出 | 336.60万元 | 856.64万元 |
包装、运输费 | 121.90万元 | 593.24万元 |
其他 | 178.56万元 | 196.10万元 |
合计 | 2,393.33万元 | 2,992.09万元 |
2、营业总收入同比小幅增加12.17%,净利润同比大幅增加32.14%
2022年,宝武镁业营业总收入为91.05亿元,去年同期为81.17亿元,同比小幅增长12.17%,净利润为6.84亿元,去年同期为5.17亿元,同比大幅增长32.14%。
尽管其他收益本期为3,851.01万元,同比大幅下降53.61%,然而主营业务利润本期为7.79亿元,同比大幅增长39.61%,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年到2020年呈现下降趋势,从9.11亿元下降到2.43亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从2.43亿元增长到6.84亿元。
较多的对外股权投资
在2022年年报告期末,云海金属用于对外股权投资的资产为7.78亿元,占总资产的8.58%。对外股权投资所产生的收益为-983.04万元,占净利润6.84亿元的-1.44%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
安徽宝镁轻合金有限公司 | 5.31亿元 | -440.13万元 |
巢湖宜安云海科技有限公司 | 1.12亿元 | -683.87万元 |
其他 | 1.35亿元 | 140.96万元 |
合计 | 7.78亿元 | -983.04万元 |
1、安徽宝镁轻合金有限公司
安徽宝镁轻合金有限公司业务性质为制造。
该公司每年都有追加投资,在追投的加持下收益仍年年下滑,且投资收益率由2020年的0%下降至-0.82%。同比上期看起来,投资亏损程度有所扩大。
历年投资数据
安徽宝镁轻合金有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 45.00 | 4.05亿元 | -440.13万元 | 5.31亿元 |
2021年 | 45.00 | 1.31亿元 | -427.73万元 | 1.31亿元 |
2020年 | 45.00 | 450万元 | 0元 | 450万元 |
2、巢湖宜安云海科技有限公司
巢湖宜安云海科技有限公司业务性质为制造。
从近几年可以明显的看出,巢湖宜安云海科技有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,而投资收益率由2015年的-3.84%下降至-5.75%。同比上期看起来,投资亏损有所缓解。
历年投资数据
巢湖宜安云海科技有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 40.00 | 0元 | -683.87万元 | 1.12亿元 |
2021年 | 40.00 | 1,000万元 | -878.25万元 | 1.19亿元 |
2020年 | 40.00 | 1,000万元 | -1,086.81万元 | 1.17亿元 |
2019年 | 40.00 | 2,600万元 | -530.99万元 | 1.18亿元 |
2018年 | 40.00 | 6,200万元 | -301.58万元 | 9,763.41万元 |
2017年 | 40.00 | 2,870万元 | -108.17万元 | 3,864.99万元 |
2016年 | 40.00 | 0元 | 0元 | 1,103.16万元 |
2015年 | 20.00 | 200万元 | -7.67万元 | 192.33万元 |