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东方钽业(000962)2022年年报解读:钽铌及其合金制品收入的增长推动公司营收的增长,非经常性损益增加了归母净利润的收益

宁夏东方钽业股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“中国有色矿业集团有限公司”。公司主要从事稀有金属钽、铌、铍及合金等的研发、生产、销售和进出口业务。公司主要产品为钽金属及合金制品、铌金属及合金制品等系列。

根据东方钽业2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收9.86亿元,同比增长24.09%。扣非净利润1.25亿元,同比大幅增长80.31%。东方钽业2022年年度净利润1.72亿元,业绩同比大幅增长110.97%。

PART 1
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钽铌及其合金制品收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为加工制造业,占比高达98.38%,其中钽铌及其合金制品为第一大收入来源,占比97.98%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
加工制造业 9.70亿元 98.38% 16.38%
其他业务 1,424.58万元 1.44% 12.23%
贸易 176.83万元 0.18% 30.50%
分产品 营业收入 占比 毛利率
钽铌及其合金制品 9.66亿元 97.98% 16.40%
其他业务 1,424.58万元 1.44% 12.23%
钛及钛合金制品 321.34万元 0.33% 7.60%
其他 250.18万元 0.25% 30.39%
分地区 营业收入 占比 毛利率
国外销售 5.94亿元 60.21% 11.72%
国内销售 3.92亿元 39.79% 23.36%

2、钽铌及其合金制品收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收9.86亿元,与去年同期的7.95亿元相比,增长了24.09%,主要是因为钽铌及其合金制品本期营收9.66亿元,去年同期为7.74亿元,同比增长了24.8%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
钽铌及其合金制品 9.66亿元 7.74亿元 24.8%
其他业务 1,424.58万元 1,122.35万元 26.93%
钛及钛合金制品 321.34万元 816.23万元 -60.63%
其他 250.18万元 111.59万元 124.2%
合计 9.86亿元 7.95亿元 24.09%

3、钽铌及其合金制品毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的20.41%,同比下降到了今年的16.35%,主要是因为钽铌及其合金制品本期毛利率16.4%,去年同期为22.38%,同比下降了3.78%。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售3.00亿元,2021年增长32.31%,2022年增长49.82%,同期2020年国内销售3.77亿元,2021年增长5.71%,2022年下降1.5%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从55.72%大幅下降到39.79%,海外营收占比从44.28%大幅增长到60.21%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从21.09%下降到11.72%。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的46.10%,相较于2021年的30.64%,仍在大幅增长,其中第一大客户占比12.22%,第二大客户占比11.39%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户A 1.21亿元 12.22%
客户B 1.12亿元 11.39%
客户C 8,313.94万元 8.43%
客户D 7,003.24万元 7.10%
客户E 6,861.50万元 6.96%
合计 4.55亿元 46.10%

PART 2
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净利润连续6年增长

1、营业总收入同比增加24.09%,净利润同比大幅增加110.97%

2022年,东方钽业营业总收入为9.86亿元,去年同期为7.95亿元,同比增长24.09%,净利润为1.72亿元,去年同期为8,148.30万元,同比大幅增长110.97%。

本期投资收益7,938.58万元,同比大幅增长68.27%;本期资产处置收益2,526.17万元,同比大幅增长707.19倍;本期主营业务利润5,150.36万元,同比大幅增长84.44%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润从2015年到2022年呈现上升趋势,从-6.36亿元增长到1.72亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比大幅增长84.44%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.86亿元 7.95亿元 24.09%
营业成本 8.25亿元 6.33亿元 30.43%
销售费用 968.97万元 1,226.75万元 -21.01%
管理费用 6,640.61万元 7,509.63万元 -11.57%
财务费用 -1,632.92万元 750.76万元 -317.50%
研发费用 4,262.37万元 3,304.17万元 29.00%
所得税费用 63.42万元 29.39万元 115.77%

2022年主营业务利润为5,150.36万元,去年同期为2,792.51万元,同比大幅增长84.44%。

虽然毛利率本期为16.35%,同比下降4.06%,不过营业总收入本期为9.86亿元,同比增长24.09%,推动主营业务利润同比大幅增长。

2022年公司营收9.86亿元,同比增长24.09%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为-1,632.92万元,去年同期为750.76万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为1,870.14万元,去年同期汇兑损失为539.80万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -1,870.14万元 539.80万元
利息支出 273.75万元 206.32万元
其他 -36.53万元 4.63万元
合计 -1,632.92万元 750.76万元

2、销售费用下降

本期销售费用为968.97万元,同比下降21.01%。

销售费用下降的原因是:

虽然其他本期为151.62万元,去年同期为35.29万元,同比大幅增长了近3倍;

但是(1)运杂费本期为214.47万元,去年同期为587.85万元,同比大幅下降了63.52%;(2)保险费本期为141.50万元,去年同期为266.75万元,同比大幅下降了46.95%;

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 243.27万元 176.68万元
运杂费 214.47万元 587.85万元
销售服务费 176.89万元 145.12万元
保险费 141.50万元 266.75万元
其他 192.83万元 50.36万元
合计 968.97万元 1,226.75万元

非主营业务中投资收益本期为7,938.58万元,占利润总额46.01%,同比大幅增长68.27%。资产处置收益本期为2,526.17万元,占利润总额14.64%,同比大幅增长707.19倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 7,938.58万元 46.01% 68.27%
资产减值损失 -55.98万元 -0.32% 88.64%
营业外收入 65.07万元 0.38% -69.04%
营业外支出 259.93万元 1.51% -32.31%
其他收益 1,804.07万元 10.46% 35.37%
信用减值损失 85.28万元 0.49% 4044.96%
资产处置收益 2,526.17万元 14.64% 70718.71%

PART 3
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偏好对西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司投资且对西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司投资收益对利润贡献大

在2022年年报告期末,东方钽业用于对外股权投资的资产为6.15亿元,占总资产的30.73%。对外股权投资所产生的收益为6,966.01万元,占净利润1.72亿元的40.52%。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司 6.02亿元 6,980.44万元
其他 1,251.5万元 -14.43万元
合计 6.15亿元 6,966.01万元

1、西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司

西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司业务性质为铍及铍合金制品、分析检测服务。

从下表可以明显的看出,西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司带来的收益处于年年增长的情况,且投资收益率由2019年的9.16%增长至12.65%。同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司 持有股权(%)直接 投资损益 期末余额
2022年 28.00 6,980.44万元 6.02亿元
2021年 28.00 4,840.54万元 5.52亿元
2020年 28.00 4,452.69万元 5.03亿元
2019年 28.00 4,131.08万元 4.59亿元

2、对外股权投资收益连续4年递增

从近5年来看,企业的对外股权投资资产持续大幅增长,由2018年的-大幅增长至2022年的6.15亿元。且企业的对外股权投资收益持续大幅增长,由2018年的140.35万元大幅增长至2022年的6,966.01万元,增长率为4863.34%。

PART 4
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非经常性损益增加了归母净利润的收益

东方钽业2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,561.57万元,占归母净利润的26.75%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
非流动资产处置损益 3,277.81万元
政府补助 1,860.10万元
其他 -576.34万元
合计 4,561.57万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1,860.10万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注1) 1,803.40万元
其他 16.30万元
小计 1,819.70万元

往期留存政府补助剩余金额为4,161.65万元,其中1,843.80万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注1.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
企业研究开发费用财政后补助 309.46万元
2022年自治区重点研发计划黄河流域生态环境保护与高质量发展科技支撑项目资金 293.60万元
2021年度自治区第一批后补助资金 250.00万元
产业链项目 212.20万元
企业新增研发费用奖励资金 138.34万元
航空航天用Ta-W基合金粉末制备及其激光增材制造性能研 80.00万元
2020年规上工业企业新增研发费用奖励资金 59.29万元
2014年项目预算拨款 54.67万元
2020年度专项经 54.00万元

(2)本期共收到政府补助1,672.03万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注2) 1,655.73万元
其他 16.30万元
小计 1,672.03万元

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